APERTURA 16 DE ABRIL DE 2026

El dólar subió hoy de 17.26 a 17.30, para estar al momento en 17.29, pudiendo fluctuar entre 17.24 y 17.35, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga estable con algunos altibajos de moderada intensidad, estando los mercados financieros internacionales atentos a las negociaciones entre Irán y EUA, donde se vislumbra la posibilidad de un acuerdo que ponga fin a la guerra en Medio Oriente.  
 
Ayer en EUA la Reserva Federal difundió, al mediodía, su “Beige Book”, documento mediante el cual la institución da a conocer el diagnóstico de la actividad económica en los 12 Distritos en que divide al país y que servirá de base para su reunión sobre política monetaria programada para los días 28 y 29 de abril, destacando en dicho documento lo siguiente:
* La actividad económica en general, aumentó a un ritmo moderado en ocho de los doce Distritos.
* El conflicto en el Medio Oriente fue citado como una fuente importante de incertidumbre que complicó la toma de decisiones en torno a la contratación, los precios y la inversión de capital, con muchas empresas adoptando una postura de esperar y ver.
* La actividad manufacturera aumentó ligeramente en la mayoría de los Distritos.
* La actividad del sector bancario se mantuvo generalmente estable, con una demanda de préstamos moderadamente al alza.
* El gasto de los consumidores aumentó ligeramente a pesar del clima invernal severo en algunas regiones y de los precios más altos del combustible.
* La actividad del mercado de vivienda se suavizó en varios distritos debido a la mayor incertidumbre y al aumento de las tasas hipotecarias.
* Los mercados de bienes raíces comerciales mejoraron.
* La actividad energética aumentó ligeramente a medida que subieron los precios del petróleo.
* La actividad agrícola fue mixta.
* Las perspectivas empresariales variaron en medio de una amplia incertidumbre sobre las condiciones futuras.
* En general, el empleo se mantuvo estable o con un ligero aumento.
* Los salarios, continuaron aumentando a un ritmo modesto.
* El crecimiento de los precios se mantuvo moderado en general.
* Los aumentos de los costos de insumos superaron al crecimiento de los precios de venta, comprimiendo los márgenes.
* Los costos de energía y combustible aumentaron drásticamente en todos los Distritos, atribuibles al conflicto en Medio Oriente, lo que llevó a mayores costos de transporte y envío y a precios más altos de plásticos, fertilizantes y otros productos derivados del petróleo.
* Las presiones de los costos de insumos más allá de los aumentos relacionados con la energía también fueron generalizadas.
El Beige Book íntegro, se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202604-summary.htm
 
En EUA la Producción Industrial bajó 0.5% en marzo, frente a un alza esperada de 0.1%, después de avanzar 0.7% en febrero.
En EUA la Capacidad Utilizada en marzo se fijó en 75.7%, menor a una de 76.1% en febrero.
En EUA la Producción Manufacturera descendió 0.1% en marzo, frente a un incremento esperado de 0.3%, después de subir 0.4% en febrero.
Estos resultados sugieren un bajo impulso en la actividad industrial.
 
En EUA el Índice de Actividad de Negocios de la Reserva Federal de Filadelfia, ampliamente considerado como un indicador de la tendencia del sector manufacturero en el país, se fijó para abril en 26.7 puntos, mayor a una lectura esperada de 12.0 puntos y a un registro de 18.1 puntos en marzo, reflejando moderado dinamismo en la actividad económica de la región.
 
En México la encuesta mensual de la Industria Manufacturera del INEGI, correspondiente a febrero reveló que:
* El volumen de la producción manufacturera subió a tasa anual de 0.9%, superior a una de 0.1% en enero.
* El personal ocupado se redujo a tasa anual de 2.6%, mayor a una de 2.5% en enero.
* Las horas trabajadas disminuyeron a tasa anual de 3.2%, superior a una de 2.6% en enero.
* Las remuneraciones medias reales subieron a tasa anual de 2.8%, inferior a una de 3.3% en enero.
Estos resultados reflejan un modesto ritmo en la actividad económica del país.
 
El Banco Central Europeo difundió las Actas de su pasada reunión de política monetaria, cuya decisión se anunció el pasado 19 de marzo y en la que determinó mantener su Tasa de Interés Base en 2.15%, su tasa para depósitos a un día en 2.00% y su tasa de facilidad marginal de crédito o tasa de préstamos de emergencia en 2.40%, destacando en dichos documentos que los miembros coincidieron en que era demasiado pronto para sacar conclusiones firmes sobre las consecuencias macroeconómicas de la guerra en Medio Oriente y que el choque energético aún podría plantear riesgos para la inflación.
El texto íntegro de las Actas se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.ecb.europa.eu/press/accounts/2026/html/ecb.mg260416~6a27b0c258.es.html
 
En la Eurozona el Índice General de Precios al Consumidor reportó en marzo una Inflación a tasa anual de 2.6%, mayor a una de 1.9% en febrero, mientras que la Inflación Subyacente a tasa anual se fijó en marzo en 2.3%, menor a una de 2.4% en febrero.
Estos resultados indican un repunte en el ritmo de avance de los precios.
 
En el Reino Unido la Producción Industrial bajó en febrero a tasa anual de 0.4%, menor a una esperada de 0.5%, después de subir a tasa anual de 0.5% en enero, revelando fragilidad en la actividad fabril.
 
En el Reino Unido la Balanza Comercial en febrero arrojó un déficit de 720 millones de libras esterlinas, después de registrar un superávit de 3,922 millones de libras esterlinas en enero, revelando el informe un descenso de 1.5% en las exportaciones, después de subir 7.2% en enero y un aumento de 3.2% en las importaciones, después de disminuir 3.3% en enero.
 
En China la economía tuvo un crecimiento a tasa anual de 5.0% en el primer trimestre del año, mayor a una esperada de 4.8% y a una de 4.5% en el cuarto trimestre de 2025.
En el conjunto de 2025 la economía se expandió 5.0%, tras crecimientos de 5.0% en 2024, 5.2% en 2023 y 3.0% en 2022.
 
En China la Producción Industrial en marzo aumentó a tasa anual de 5.7%, mayor a una esperada de 5.5%, aunque menor a una de 6.3% en el período enero-febrero, reflejando un moderado ritmo en la actividad industrial.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 15 DE ABRIL DE 2026

El dólar subió la madrugada de hoy, pasando de 17.24 a 17.32, para estar al momento en 17.29, pudiendo fluctuar entre 17.24 y 17.35, siendo posible que el tipo de cambio presente moderados altibajos, sin definir tendencia, en tanto siguen las negociaciones para poner fin al conflicto bélico en Medio Oriente, estando hoy los mercados financieros internacionales, a la expectativa de la difusión del “Beige Book”, documento mediante el cual la Reserva Federal de los EUA dará a conocer el diagnóstico de la actividad económica estadounidense y que servirá de base para su reunión sobre política monetaria que tendrá lugar los días 28 y 29 de abril próximos.
 
En EUA los Precios de las Importaciones en marzo subieron 0.8%, inferior a un alza esperada de 2.1%, después de aumentar 0.9% en febrero, mientras que los Precios de las Exportaciones en marzo aumentaron 1.6%, menor a un incremento esperado de 1.7%, después de subir 1.9% en febrero.
 
En EUA el Índice Empire State de la Reserva Federal de Nueva York, el cual mide la actividad manufacturera en la región, mejoró y pasó a terreno positivo al fijarse para abril en 11.0 puntos, frente a una lectura negativa esperada de -2.0 puntos, tras un registro de -0.2 puntos en marzo.
 
En EUA, la Asociación Nacional de Constructores de Vivienda informó que su Índice que mide las condiciones del mercado inmobiliario, se fijó para abril en 34 puntos, menor a una lectura esperada de 37 puntos y a un registro de 38 puntos en marzo.
El indicador sigue reflejando lenta actividad en el mercado inmobiliario.
 
En la Eurozona la Producción Industrial en febrero bajó a tasa anual de 0.6%, menor a una esperada de 1.0% y similar a una de 0.6% en enero, reflejando debilidad en la actividad industrial.
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, la tasa de rendimiento a 28 días no presentó variación al quedar en 6.60%, en tanto que las tasas de rendimiento para el resto de los plazos, bajaron para quedar a 91 días en 6.70% (-0.20), a 182 días en 6.98% (-0.05) y a 350 días en 7.16% (-0.28).
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 14 DE ABRIL DE 2026

El dólar bajó la madrugada de hoy, pasando de 17.31 a 17.20, donde repuntó cerca de las 6:00 horas, para estar al momento en 17.24, pudiendo fluctuar entre 17.19 y 17.31, siendo posible que el tipo de cambio se estabilice con algunos altibajos de moderada intensidad y ligera inclinación a la baja, al percibirse en los mercados financieros internacionales la posibilidad de un acuerdo para dar fin a la guerra en Medio Oriente.
 
Hoy el Fondo Monetario Internacional (FMI), difundió su reporte “Panorama Económico Mundial Abril 2026”, en el que destaca que bajó su estimación de crecimiento económico mundial para 2026 de 3.3% a 3.1% y para 2027 la sostuvo en 3.2%.
Para las economías avanzadas en su conjunto, el organismo mantuvo sus proyecciones de crecimiento económico mundial en 1.8% para 2026 y en 1.7% para 2027.
Para las economías emergentes en su conjunto, la entidad recortó su estimación de crecimiento económico mundial para 2026 de 4.2% a 3.9% y  para 2027 la subió de 4.1% a 4.2%.
A continuación, algunas previsiones del FMI en específico:
* México. Elevó su estimación de crecimiento económico para 2026 de 1.5% a 1.6% y para 2027 la mantuvo en 2.2%.
* EUA. Subió sus estimaciones de crecimiento económico de 2.1% a 2.3% para 2026 y de 2.0% a 2.1% para 2027.
* Eurozona. Bajó sus estimaciones de crecimiento económico de 1.3% a 1.1% para 2026 y de 1.4% a 1.2% para 2027.
* Reino Unido. Redujo sus estimaciones de crecimiento económico de 1.3% a 0.8% para 2026 y de 1.5% a 1.3% para 2027.
* Japón. Mantuvo sus estimaciones de crecimiento económico en 0.7% para 2026 y en 0.6% para 2027.
* China. Recortó su estimación de crecimiento económico de 4.5% a 4.4% para 2026 y para 2027 la mantuvo en 4.0%.
Detalles del reporte “Panorama Económico Mundial Abril 2026” con el siguiente enlace:
https://www.imf.org/en/publications/weo/issues/2026/04/14/world-economic-outlook-april-2026
 
En EUA el Índice de Precios al Productor subió 0.5% en marzo, después de aumentar 0.5% en febrero, con un crecimiento a tasa anual de 4.0%, superior a una de 3.4% registrada en febrero.
Por otro lado, el Índice de Precios al Productor Subyacente, descontando Alimentos, Energía y Servicios Comerciales, aumentó 0.2% en marzo, tras subir 0.5% en febrero, para un avance a tasa anual de 3.6%, mayor a una de 3.5% registrada en febrero.
Estos resultados revelan un moderado repunte en el ritmo de avance de los costos para la producción.
 
Banco de México informó hoy que las Reservas Internacionales al 10 de abril, se fijaron en los 256,213 millones de dólares, con un incremento de 724 millones de dólares respecto de la semana previa, como resultado de un incremento de 33 millones de dólares debido a la venta de dólares del Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo al Banco de México, y un aumento de 691 millones de dólares a consecuencia principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales en poder de la institución.
En lo que va del año, las Reservas Internacionales han subido 4,338 millones de dólares o 1.7% respecto de las registradas al cierre de 2025, cuyo monto se fijó en 251,875 millones de dólares.
 
En Japón la Producción Industrial en febrero subió a tasa anual de 0.4%, mayor a una esperada de 0.3%, después de aumentar a tasa anual de 0.7% en enero, reflejando fragilidad en la actividad industrial.
 
En China, la Balanza Comercial en marzo arrojó un superávit de 51,130 millones de dólares, menor a uno de 213,620 millones de dólares en el período enero-febrero y a un superávit de 90,980 millones de dólares registrado en marzo de 2025.
Las exportaciones en marzo aumentaron a tasa anual de 2.5%, menor a una de 21.8% en el período enero-febrero, mientras que las importaciones en marzo subieron a tasa anual de 27.8%, superior a una de 19.8% en el período enero-febrero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 13 DE ABRIL DE 2026

El dólar bajó hoy de 17.41 a 17.33, donde rebotó para estar al momento en 17.37, pudiendo fluctuar entre 17.31 y 17.42, siendo posible que el tipo de cambio presente un comportamiento errático con altibajos de moderada intensidad, en un entorno de incertidumbre en los mercados financieros internacionales y un repunte en los precios del petróleo, ante la falta de avances en las negociaciones entre Irán y EUA para poner fin a la guerra y permitir el libre flujo de embarcaciones por el estrecho de Ormuz.    
 
En México y por acuerdo con la Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones, el INEGI informó que, en marzo de 2026, con respecto a marzo de 2025, la producción de vehículos pesados disminuyó 6.6%, la venta local bajó al menudeo 18.6% y al mayoreo subió 6.7%, en tanto que la exportación se redujo 5.9%.
En los primeros tres meses del año y con respecto al mismo período del año anterior, la producción bajó 30.4%, la venta local descendió 35.0% al menudeo y se redujo 18.1% al mayoreo, en tanto que la exportación disminuyó 30.3%.
Mayores detalles del reporte a marzo de 2026 se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/rm_raiavp/rm_riavp2026_04.pdf
 
En EUA la Venta de Vivienda Existente bajó 3.6% en marzo, tras aumentar 2.7% en febrero, reflejando bajo nivel de actividad en el mercado inmobiliario residencial.
 
En EUA, el viernes por la tarde se informó que el balance en las finanzas públicas, arrojó en marzo un déficit de 164.1 mil millones de dólares, frente a uno esperado de 163.0 mil millones de dólares y ligeramente mayor a un déficit de 160.5 mil millones de dólares reportado en marzo de 2025.
El gasto fue superior en 3.9% respecto del registrado en marzo de 2025, en tanto que el ingreso fue mayor en 4.7% respecto del observado en marzo de 2025.
El ejercicio fiscal inició en octubre de 2025 y concluirá en septiembre de este año.
Para más información, el reporte puede consultarse con el siguiente enlace:
https://fiscaldata.treasury.gov/static-data/published-reports/mts/MonthlyTreasuryStatement_202603.pdf
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 10 DE ABRIL DE 2026

El dólar bajó hoy de 17.37 a 17.25, para estar al momento en 17.27, pudiendo fluctuar entre 17.21 y 17.32, siendo posible que el tipo de cambio mantenga una baja gradual, en un clima de mesurado optimismo en los mercados financieros internacionales respecto de las negociaciones para poner fin al conflicto bélico en Medio Oriente.
 
En EUA el Índice de Precios al Consumidor subió 0.9% en marzo, en línea con lo esperado, después de aumentar 0.3% en febrero, para una tasa anual de crecimiento de 3.3%, menor a una esperada de 3.4%, aunque superior a una de 2.4% en febrero, reflejando el impacto del alza en los precios del petróleo a raíz de la guerra en Medio Oriente.
Por otro lado, el Índice de Precios Subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, subió 0.2% en marzo, menor a un alza esperada de 0.3%, tras un incremento de 0.2% en febrero, para una tasa anual de crecimiento de 2.6%, menor a una esperada de 2.7% pero mayor a una de 2.5% en febrero.
Estos resultados muestran persistencia en el ritmo de alza en los precios.
 
En EUA los Pedidos a Fábricas no presentaron variación en febrero, frente a un descenso esperado de 0.2%, después de no presentar variación en enero, reflejando debilidad en la actividad industrial.
 
En EUA el Índice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, en su lectura preliminar de abril se fijó en los 47.6 puntos, menor a una esperada de 52.0 puntos y a un registro en marzo de 53.3 puntos, reflejando muy bajo optimismo sobre las condiciones actuales y las expectativas de la economía estadounidense.
 
En México el INEGI informó que la Producción Industrial en febrero bajó a tasa anual de 1.3%, superior a una de 0.1% en enero.
Los resultados en febrero por sectores de actividad económica fueron:
* La Industria Manufacturera disminuyó a tasa anual de 2.3%, mayor a una de 1.7% en enero.
* La generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y gas por ductos al consumidor final, retrocedió a tasa anual de 1.4%, después de subir a tasa anual de 0.6% en enero.
* La Construcción aumentó a tasa anual de 1.2%, inferior a una de 5.0% en enero.
* La Minería se incrementó a tasa anual de 0.9%, menor a una de 1.0% en enero.
Estos resultados indican debilidad en la actividad económica.
Con el siguiente enlace puede consultarse el informe completo del INEGI:
 
En China el Índice de Precios al Consumidor presentó una inflación a tasa anual de 1.0% en marzo, menor a una esperada de 1.2% y a una de 1.3% en enero, mientras que el Índice de Precios al Productor en marzo presentó una inflación a tasa anual de 0.5%, mayor a una esperada de 0.4%, después de presentar una deflación de 0.9% en febrero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 9 DE ABRIL DE 2026

El dólar bajó hoy de 17.45 a 17.39, para estar al momento en 17.41, pudiendo fluctuar entre 17.35 y 17.47, siendo posible que el tipo de cambio tienda a bajar muy lentamente con esporádicos rebotes de poca relevancia, en un entorno de cautela en los mercados financieros internacionales, en tanto que hoy en México el INEGI informó que la Inflación General en marzo fue de 0.86%, mayor a una de 0.50% en febrero, mientras que la Inflación Subyacente en marzo fue de 0.38%, menor a una de 0.46% en febrero.
En términos anuales, la Inflación General en marzo fue de 4.59%, superior a una de 4.02% en febrero y a una de 3.80% registrada en marzo de 2025, mientras que la Inflación Subyacente en marzo fue de 4.45%, menor a una de 4.50% en febrero, aunque superior a una de 3.64% reportada en marzo de 2025.
Mayores detalles se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/inpc/inpc_2q2026_04.pdf
 
En México el INEGI informó que el Índice de Precios al Productor incluyendo petróleo, aumentó 1.72% en marzo, después de subir 0.27% en febrero, para un incremento a tasa anual de 2.77%, mayor a una de 1.14% en febrero, aunque inferior a una de 7.22% registrada en marzo de 2025.
Mayores detalles se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/inpp/inpp2026_04.pdf
 
En México y por acuerdo con la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, el INEGI informó que, en marzo, con respecto a marzo de 2025, la producción de vehículos ligeros subió 2.5%, la venta local aumentó 2.4% y la exportación se incrementó 4.2%.
En los primeros tres meses del año y con respecto al mismo período del año anterior, la producción de vehículos se elevó 0.5%, la venta local creció 3.7% y la exportación avanzó 2.5%.
Mayores detalles del reporte a marzo de 2026 se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/rm_raiavl/rm_raiavl2026_04.pdf
 
Hoy Banco de México publicó la minuta de la reunión sobre política monetaria que sostuvo el pasado 25 de marzo, cuyo anuncio se efectuó el 26 de marzo, y en la cual la Junta de Gobierno decidió por mayoría reducir la Tasa de Interés Interbancaria a un día de 7.00% a 6.75%, ya que dos miembros votaron por no modificarla.
En la minuta destaca lo siguiente:
* La mayoría de los miembros comentó que la incertidumbre en el nivel global se ha incrementado, debido principalmente a la intensificación de las tensiones geopolíticas y resaltó que el conflicto en Medio Oriente podría incidir negativamente sobre la actividad económica mundial.
* La mayoría destacó que la actividad económica en México ha venido mostrando un menor dinamismo y que el balance de riesgos para la actividad económica ha acentuado su sesgo a la baja ante el conflicto en Medio Oriente.
* La mayoría prevé que hacia delante la debilidad en la actividad económica y las condiciones de holgura en el horizonte de pronóstico incidirán a la baja sobre la inflación.
* La Junta de Gobierno juzgó apropiado en esta ocasión continuar con el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia. Ello en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario.
El texto completo de la referida Minuta puede consultarse en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/minutas-de-las-decisiones-de-politica-monetaria/%7BFAC24258-9128-F1BD-D497-6225C392ED52%7D.pdf
 
En México el IMSS informó que en marzo se registró una creación de 32,930 puestos de trabajo, tras generarse 182,778 plazas en febrero, estando registrados 22’724,680 trabajadores formales al 31 de marzo, lo que refleja una creación de empleos a tasa anual de 1.2%, similar a una de 1.2% registrada en febrero.
La creación de empleo acumulada en los primeros tres meses del año suma la cantidad de 207,604 puestos de trabajo. Cabe recordar que en el mismo periodo del año pasado, se registró una creación de 226,731 puestos de trabajo.
Más información se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.imss.gob.mx/prensa/archivo/202604/187
 
Hoy EUA se informó que el PIB al cuarto trimestre de 2025 creció a tasa anual de 0.5%, menor a una de 0.7% previamente estimada y a una de 4.4% en el tercer trimestre.
En el conjunto de 2025 la economía creció 2.1%, tras avanzar 2.8% en 2024, 2.9% en 2023, 1.9% en 2022 y 5.7% en 2021.
Mayores detalles se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.bea.gov/news/2026/gdp-third-estimate-industries-corporate-profits-state-gdp-and-state-personal-income-4th
 
En EUA se informó que el Gasto del Consumidor subió 0.5% en febrero, en línea con lo esperado, tras elevarse 0.3% en enero, mientras que el Ingreso Personal bajó 0.1% en febrero, frente a un incremento esperado de 0.4%, después de subir 0.4% en enero.
Por su parte, el Índice de Precios del Gasto en el Consumo Personal descontando alimentos y energía, que es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, aumentó en febrero a tasa anual de 3.0%, mayor a una esperada de 2.9%, pero menor a una de 3.1% en enero, mostrando leve moderación en el ritmo de alza de los precios.
 
Ayer en EUA, a las 12:00 horas, la Reserva Federal difundió la minuta de la reunión sobre política monetaria que sostuvo los días 17 y 18 de marzo pasados, y en la cual el Comité decidió por mayoría mantener la tasa de interés para los Fondos Federales en un rango de 3.50% a 3.75%, ya que un miembro votó por reducir dicho rango en un cuarto de punto porcentual.
En dicho documento destaca lo siguiente:
* Algunos participantes señalaron que la tasa de aumento de los precios de los bienes básicos permanecía muy por encima del ritmo que probablemente sería consistente con el logro sostenible del objetivo de inflación del Comité, reflejando al menos en parte los efectos de los aranceles. 
* Varios participantes observaron que las medidas de expectativas de inflación a corto plazo habían aumentado en las últimas semanas, reflejando el aumento sustancial de los precios del petróleo causado por los acontecimientos en Medio Oriente.
* Los participantes señalaron que un conflicto prolongado en Medio Oriente probablemente conduciría a aumentos más persistentes en los precios de la energía y que estos mayores costos de insumos serían más propensos a trasladarse a la inflación subyacente.
* La mayoría de los participantes comentó que era demasiado pronto para saber cómo los desarrollos en Medio Oriente afectarían la economía de EUA y consideraron prudente continuar monitoreando la situación y evaluar las implicaciones para la postura apropiada de la política monetaria.
La minuta puede consultarse con el siguiente enlace:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20260318.htm
 
En EUA los Inventarios Empresariales subieron 0.8% en febrero, mayor a un alza esperada de 0.1%, después de bajar 0.3% en enero; por su parte, la Venta de las Empresas aumentó 2.3% en febrero, tras un incremento de 1.1% en enero, con lo que, al mantenerse dicho ritmo de ventas, los inventarios tardarían 1.22 meses en vaciarse, menor a una de 1.30 meses observada en enero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 8 DE ABRIL DE 2026

El dólar entró en baja la tarde de ayer, pasando de 17.72 a 17.36, donde repuntó hoy poco después de las 7:00 horas, para estar al momento en 17.44, pudiendo fluctuar entre 17.37 y 17.49, siendo posible que el tipo de cambio tienda a estabilizarse con algunos altibajos de moderada intensidad, después de que ayer Irán y EUA acordaron una tregua de dos semanas y la apertura condicionada del estrecho de Ormuz, lo que se reflejó en una importante baja de los precios del petróleo, estando los mercados financieros internacionales enfocados a la difusión, hoy a las 12:00 horas, de las minutas de la pasada reunión sobre política monetaria de la Reserva Federal de los EUA, en la cual se decidió mantener la tasa de interés para los Fondos Federales en un rango de 3.50% a 3.75%, en busca de pistas sobre cuál podría ser la decisión del Comité de Mercado Abierto en su próxima reunión sobre política monetaria, programada para los días 28 y 29 de abril.
 
Ayer por la tarde Citi difundió su Encuesta de Expectativas para México, en la cual destaca lo siguiente:
* La estimación de crecimiento del PIB para 2026 bajó de 1.5% a 1.4%, mientras que para 2027 permaneció en 1.8%.
* La estimación de la inflación general al cierre de 2026 subió de 4.10% a 4.23% y para la subyacente se mantuvo en 4.20%, en tanto que para el cierre de 2027 la proyección de la inflación general permaneció en 3.80% y para la subyacente se elevó de 3.76% a 3.79%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2026 descendió de 18.35 a 18.33 pesos por dólar y para el cierre de 2027 se redujo de 19.00 a 18.89 pesos por dólar.
* La mediana de la estimación de la tasa de referencia de Banco de México para el cierre de 2026 se mantuvo en 6.50% y para 2027 permaneció en 6.50%.La encuesta puede consultarse con el siguiente enlace:
https://www.citigroup.com/global/insights/citi-mexico-expectations-survey-april-7-2026
 
Hoy en México se informó que el Indicador de Confianza del Consumidor elaborado de manera conjunta por el INEGI y Banco de México, se fijó en marzo en 44.1 puntos, menor a una lectura de 44.4 puntos en febrero y a un registro de 46.1 puntos en marzo de 2025, reflejando que de manera gradual se ha venido deteriorando la confianza en los últimos meses.
Con el siguiente enlace pueden consultarse los componentes y detalles del indicador:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/enco/icc2026_04.pdf
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, bajaron las tasas de rendimiento para casi todos los plazos, al quedar a 28 días en 6.60% (-0.04), a 175 días en 7.03% (-0.12) y a 679 días en 8.37% (-0.20), en tanto que a 91 días la tasa de rendimiento subió para quedar en 6.90% (+0.08).
 
En EUA la Reserva Federal informó ayer después del mediodía que el Crédito al Consumo subió en febrero a tasa anual de 2.2%, mayor a una de 1.8% en enero, dónde el crédito revolvente, como las tarjetas de crédito, aumentó a tasa anual de 0.6%, inferior a una de 2.3% en enero, mientras que el crédito no revolvente, como préstamos para autos y créditos para estudiantes, se incrementó a tasa anual de 2.8%, superior a una de 1.6% en enero.
 
En la Eurozona el Índice de Precios al Productor reportó en febrero una deflación a tasa anual de 3.0%, mayor a una esperada de 2.9% y a una de 2.0% en enero, reflejando descenso en los costos para la producción.
 
En la Eurozona las Ventas al Menudeo en febrero subieron a tasa anual de 1.7%, mayor a una esperada de 1.6%, aunque menor a una de 2.1% en enero.
El resultado refleja un modesto impulso en la demanda interna.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 7 DE ABRIL DE 2026

El dólar presenta hoy un comportamiento errático entre 17.79 y 17.72, para estar al momento en 17.77, pudiendo fluctuar entre 17.72 y 17.83, siendo posible que el tipo de cambio mantenga dicho comportamiento con ligera inclinación al alza, en un entorno de gran expectativa e incertidumbre en los mercados financieros internacionales, por lo que sucederá en Medio Oriente, una vez que se venza hoy el plazo que EUA estableció para que Irán abra el Estrecho de Ormuz.
 
Banco de México informó hoy que las Reservas Internacionales al 1 de abril, se fijaron en los 255,489 millones de dólares, con un incremento de 1,419 millones de dólares respecto de la semana previa, como producto principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales en poder de la institución.
En lo que va del año, las Reservas Internacionales han subido 3,614 millones de dólares o 1.4% respecto de las registradas al cierre de 2025, cuyo monto se fijó en 251,875 millones de dólares.
 
En EUA los Pedidos de Bienes Duraderos bajaron 1.4% en febrero, mayor a un descenso esperado de 0.2%, tras disminuir 0.5% en enero.
Los Pedidos de Bienes Duraderos excluyendo transporte subieron 0.8% en febrero, mayor a un alza esperada de 0.7%, tras elevarse 0.3% en enero.
Los Pedidos de Bienes de Capital aumentaron 0.6% en febrero, mayor a un incremento esperado de 0.3%, después de retroceder 0.4% en enero.
Estos resultados reflejan un modesto ritmo de crecimiento en la economía.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de la Eurozona, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 50.7 puntos, menor a una lectura de 51.9 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 50.2 puntos, inferior a un registro de 51.9 puntos en febrero, revelando un modesto paso en la actividad económica.
 
El grupo de investigación Sentix difundió que su Índice de Confianza de los Inversionistas para la Eurozona para abril empeoró al reportar una lectura de -19.2 puntos, frente a una lectura esperada de -7.5 puntos, tras un registro de -3.1 puntos en marzo.
El resultado refleja deterioro del optimismo en las perspectivas económicas.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto del Reino Unido, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 50.3 puntos, menor a una lectura de 53.7 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 50.5 puntos, inferior a un registro de 53.9 puntos en febrero, mostrando un lento paso en la actividad económica.
 
El Índice Global Compuesto, el cual integra al sector manufacturero y de servicios, elaborado por JP Morgan y S&P Global, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en marzo en los 51.0 puntos, menor a una lectura de 53.3 puntos en febrero, reflejando un muy modesto ritmo de la actividad económica mundial.
 
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), informó que su tasa anual de inflación armonizada en febrero fue de 3.4%, superior a una de 3.3% en enero, en tanto que la inflación subyacente, que excluye el impacto de los precios de la energía y los alimentos, se fijó en febrero a una tasa anual de 3.6%, similar a una de 3.6% en enero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 6 DE ABRIL DE 2026

El dólar bajó hoy de 17.81 a 17.75, donde repuntó para estar al momento en 17.79, pudiendo fluctuar entre 17.74 y 17.86, siendo posible que el tipo de cambio presente un comportamiento errático con algunos altibajos, estando los mercados financieros internacionales a la expectativa de la evolución del conflicto en Medio Oriente.
 
El pasado miércoles al mediodía el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), informó que su Índice Manufacturero se ubicó en marzo en 47.4 puntos, mayor a una lectura de 47.1 puntos en febrero, mientras que el Índice No Manufacturero se fijó en marzo en los 49.0 puntos, inferior a una lectura de 50.0 puntos en febrero.
El organismo señaló textualmente en su comunicado que:
“El entorno económico actual combina riesgos externos e internos que limitan el dinamismo de la actividad, en un contexto donde las tensiones geopolíticas han elevado los precios del petróleo —con efectos mixtos para México— y el crecimiento interno se mantiene moderado, apoyado en el consumo y las exportaciones, pero restringido por la debilidad de la inversión. En este marco, los indicadores IMEF de marzo de 2026 reflejan una economía sin tracción clara: el sector manufacturero mostró una ligera mejora, aunque permanece en contracción por más de dos años, mientras que el sector no manufacturero retrocedió nuevamente por debajo del umbral de expansión, evidenciando una pérdida de dinamismo en los servicios y el comercio. En conjunto, estos sugieren que, pese a avances puntuales, la economía mexicana continúa enfrentando un entorno de debilidad generalizada, sin señales consistentes de recuperación sostenida en el corto plazo.”
El documento “Indicador IMEF” se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.indicadorimef.org.mx/boletines/2026/Boletin_Marzo2026.pdf
 
En México el INEGI informó que el Indicador Adelantado que anticipa la posible trayectoria de la economía, en su lectura oportuna, se ubicó en febrero en 100.8 puntos, similar a una lectura de 100.8 puntos en enero.
También el instituto informó hoy que el Indicador Coincidente, que refleja un comportamiento similar a los ciclos de la economía en su conjunto, se fijó en enero en 99.6 puntos, menor a una lectura de 99.7 puntos en diciembre.
Cabe mencionar que una lectura igual o superior a los 100 puntos, implica que la economía está en fase expansiva.
Ambos indicadores sugieren debilidad en la marcha de la economía.
 
En México, el INEGI informó que la Formación de Capital Fijo Bruto descendió en enero a tasa anual de 2.2%, menor a una de 1.6% en diciembre.
* La Inversión en Maquinaria y Equipo disminuyó en enero a tasa anual de 8.0%, mayor a una de 7.9% en diciembre.
* La Inversión en Construcción subió en enero a tasa anual de 3.8%, menor a una de 4.1% en diciembre.
Más información en el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/ifb/imfbcf2026_04.pdf
 
En México, el INEGI informó que su Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior subió en enero a tasa anual de 2.7%, inferior a una de 5.6% en diciembre.
* Los gastos en Bienes y Servicios de origen nacional aumentaron en enero a tasa anual de 0.4%, menor a una de 1.9% en diciembre.
* Los gastos en Bienes importados avanzaron en enero a tasa anual de 12.2%, inferior a una de 25.0% en diciembre.
Estos resultados reflejan fragilidad en la demanda interna.
 
En EUA el informe mensual sobre el mercado laboral correspondiente a marzo destaca lo siguiente:
* La Nómina no Agrícola reportó una creación de 178 mil empleos, mayor a una esperada de 50 mil plazas, después de una pérdida de 133 mil puestos de trabajo en febrero.
* La Tasa de Desempleo fue de 4.3%, menor a una esperada de 4.4% y a una de 4.4% reportada en febrero.
* Los ingresos promedio por hora de los empleados crecieron a tasa anual de 3.5%, inferior a una esperada de 3.8% y a una de 3.8% en febrero.
El informe íntegro se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm
 
En EUA el déficit comercial en febrero se fijó en 57,300 millones de dólares, menor a uno esperado de 60,100 millones de dólares, aunque superior a un déficit de 54,700 millones de dólares en enero.
La Balanza Comercial de EUA reportó que en febrero las exportaciones subieron 4.2%, tras un aumento de 5.5% en enero, mientras que las importaciones se incrementaron 4.3%, después de descender 0.7% en enero.
 
En EUA la Venta Total de Vehículos Automotores subió 3.2% en marzo, después de aumentar 6.0% en febrero.
 
En EUA el Índice de Actividad en el Sector No Manufacturero, el cual agrupa los servicios, el comercio, la agricultura, la minería y la construcción, se fijó en marzo en 54.0 puntos, menor a una lectura esperada de 54.7 puntos y a un registro de 56.1 puntos en febrero, revelando un modesto paso en el sector.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de EUA, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 50.3 puntos, menor a un registro de 51.9 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios se ubicó en marzo en 49.8 puntos, inferior a una lectura de 51.7 puntos en febrero, reflejando un débil ritmo en la marcha de la economía.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de Japón, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 53.0 puntos, inferior a una lectura de 53.9 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 53.4 puntos, menor a un registro de 53.8 puntos en febrero, lo que sugiere un ritmo moderado en la actividad económica.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de China, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 51.5 puntos, inferior a una lectura de 55.4 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 52.1 puntos, menor a un registro de 56.7 puntos en febrero, reflejando un lento paso en la actividad económica.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 1 DE ABRIL DE 2026

El dólar presenta hoy un comportamiento errático con altibajos entre 17.81 y 17.89, para estar al momento en 17.83, pudiendo fluctuar entre 17.78 y 17.90, siendo posible que el tipo de cambio mantenga dicho comportamiento a lo largo del día, estando los mercados financieros internacionales a la espera del mensaje que el presidente de los EUA, Donald Trump, dirigirá hoy por la noche a la nación, en el cual podría haber algún pronunciamiento relevante acerca del conflicto bélico en Medio Oriente.
 
Hoy Banco de México difundió la encuesta mensual que realizó entre 41 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a marzo, con información recabada entre los días 16 y 26 de marzo, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2026 se redujo de 1.50% a 1.49%, para 2027 subió de 1.80% a 1.82% y para 2028 se elevó de 1.96% a 1.97%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2026 aumentó de 4.00% a 4.21% y para la Subyacente se incrementó de 4.17% a 4.20%, en tanto que para 2027 la proyección para la General se elevó de 3.75% a 3.80% y para la Subyacente subió de 3.74% a 3.75%, mientras que para 2028 la estimación para la General aumentó de 3.70% a 3.74% y para la Subyacente se elevó de 3.66% a 3.71%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2026 se mantuvo en 18.10 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2027 bajó de 18.70 a 18.60 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2028 se recortó de 19.13 a 19.12 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 6.75%, se aprecia que para el segundo trimestre de 2026 una proporción significativa de analistas anticipa que la tasa de fondeo se ubique en el nivel del objetivo actual, al tiempo que un porcentaje de la misma magnitud espera que se sitúe por debajo de dicho nivel. A partir del tercer trimestre de 2026, la mayoría de los analistas encuestados prevé una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente, aunque algunos esperan que esta se ubique en el mismo nivel o por encima de este.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2026 aumentó de 6.50% a 6.52%, mientras que para el cierre de 2027 subió de 6.42% a 6.46% y para 2028 se mantuvo en 6.30%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2026 se incrementó de 8.35% a 8.44%, mientras que para el cierre de 2027 bajó de 8.25% a 8.23% y para 2028 permaneció en 8.00%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2026 subió de 2.25% a 2.25%, mientras que para 2027 aumentó de 2.05% a 2.05%.
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Problemas de inseguridad pública.
2. Política sobre comercio exterior.
3. Ausencia de cambio estructural en México.
4. Otros problemas de falta de estado de derecho.
5. Corrupción.
6. Inestabilidad política internacional.
7. Incertidumbre sobre la situación económica interna.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a Marzo de 2026 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7BC9F119DD-67C6-5532-A0A7-A574988F22AF%7D.pdf
 
Banco de México informó hoy que las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, ascendieron en febrero a 4,468 millones de dólares, con un incremento  de 0.4% respecto de las obtenidas en febrero de 2025, con lo que en los primeros dos meses del año suman 9,062 millones de dólares, con una reducción de 0.5% respecto del mismo periodo en el año anterior.
En el año 2025, las remesas acumularon la cantidad de 61,777 millones de dólares, con una disminución de 4.6% respecto de 2024, año en que sumaron la cantidad de 64,745 millones de dólares.
Las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, es una de las principales fuentes de divisas del país junto con el Petróleo, la Inversión Extranjera, el Turismo y la Minería.
El reporte analítico sobre las Remesas está disponible en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/remesas/%7B821CC839-639C-B027-5491-4E6CA5B7CE78%7D.pdf
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, las tasas de rendimiento bajaron para todos los plazos, al quedar a 29 días en 6.64% (-0.17), a 92 días en 6.82% (-0.29), a 183 días en 7.15% (-0.13) y a 365 días en 7.44% (-0.14).
 
En México el Indicador de Pedidos Manufactureros se fijó en marzo en 51.2 puntos, mayor a una lectura de 50.7 puntos en febrero, mientras que los Indicadores de Confianza Empresarial por sectores para marzo fueron:
* Manufacturero 47.8 puntos, menor a un registro de 48.3 puntos en febrero.
* Construcción 47.8 puntos, mayor a un registro de 46.5 puntos en febrero.
* Comercio 48.8 puntos, superior a un registro de 48.7 puntos en febrero.
* Servicios privados no financieros 48.5 puntos, menor a un registro de 49.4 puntos en febrero.
Los anteriores resultados reflejan debilidad en la actividad económica.
 
En México el Índice de Gerentes de Compra (PMI) elaborado por S&P Global, el cual mide la actividad manufacturera en el país, se ubicó en marzo en 48.9 puntos, mayor a una lectura de 47.1 puntos en febrero, reflejando contracción de la actividad industrial.
 
En EUA la agencia privada ADP informó que en el sector privado se crearon 62,000 empleos en marzo, superior a una esperada de 40,000 plazas, después de generarse 66,000 puestos de trabajo en febrero.
Este reporte es un avance de las cifras oficiales sobre el mercado laboral que se publicarán pasado mañana.
 
En EUA las Ventas Minoristas subieron 0.6% en febrero, mayor a un alza esperada de 0.4%, después de descender 0.1% en enero, mientras que las Ventas Minoristas descontando vehículos aumentaron 0.5% en febrero, mayor a un incremento esperado de 0.3%, tras no presentar variación en enero.
Estos datos sugieren leve mejoría del mercado interno.
 
En EUA los Inventarios de los Negocios bajaron 0.1% en enero, frente a un alza esperada de 0.1%, después de no presentar variación en diciembre, mientras que la Venta de los Negocios aumentó 0.3% en enero, después de subir 0.5% en diciembre, con lo cual los inventarios tardarían 1.35 meses en vaciarse, menor a una razón de 1.36 meses observada en diciembre.
 
En EUA la actividad del sector manufacturero (ISM) subió len marzo, al fijarse el Índice en 52.7 puntos, mayor a una lectura esperada de 52.3 puntos, tras un registro de 52.4 puntos en febrero, mejorando ligeramente la actividad fabril.
 
En EUA el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad manufacturera se fijó en marzo en 52.3 puntos, superior a un registro de 51.6 puntos en febrero, revelando un modesto paso en la actividad industrial.
 
En la Eurozona el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en marzo en 51.6 puntos, mayor a una lectura de 50.8 puntos en febrero, mostrando leve mejoría en la actividad industrial.
 
En la Eurozona la Tasa de Desempleo se fijó en febrero en 6.2%, mayor a una esperada de 6.1% y a una de 6.1% en enero.
 
En el Reino Unido el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en marzo en 51.0 puntos, menor a un registro de 51.7 puntos en febrero, revelando un modesto ritmo en la actividad industrial.
 
En Japón el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Jibun Bank, que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en marzo en 51.6 puntos, inferior a un registro de 53.0 puntos en febrero, reflejando debilidad en la actividad industrial.
 
En China el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Raiting Dog, que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en marzo en 50.8 puntos, menor a una lectura de 52.1 puntos en febrero, sugiriendo fragilidad en la actividad industrial.
 
El Índice Manufacturero Global elaborado por JP Morgan y S&P Global, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en marzo en los 51.3 puntos, menor a una lectura de 51.9 puntos en febrero, reflejando un muy modesto ritmo en la actividad industrial global.
 
MAÑANA JUEVES 2 Y EL VIERNES 3 DE ABRIL NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR LA “SEMANA SANTA”
POR TAL MOTIVO, PUBLICARÉ HASTA EL LUNES 6 DE ABRIL
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.