APERTURA 13 DE MARZO DE 2026

El dólar bajó hoy de 17.85 a 17.75, donde repuntó con fuerza para estar al momento en 17.93, pudiendo fluctuar entre 17.87 y 17.98, siendo posible que el tipo de cambio tienda a estabilizarse más adelante, en un entorno donde persiste la fortaleza del dólar frente a casi todas las monedas y moderada aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales, debido al conflicto bélico en Medio Oriente y su impacto en los precios del petróleo principalmente.
 
Hoy EUA se informó que el PIB al cuarto trimestre de 2025 creció a tasa anual de 0.7%, menor a una de 1.4% previamente estimada y a una de 4.4% en el tercer trimestre.
En el conjunto de 2025 la economía creció 2.1%, tras avanzar 2.8% en 2024, 2.9% en 2023, 1.9% en 2022 y 5.7% en 2021.
Mayores detalles se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.bea.gov/news/2026/gdp-second-estimate-4th-quarter-and-year-2025
 
En EUA se informó que el Gasto del Consumidor subió 0.4% en enero, mayor a un alza esperada de 0.3%, tras elevarse 0.4% en diciembre, mientras que el Ingreso Personal aumentó 0.4% en enero, menor a un incremento esperado de 0.5%, después de subir 0.3% en diciembre.
Por su parte, el Índice de Precios del Gasto en el Consumo Personal descontando alimentos y energía, que es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, aumentó en enero a tasa anual de 3.1%, mayor a una esperada de 3.0% y a una de 3.0% en diciembre, mostrando un repunte el ritmo de alza de los precios.
 
En EUA los Pedidos de Bienes Duraderos no presentaron variación en enero, frente a un aumento esperado de 0.5%, tras un descenso de 0.9% en diciembre.
Los Pedidos de Bienes Duraderos excluyendo transporte subieron 0.4% en enero, menor a un alza esperada de 0.6%, tras elevarse 1.3% en diciembre.
Los Pedidos de Bienes de Capital no presentaron variación en enero, frente a una baja esperada de 0.4%, después de avanzar 0.8% en diciembre.
Estos resultados reflejan un muy modesto ritmo de crecimiento en la economía.
 
En EUA el Índice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, en su lectura preliminar de marzo se fijó en los 55.5 puntos, menor a una esperada de 56.2 puntos y a un registro en febrero de 56.6 puntos, reflejando muy bajo optimismo sobre las condiciones actuales y las expectativas de la economía estadounidense.
 
En México el INEGI informó que la Producción Industrial en enero bajó a tasa anual de 0.1%, después de subir a tasa anual de 1.5% en diciembre.
Los resultados en enero por sectores de actividad económica fueron:
* La Industria Manufacturera disminuyó a tasa anual de 1.7%, después de avanzar a tasa anual de 0.1% en diciembre.
* La generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y gas por ductos al consumidor final, subió a tasa anual de 0.6%, inferior a una de 3.9% en diciembre.
* La Construcción aumentó a tasa anual de 5.0%, menor a una de 6.8% en diciembre.
* La Minería se incrementó a tasa anual de 1.0%, superior a una de 0.5% en diciembre.
Estos resultados indican modesta debilidad en la actividad económica.
Con el siguiente enlace puede consultarse el informe completo del INEGI:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/imai/imai2026_03.pdf
 
Banco de México difundió ayer hacia el mediodía, su reporte sobre las Economías Regionales al cuarto trimestre de 2025, en el cual destaca lo siguiente:
* Se estima que durante el cuarto trimestre de 2025 la actividad económica habría crecido en todas las regiones.
* En 2025, el mercado laboral mostró señales de enfriamiento respecto de los años anteriores. En particular, el empleo formal afiliado al IMSS continuó mostrando debilidad durante el cuarto trimestre de 2025 en todas las regiones, con excepción del centro, donde se observó cierta reactivación.
* Los contactos empresariales continuaron anticipando una expansión en la demanda, el empleo y la inversión para los próximos doce meses.
* En el tercer trimestre, la mayoría de los directivos consultados siguió anticipando un incremento anual en sus precios de venta a una tasa similar o menor a la registrada en los doce meses previos.
* Las perspectivas apuntan a que las economías regionales continuarán enfrentando un entorno de elevada incertidumbre y riesgos relevantes.
* Los directivos empresariales entrevistados destacaron como riesgos:
Al alza:
1. Que el gasto público, en particular la inversión en obras de infraestructura sea mayor que el esperado.
2. Que se observen, tanto en el ámbito nacional como en el internacional, condiciones más favorables que promuevan la inversión privada.
3. Que el impacto de la Copa Mundial de la FIFA 2026 sobre la actividad turística regional sea mayor al anticipado.
A la baja:
1. Que se deterioren los indicadores de seguridad pública.
2. Que se intensifique el entorno de incertidumbre asociado con la revisión del
T-MEC y su posible impacto en las exportaciones.
3. Que la inversión pública en infraestructura, tanto estatal como federal, sea menor que la anticipada.
En el siguiente enlace es accesible la presentación ejecutiva del reporte sobre las Economías Regionales al Cuarto Trimestre de 2025:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/reportes-sobre-las-economias-regionales/%7BD631B807-6AAA-DC58-C4C9-07B588615973%7D.pdf
 
En la Eurozona la Producción Industrial en enero bajó a tasa anual de 1.2%, frente a un alza esperada a tasa anual de 1.5%, después de subir a tasa anual de 2.2% en diciembre, reflejando debilidad en la actividad industrial.
 
En el Reino Unido la Producción Industrial subió en enero a tasa anual de 0.4%, menor a una esperada de 0.6% y a una de 0.5% en diciembre, revelando fragilidad en la actividad fabril.
 
En el Reino Unido la Balanza Comercial en enero arrojó un superávit de 3,922 millones de libras esterlinas, después de registrar un déficit de 4,340 millones de libras esterlinas en diciembre, revelando el informe un aumento de 7.2% en las exportaciones, después de retroceder 1.0% en diciembre y una baja de 3.3% en las importaciones, después de disminuir 2.4% en diciembre.
 
EL LUNES 16 DE MARZO NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR EL “NATALICIO DE BENITO JUÁREZ”
POR TAL MOTIVO, PUBLICARÉ HASTA EL MARTES 17 DE MARZO
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 12 DE MARZO DE 2026

El dólar subió hoy de 17.70 a 17.90, donde se ajustó para estar al momento en 17.86, pudiendo fluctuar entre 17.79 y 17.91, siendo posible que el tipo de cambio continúe presionado al alza, en un entorno de fortaleza del dólar frente a la gran mayoría de las monedas y sensible aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales, tras recrudecerse el conflicto bélico en Medio Oriente amenazando seriamente el suministro regular de petróleo, además de que el gobierno de los EUA inició una investigación relativa a prácticas desleales de comercio, realizadas por la Unión Europea, Japón, China y México, así como otros países más, que podría derivar en la imposición de nuevos aranceles.   
 
En EUA el déficit comercial en enero se fijó en 54,500 millones de dólares, menor a uno esperado de 67,900 millones de dólares y a un déficit de 72,900 millones de dólares en diciembre.
La Balanza Comercial de EUA reportó que en enero las exportaciones subieron 5.5%, tras un descenso de 1.7% en diciembre, mientras que las importaciones bajaron 0.7%, después de un incremento de 3.6% en diciembre.
 
En EUA el Inicio de Construcción de Casas Nuevas se incrementó 7.2% en enero, después de aumentar 4.8% en diciembre, mientras que los Permisos de Construcción bajaron 5.4% en enero, tras avanzar 4.8% en diciembre.
 
En EUA, ayer en la tarde se informó que el balance en las finanzas públicas, arrojó en febrero un déficit de 307.5 mil millones de dólares, frente a uno esperado de 308.0 mil millones de dólares y ligeramente mayor a un déficit de 296.3 mil millones de dólares reportado en febrero de 2025.
El gasto fue superior en 2.8% respecto del registrado en febrero de 2025, en tanto que el ingreso fue mayor en 5.6% respecto del observado en febrero de 2025.
El ejercicio fiscal inició en octubre de 2025 y concluirá en septiembre de este año.
Para más información, el reporte puede consultarse con el siguiente enlace:
https://fiscaldata.treasury.gov/static-data/published-reports/mts/MonthlyTreasuryStatement_202602.pdf
 
Hoy Banco de México difunde a las 11:00 horas su reporte sobre las Economías Regionales al Tercer Trimestre de 2025.
 
EL LUNES 16 DE MARZO NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR EL “NATALICIO DE BENITO JUÁREZ”
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 11 DE MARZO DE 2026

El dólar subió hoy de 17.60 a 17.68, donde se ajustó para estar al momento en 17.61, pudiendo fluctuar entre 17.55 y 17.67, siendo posible que el tipo de cambio mantenga un comportamiento irregular con algunos altibajos, en un entorno donde prevalece la incertidumbre respecto de la evolución del conflicto bélico en Medio Oriente.  
 
En EUA el Índice de Precios al Consumidor subió 0.3% en febrero, en línea con lo esperado, después de aumentar 0.2% en enero, para una tasa anual de crecimiento de 2.4%, en línea con lo esperado y similar a una de 2.4% en enero.
Por otro lado, el Índice de Precios Subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, subió 0.2% en febrero, en línea con lo esperado, tras un incremento de 0.3% en enero, para una tasa anual de crecimiento de 2.5%, en línea con lo esperado y similar a una de 2.5% en enero.
Estos resultados muestran persistencia en el ritmo de alza en los precios.
 
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), informó que su tasa anual de inflación armonizada en enero fue de 3.3%, inferior a una de 3.6% en diciembre, en tanto que la inflación subyacente, que excluye el impacto de los precios de la energía y los alimentos, se fijó en enero a una tasa anual de 3.6%, menor a una de 3.7% en diciembre.
 
En México el IMSS informó que en febrero se registró una creación de 182,778 puestos de trabajo, tras perderse 8,104 plazas en enero, estando registrados 22’691,750 trabajadores formales al 28 de febrero, lo que refleja una creación de empleos a tasa anual de 1.2%, mayor a una de 0.9% registrada en enero.
La creación de empleo acumulada en los primeros dos meses del año suma la cantidad de 174,674 puestos de trabajo. Cabe recordar que en el mismo periodo del año pasado, se registró una creación de 195,552 puestos de trabajo.
Más información se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.imss.gob.mx/prensa/archivo/202603/126
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, la tasa de rendimiento a 28 días no presentó variación al quedar en 6.81%, mientras que las tasas de rendimiento a 91 días y  a 175 días bajaron para quedar en 7.08% (-0.02) y en 7.09% (-0.02), respectivamente, en tanto que la tasa de rendimiento a 707 días subió para quedar en 7.81% (+0.27).
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 10 DE MARZO DE 2026

El dólar entró en baja ayer después de las 13:00 horas, pasando de 17.82 a 17.51, donde repuntó para posteriormente retornar a la baja y estar al momento en 17.48, pudiendo fluctuar entre 17.45 y 17.57, siendo posible que el tipo de cambio presente un comportamiento irregular con algunos altibajos, en un entorno de retracción del valor del dólar frente a la gran mayoría de las monedas, al percibirse en los mercados financieros internacionales cierta posibilidad de que el conflicto bélico en Medio Oriente termine en el corto plazo, además de que impactó favorablemente la baja en los precios del petróleo, previo a la reunión de los ministros de energía del G7, donde se discutirá la posible liberación de reservas estratégicas del hidrocarburo, para así evitar interrupciones de suministro.
 
Banco de México informó hoy que las Reservas Internacionales al 6 de marzo, se fijaron en los 257,021 millones de dólares, con una reducción de 794 millones de dólares respecto de la semana previa, como producto principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales en poder de la institución.
En lo que va del año, las Reservas Internacionales han subido 5,146 millones de dólares o 2.0% respecto de las registradas al cierre de 2025, cuyo monto se fijó en 251,875 millones de dólares.
 
En México y por acuerdo con la Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones, el INEGI informó que, en febrero de 2026, con respecto a febrero de 2025, la producción de vehículos pesados disminuyó 49.0%, la venta local bajó al menudeo 38.9% y al mayoreo se retrajo 27.3%, en tanto que la exportación se redujo 32.0%.
En los primeros dos meses del año y con respecto al mismo período del año anterior, la producción bajó 50.5%, la venta local descendió 42.7% al menudeo y se redujo 31.6% al mayoreo, en tanto que la exportación disminuyó 42.6%.
Mayores detalles del reporte a febrero de 2026 se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/rm_raiavp/rm_riavp2026_03.pdf
 
En EUA la Venta de Vivienda Existente subió 1.7% en febrero, tras disminuir 8.4% en enero, reflejando bajo nivel de actividad en el mercado inmobiliario residencial.
 
En Japón la economía en el trimestre octubre-diciembre creció a tasa anual de 1.3%, mayor a una de 0.2% previamente estimada, después de una contracción a tasa anual de 2.6% en el trimestre julio-septiembre.
Cabe mencionar que el año fiscal en Japón inició el 1 de abril de 2025 y concluirá en marzo de este año.
 
En China, la Balanza Comercial en el período enero-febrero arrojó un superávit de 213,620 millones de dólares, mayor a uno de 114,110 millones de dólares en diciembre y a un superávit de 170,520 millones de dólares registrado en el período enero-febrero de 2025.
Las exportaciones en el período enero-febrero aumentaron a tasa anual de 21.8%, mayor a una de 6.6% en diciembre, mientras que las importaciones en el período enero-febrero subieron a tasa anual de 19.8%, superior a una de 5.7% en diciembre.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 9 DE MARZO DE 2026

El dólar bajó hoy de 17.92 a 17.75, para estar al momento en 17.76, pudiendo fluctuar entre 17.73 y 17.85, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga elevado, al persistir la aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales por el conflicto bélico en Medio Oriente y el incremento en los precios del petróleo. 
 
Hoy en México el INEGI informó que la Inflación General en febrero fue de 0.50%, mayor a una de 0.26% en enero, mientras que la Inflación Subyacente en febrero fue de 0.46%, menor a una de 0.60% en enero.
En términos anuales, la Inflación General en febrero fue de 4.02%, superior a una de 3.79% en enero y a una de 3.77% registrada en febrero de 2025, mientras que la Inflación Subyacente en febrero fue de 4.50%, menor a una de 4.52% en enero, aunque superior a una de 3.65% reportada en febrero de 2025.
Mayores detalles se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/inpc/inpc_2q2026_03.pdf
 
En México el INEGI informó que el Índice de Precios al Productor incluyendo petróleo, aumentó 0.27% en febrero, después de subir 0.12% en enero, para un incremento a tasa anual de 1.14%, menor a una de 1.49% en enero y a una de 7.90% registrada en febrero de 2025.
Mayores detalles se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/inpp/inpp2026_03.pdf
 
En México y por acuerdo con la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, el INEGI informó que, en febrero, con respecto a febrero de 2025, la producción de vehículos ligeros bajó 1.8%, la venta local retrocedió 0.3% y la exportación disminuyó 4.5%.
En los primeros dos meses del año y con respecto al mismo período del año anterior, la producción de vehículos descendió 0.6%, la venta local creció 4.4% y la exportación se incrementó 1.4%.
Mayores detalles del reporte a febrero de 2026 se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/rm_raiavl/rm_raiavl2026_03.pdf
 
En EUA la Reserva Federal informó el viernes después del mediodía que el Crédito al Consumo subió en enero a tasa anual de 1.9%, inferior a una de 6.0% en diciembre, dónde el crédito revolvente, como las tarjetas de crédito, aumentó a tasa anual de 4.3%, inferior a una de 11.3% en diciembre, mientras que el crédito no revolvente, como préstamos para autos y créditos para estudiantes, se incrementó a tasa anual de 1.1%, menor a una de 4.1% en diciembre.
 
El grupo de investigación Sentix difundió que su Índice de Confianza de los Inversionistas para la Eurozona para marzo empeoró y pasó a terreno negativo, al reportar una lectura de -3.1 puntos, en línea con lo esperado, tras un registro de 4.2 puntos en febrero.
El resultado refleja deterioro del optimismo en las perspectivas económicas.
 
En China el Índice de Precios al Consumidor presentó una inflación a tasa anual de 1.3% en febrero, superior a una esperada de 0.8% y a una de 0.2% en enero, mientras que el Índice de Precios al Productor en febrero presentó una deflación a tasa anual de 0.9%, menor a una esperada de 1.1% y a una de 1.4% en enero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 6 DE MARZO DE 2026

El dólar inició un movimiento al alza la madrugada de hoy, pasando de 17.64 a 17.92, donde se ajustó para estar al momento en 17.81, pudiendo fluctuar entre 17.78 y 17.91, siendo posible que el tipo de cambio continúe presionado al alza, ante la creciente percepción en los mercados financieros internacionales de que el conflicto bélico en Medio Oriente se intensifique y dure más tiempo de lo previsto, causando serias interrupciones en el suministro de petróleo.  
 
En EUA el informe mensual sobre el mercado laboral correspondiente a febrero destaca lo siguiente:
* La Nómina no Agrícola reportó una pérdida de 92 mil empleos, frente a una creación esperada de 60 mil plazas, después de una generación de 126 mil puestos de trabajo en enero.
* La Tasa de Desempleo fue de 4.4%, en línea con lo esperado y mayor a una de 4.3% reportada en enero.
* Los ingresos promedio por hora de los empleados crecieron a tasa anual de 3.8%, mayor a una esperada de 3.7% y a una de 3.7% en enero.
El informe íntegro se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm
 
En EUA las Ventas Minoristas bajaron 0.2% en enero, menor a un descenso esperado de 0.4%, después de no presentar variación en diciembre, mientras que las Ventas Minoristas descontando vehículos no presentaron variación en enero, frente a un incremento esperado de 0.1%, tras no presentar variación en diciembre.
Estos datos sugieren debilidad del mercado interno.
 
En EUA los Inventarios de los Negocios subieron 0.1% en diciembre, en línea con lo esperado, después de no presentar variación en noviembre, mientras que la Venta de los Negocios aumentó 0.5% en diciembre, después de subir 0.6% en noviembre, con lo cual los inventarios tardarían 1.36 meses en vaciarse, menor a una razón de 1.37 meses observada en noviembre.
 
Ayer por la tarde Citi difundió su Encuesta de Expectativas para México, en la cual destaca lo siguiente:
* La estimación de crecimiento del PIB para 2026 subió de 1.4% a 1.5%, mientras que para 2027 permaneció en 1.8%.
* La estimación de la inflación general al cierre de 2026 permaneció en 4.00% y para la subyacente subió de 4.15% a 4.20%, en tanto que para el cierre de 2027 la proyección de la inflación general se incrementó de 3.75% a 3.78% y para la subyacente se elevó de 3.74% a 3.76%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2026 bajó de 18.20 a 18.18 pesos por dólar y para el cierre de 2027 se redujo de 18.76 a 18.70 pesos por dólar.
* La mediana de la estimación de la tasa de referencia de Banco de México para el cierre de 2026 se mantuvo en 6.50% y para 2027 permaneció en 6.50%.
La encuesta puede consultarse con el siguiente enlace:
https://www.citigroup.com/global/insights/citi-mexico-expectations-survey-march-5-2026
 
En México el INEGI informó que el Índice Global de Productividad Laboral de la Economía con base en horas trabajadas, subió en el cuarto trimestre de 2025 a tasa anual de 0.9%, después de disminuir a tasa anual de 0.2% en el tercer trimestre.
La Productividad Laboral con base en horas trabajadas, en el cuarto trimestre de 2025, presentó por sectores los siguientes resultados:
* En las Empresas Constructoras bajó a tasa anual de 4.7%, menor a una de 6.5% en el tercer trimestre.
* En las Industrias Manufactureras avanzó a tasa anual de 4.2%, superior a una de 1.5% en el tercer trimestre.
* En el Comercio al por Mayor bajó a tasa anual de 2.1%, inferior a una de 4.3% en el tercer trimestre.
* En el Comercio al por Menor subió a tasa anual de 2.9%, mayor a una de 2.1% en el tercer trimestre.
* En las Empresas de Servicios Privados No Financieros se incrementó a tasa anual de 1.4%, menor a una de 1.5% en el tercer trimestre.
 
En la Eurozona, la economía en el cuarto trimestre de 2025 creció a tasa anual de 1.2%, menor a una de 1.3% estimada previamente y a una de 1.4% en el tercer trimestre.
En el conjunto de 2025 la economía creció 1.4%, tras avanzar 0.9% en 2024, 0.4% en 2023, 3.4% en 2022 y 5.9% en 2021.
Mayores detalles se encuentran con el siguiente enlace:
https://ec.europa.eu/eurostat/web/products-euro-indicators/w/2-06032026-ap
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 5 DE MARZO DE 2026

El dólar subió hoy de 17.61 a 17.69, donde se ajustó para estar al momento en 17.65, pudiendo fluctuar entre 17.60 y 17.73, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga presionado al alza, con algunos altibajos, en un entorno de fortaleza del dólar frente a la gran mayoría de las monedas y persistente aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales, al continuar escalando el conflicto bélico en Medio Oriente.
 
En México, el INEGI informó que la Formación de Capital Fijo Bruto descendió en diciembre a tasa anual de 1.6%, menor a una de 5.7% en noviembre.
* La Inversión en Maquinaria y Equipo disminuyó en diciembre a tasa anual de 7.9%, inferior a una de 11.6% en noviembre.
* La Inversión en Construcción subió en diciembre a tasa anual de 4.1%, mayor a una de 0.6% en noviembre.
Más información en el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/ifb/imfbcf2026_03.pdf
 
En México, el INEGI informó que su Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior subió en diciembre a tasa anual de 5.6%, superior a una de 2.8% en noviembre.
* Los gastos en Bienes y Servicios de origen nacional aumentaron en diciembre a tasa anual de 1.9%, mayor a una de 1.1% en noviembre.
* Los gastos en Bienes importados avanzaron en diciembre a tasa anual de 25.0%, superior a una de 12.1% en noviembre.
Estos resultados reflejan menor fragilidad en la demanda interna.
 
Hoy en México se informó que el Indicador de Confianza del Consumidor elaborado de manera conjunta por el INEGI y Banco de México, se fijó en febrero en 44.4 puntos, mayor a una lectura de 44.1 puntos en enero, aunque inferior a un registro de 46.4 puntos en febrero de 2025, reflejando que de manera gradual se ha venido deteriorando la confianza en los últimos meses.
Con el siguiente enlace pueden consultarse los componentes y detalles del indicador:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/enco/icc2026_03.pdf
 
Ayer en EUA la Reserva Federal difundió, al mediodía, su “Beige Book”, documento mediante el cual la institución da a conocer el diagnóstico de la actividad económica en los 12 Distritos en que divide al país y que servirá de base para su reunión sobre política monetaria programada para los días 17 y 18 de marzo, destacando en dicho documento lo siguiente:
* La actividad económica aumentó a un ritmo de ligero a moderado en siete de los doce Distritos mientras que cinco Distritos reportaron actividad plana o en disminución.
* El gasto del consumidor aumentó ligeramente en términos generales en la mayoría de los Distritos y hubo señalamientos de que las ventas se vieron afectadas por la incertidumbre económica, una mayor sensibilidad a los precios y la reducción del gasto por parte de los consumidores de bajos ingresos.
* Las ventas de autos disminuyeron en la mayoría de los Distritos, citando problemas continuos de disponibilidad.
* La actividad manufacturera mejoró en general, reportándose en muchos Distritos aumentos en los nuevos pedidos.
* La actividad del transporte fue mixta.
* La actividad de servicios financieros se mantuvo estable o en aumento, siendo el crédito comercial el área principal de fortaleza.
* En la mayoría de los Distritos, las ventas de bienes raíces residenciales y la construcción disminuyeron ligeramente.
* La actividad de construcción no residencial aumentó ligeramente.
* Las condiciones agrícolas se mantuvieron en su mayoría estables.
* La actividad energética creció modestamente en promedio.
* Las expectativas económicas fueron optimistas, con la mayoría de los Distritos esperando un crecimiento leve a moderado en los próximos meses.
* Los niveles de empleo se reportaron estables en general.
* Las empresas en algunos Distritos y en diversos sectores recurrieron a la inteligencia artificial u otras formas de automatización para ganar eficiencia, enfatizando la mayoría el objetivo de mejorar la productividad en lugar de reemplazar trabajadores.
* Los salarios aumentaron a un ritmo moderado o leve en la mayoría de los Distritos.
* Varios Distritos continuaron reportando presión al alza sobre la compensación total debido al aumento de las primas de seguros de salud.
* Los precios aumentaron moderadamente, con ocho Distritos reportando un crecimiento moderado de los precios y cuatro mostrando aumentos leves o modestos.
* Muchos Distritos informaron que los costos aumentaron en varios insumos no laborales, incluyendo seguros, servicios públicos y energía, así como metales y otras materias primas.
* Nueve Distritos mencionaron que los aranceles contribuyeron al aumento de los costos.
* En general, las empresas esperan que los precios aumenten a un ritmo algo más lento en el corto plazo.
El Beige Book íntegro, se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202602-summary.htm
 
En EUA los Precios de las Importaciones en enero subieron 0.2%, mayor a un alza esperada de 0.1%, después de aumentar 0.2% en diciembre, mientras que los Precios de las Exportaciones en enero aumentaron 0.6%, superior a un incremento esperado de 0.2%, después de subir 0.6% en diciembre.
 
En EUA la Productividad Empresarial, que mide la producción por hora del trabajador, subió en el cuarto trimestre de 2025 a tasa anual de 2.8%, mayor a una esperada de 1.9%, aunque inferior a una de 5.2% en el tercer trimestre, mientras que los Costos Laborales Unitarios aumentaron en el cuarto trimestre de 2025 a tasa anual de 2.8%, mayor a una esperada de 2.1%, después de bajar a tasa anual de 1.8% en el tercer trimestre.
 
El Banco Central Europeo difundió las Actas de su pasada reunión de política monetaria, cuya decisión se anunció el pasado 5 de febrero y en la que determinó mantener su Tasa de Interés Base en 2.15%, su tasa para depósitos a un día en 2.00% y su tasa de facilidad marginal de crédito o tasa de préstamos de emergencia en 2.40%, destacando en dichos documentos que los miembros coincidieron en que la incertidumbre podría justificar mantener las tasas de interés sin cambios para ver cómo se desarrollan varios riesgos durante los próximos meses y que el nivel actual de las tasas de interés proporcionaba suficiente flexibilidad para actuar en respuesta a choques.
El texto íntegro de las Actas se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.ecb.europa.eu/press/accounts/2026/html/ecb.mg260305~4a9b7afe1c.es.html
 
En la Eurozona las Ventas al Menudeo en enero subieron a tasa anual de 2.0%, mayor a una esperada de 1.7% y a una de 1.8% en diciembre.
El resultado refleja un modesto impulso en la demanda interna.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 4 DE MARZO DE 2026

El dólar bajó la madrugada de hoy, pasando de 17.73 a 17.53, donde rebotó alrededor de las 7:15 horas llegando a 17.60, donde posteriormente se ajustó para estar al momento en 17.54, pudiendo fluctuar entre 17.50 y 17.63, siendo posible que el tipo de cambio mantenga un comportamiento un tanto volátil y presionado al alza, al persistir la aversión al riesgo por el conflicto bélico en Medio Oriente; adicionalmente, los mercados financieros internacionales están hoy a la expectativa de la difusión del “Beige Book”, documento mediante el cual la Reserva Federal de los EUA dará a conocer el diagnóstico de la actividad económica estadounidense y que servirá de base para su reunión sobre política monetaria que tendrá lugar los días 17 y 18 de marzo próximos.
 
Hoy en México el INEGI informó que el Indicador Adelantado que anticipa la posible trayectoria de la economía, en su lectura oportuna, se ubicó en enero en 100.8 puntos, mayor a una lectura de 100.6 puntos en diciembre.
También el instituto informó hoy que el Indicador Coincidente, que refleja un comportamiento similar a los ciclos de la economía en su conjunto, se fijó en diciembre en 99.7 puntos, superior a una lectura de 99.4 puntos en noviembre.
Cabe mencionar que una lectura igual o superior a los 100 puntos, implica que la economía está en fase expansiva.
Ambos indicadores sugieren debilidad en la marcha de la economía.
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, las tasas de rendimiento a 27 días y a 364 días bajaron al quedar en 6.81% (-0.02) y en 7.21% (-0.01), respectivamente, mientras que las tasas de rendimiento a 91 días y  a 182 días subieron para quedar en 7.10% (+0.05) y en 7.11% (+0.06), respectivamente.
 
En EUA la agencia privada ADP informó que en el sector privado se crearon 63,000 empleos en enero, superior a una esperada de 43,000 plazas, después de generarse 1,000 puestos de trabajo en enero.
Este reporte es un avance de las cifras oficiales sobre el mercado laboral que se publicarán pasado mañana.
 
En EUA la Venta Total de Vehículos Automotores subió 6.0% en febrero, después de disminuir 6.9% en enero.
 
En EUA el Índice de Actividad en el Sector No Manufacturero, el cual agrupa los servicios, el comercio, la agricultura, la minería y la construcción, se fijó en febrero en 56.1 puntos, mayor a una lectura esperada de 53.6 puntos y a un registro de 53.8 puntos en enero, revelando un paso moderado en el sector.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de EUA, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en febrero en 51.9 puntos, menor a un registro de 53.0 puntos en enero, mientras que el Índice de Servicios se ubicó en febrero en 51.7 puntos, inferior a una lectura de 52.7 puntos en enero, reflejando un débil ritmo en la marcha de la economía.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de la Eurozona, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en febrero en 51.9 puntos, mayor a una lectura de 51.3 puntos en enero, mientras que el Índice de Servicios en febrero se fijó en 51.9 puntos, superior a un registro de 51.6 puntos en enero, revelando un modesto paso en la actividad económica.
 
En la Eurozona el Índice de Precios al Productor reportó en enero una deflación a tasa anual de 2.1%, menor a una esperada de 2.6%, aunque superior a una de 2.0% en diciembre, reflejando descenso en los costos para la producción.
 
En la Eurozona la Tasa de Desempleo se fijó en enero en 6.1%, menor a una esperada de 6.2% y a una de 6.2% en diciembre.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto del Reino Unido, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en febrero en 53.7 puntos, similar a una lectura de 53.7 puntos en enero, mientras que el Índice de Servicios en febrero se fijó en 53.9 puntos, menor a un registro de 54.0 puntos en enero, mostrando un paso mesurado en la actividad económica.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de Japón, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en febrero en 53.9 puntos, superior a una lectura de 53.1 puntos en enero, mientras que el Índice de Servicios en febrero se fijó en 53.8 puntos, mayor a un registro de 53.7 puntos en enero, lo que sugiere un ritmo moderado en la actividad económica.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de China, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en febrero en 55.4 puntos, superior a una lectura de 51.6 puntos en enero, mientras que el Índice de Servicios en febrero se fijó en 56.7 puntos, mayor a un registro de 52.3 puntos en enero, reflejando un lento paso en la actividad económica.
 
En China, el gobierno informó que en febrero, su Índice de Gerentes de Compras del Sector Manufacturero se fijó en 49.9 puntos, menor a un registro de 49.3 puntos en enero, mientras que su Índice de Gerentes de Compras del Sector No Manufacturero se fijó en 49.5 puntos, mayor a un registro de 49.4 puntos en enero, en tanto que el Índice de Gerentes de Compras General se fijó en 49.5 puntos, menor a un registro de 49.8 puntos en enero.
Estos resultados revelan debilidad en la actividad económica.
 
En China el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Raiting Dog, que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en febrero en 52.1 puntos, superior a una lectura de 50.3 puntos en enero, sugiriendo mejoría en la actividad industrial.
 
El Índice Manufacturero Global elaborado por JP Morgan y S&P Global, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en febrero en los 51.9 puntos, mayor a una lectura de 50.9 puntos en enero, reflejando un muy modesto ritmo en la actividad industrial global.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 3 DE MARZO DE 2026

El dólar entró en alza la madrugada de hoy, pasando de 17.33 a 17.88, donde se ajustó poco antes de las 9:25 horas, para estar al momento en 17.66, pudiendo fluctuar entre 17.59 y 17.82, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga elevado y presente algunos altibajos menores, en un entorno de fortalecimiento del dólar frente al resto de las monedas, mayor alza en los precios del petróleo, el gas y otras materias primas, así como creciente aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales, ante la escalada del conflicto bélico que sostienen en Medio Oriente EUA e Israel en contra de Irán.
 
Hoy Banco de México difundió la encuesta mensual que realizó entre 42 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a febrero, con información recabada entre los días 16 y 26 de febrero, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2026 se incrementó de 1.30% a 1.50%, para 2027 permaneció en 1.80% y para 2028 subió de 1.80% a 1.96%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2026 aumentó de 3.95% a 4.00% y para la Subyacente se incrementó de 4.11% a 4.17%, en tanto que para 2027 la proyección para la General se elevó de 3.73% a 3.75% y para la Subyacente bajó de 3.75% a 3.74%, mientras que para 2028 la estimación para la General se recortó de 3.71% a 3.70% y para la Subyacente disminuyó de 3.72% a 3.66%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2026 se redujo de 18.50 a 18.10 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2027 bajó de 19.00 a 18.70 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2028 disminuyó de 19.50 a 19.13 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 7.00%, se aprecia que para el primer trimestre de 2026 una ligera mayoría de los analistas consultados espera una tasa de fondeo igual a la tasa objetivo vigente, aunque una proporción significativa prevé que esta se ubique por debajo de dicho nivel. Para el segundo trimestre de 2026, si bien la mayoría de los especialistas anticipa una tasa de fondeo por debajo del objetivo actual, alguno espera que esta se sitúe en el mismo nivel. Del tercer trimestre de 2026 al segundo de 2027, la totalidad de los analistas encuestados prevé una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2026 bajó de 6.53% a 6.50%, mientras que para el cierre de 2027 subió de 6.39% a 6.42% y para 2028 se mantuvo en 6.30%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2026 se redujo de 8.38% a 8.35%, mientras que para el cierre de 2027 se incrementó de 8.20% a 8.25% y para 2028 subió de 7.89% a 8.00%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2026 subió de 2.20% a 2.25%, mientras que para 2027 aumentó de 2.00% a 2.05%.
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Problemas de inseguridad pública.
2. Política sobre comercio exterior.
3. Ausencia de cambio estructural en México.
4. Otros problemas de falta de estado de derecho.
5. Debilidad en el mercado interno.
6. Corrupción.
7. Incertidumbre sobre la situación económica interna.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a Febrero de 2026 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7BA6CA823D-41FB-9070-1CF0-05D1067BF7BB%7D.pdf
 
Banco de México informó hoy que las Reservas Internacionales al 27 de febrero, se fijaron en los 257,815 millones de dólares, con un incremento de 1,166 millones de dólares respecto de la semana previa, como producto principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales en poder de la institución.
En lo que va del año, las Reservas Internacionales han subido 5,940 millones de dólares o 2.4% respecto de las registradas al cierre de 2025, cuyo monto se fijó en 251,875 millones de dólares.
 
En México, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público difundió ayer por la tarde, su informe sobre las Finanzas Públicas y la Deuda Pública al cierre de enero, destacando lo siguiente:
* El Balance Presupuestario del Sector Público reporta un déficit de 23.6 mil millones de pesos, superior a un déficit de 6.8 mil millones de pesos, registrado en enero de 2025.
* El Balance Presupuestario Primario presenta un superávit de 61.3 mil millones de pesos, inferior a un superávit de 96.7 mil millones de pesos, registrado en enero de 2025.
* Los Requerimientos Financieros del Sector Público registraron un superávit de 58.8 mil millones de pesos, que se compara con un déficit de 18.9 mil millones de pesos, reportado en enero de 2025.
* Los Ingresos Totales subieron a tasa anual real de 10.2%.
* Los Ingresos Petroleros se incrementaron a tasa anual real de 11.8%.
* Los Ingresos No Petroleros aumentaron a tasa anual real de 10.0%.
* Los Ingresos Tributarios sin IEPS de combustibles subieron a tasa anual real de 11.7%.
* El Gasto Total en términos reales fue mayor en 12.3% respecto del registrado en enero de 2025.
* El Gasto Primario en términos reales fue superior en 17.9% respecto del registrado en enero de 2025.
* El Costo Financiero en términos reales fue menor en 21.0% respecto del registrado en enero de 2025.
* El saldo de la Deuda Interna Neta del Sector Público Federal fue de 14 billones 636.5 mil millones de pesos, menor en 0.7% respecto del reportado al cierre de diciembre de 2025.
* El saldo de la Deuda Externa Neta del Sector Público Federal fue de 236.9 mil millones de dólares, mayor en 0.9% respecto del reportado al cierre de diciembre de 2025.
El documento sobre las Finanzas Públicas y la Deuda Pública al cierre de enero de 2025 se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/1060392/Comunicado_No._20_Finanzas_pu_blicas_y_deuda_pu_blica_a_enero_de_2026.pdf
 
Ayer al mediodía el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), informó que su Índice Manufacturero se ubicó en febrero en 47.2 puntos, mayor a una lectura de 46.7 puntos en enero, mientras que el Índice No Manufacturero se fijó en febrero en los 50.0 puntos, superior a una lectura de 49.4 puntos en enero.
El organismo señaló textualmente en su comunicado que:
“En febrero de 2026, tanto el Indicador IMEF Manufacturero como el No Manufacturero mostraron señales de mejora moderada, aunque dentro de un entorno aún frágil. El sector manufacturero registró un avance en el índice general, pero continúa acumulando más de veinte meses en zona de contracción, con una tendencia-ciclo que apenas insinúa una desaceleración menos intensa, sin evidencias claras de cambio de ciclo. Por su parte, el indicador no manufacturero alcanzó el umbral de expansión, impulsado por mejoras en algunos componentes clave; sin embargo, su tendencia-ciclo permanece en terreno contractivo y con una estabilización incipiente más que una recuperación firme. En conjunto, los resultados apuntan a un inicio de año con avances parciales y heterogéneos, aún insuficientes para confirmar una reactivación sólida de la economía, pero hay indicios.”
El documento “Indicador IMEF” se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.indicadorimef.org.mx/boletines/2026/Boletin_Febrero2026.pdf
 
En la Eurozona el Índice General de Precios al Consumidor, en su lectura preliminar de febrero, reportó una Inflación a tasa anual de 1.9%, mayor a una esperada de 1.7% y a una de 1.7% en enero, mientras que la Inflación Subyacente a tasa anual se fijó en febrero en 2.4%, superior a una esperada de 2.2% y a una de 2.2% en enero.
Estos resultados indican un repunte en el ritmo de avance de los precios.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 2 DE MARZO DE 2026

El dólar subió hoy de 17.26 a 17.38, presentando altibajos con inclinación al alza, para estar al momento en 17.35, pudiendo fluctuar entre 17.32 y 17.45, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga elevado y con cierta volatilidad, en un entorno de moderada fortaleza del dólar, aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales y alza en los precios del petróleo y algunas otras materias primas, a consecuencia del conflicto bélico en Medio Oriente desatado el fin de semana, tras el ataque de Israel y EUA a Irán y la respuesta de este país contra Israel y bases estadounidenses establecidas en varios países de la región.
 
Banco de México informó hoy que las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, ascendieron en enero a 4,594 millones de dólares, con una reducción de 1.4% respecto de las obtenidas en enero de 2025.
En el año 2025, las remesas acumularon la cantidad de 61,777 millones de dólares, con una disminución de 4.6% respecto de 2024, año en que sumaron la cantidad de 64,745 millones de dólares.
Las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, es una de las principales fuentes de divisas del país junto con el Petróleo, la Inversión Extranjera, el Turismo y la Minería.
El reporte analítico sobre las Remesas está disponible en el siguiente enlace:

https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/remesas/%7B7C3CBA00-F1FB-1DF5-1CC5-F806710BF82D%7D.pdf
 
En México el Indicador de Pedidos Manufactureros se fijó en febrero en 50.2 puntos, inferior a una lectura de 51.5 puntos en enero, mientras que los Indicadores de Confianza Empresarial por sectores para febrero fueron:
* Manufacturero 48.1 puntos, menor a un registro de 48.3 puntos en enero.
* Construcción 46.5 puntos, mayor a un registro de 45.5 puntos en enero.
* Comercio 48.8 puntos, superior a un registro de 47.2 puntos en enero.
* Servicios privados no financieros 49.5 puntos, mayor a un registro de 48.9 puntos en enero.
Los anteriores resultados reflejan debilidad en la actividad económica.
 
En México el Índice de Gerentes de Compra (PMI) elaborado por S&P Global, el cual mide la actividad manufacturera en el país, se ubicó en febrero en 47.1 puntos, mayor a una lectura de 46.3 puntos en enero, reflejando contracción de la actividad industrial.
 
En EUA la actividad del sector manufacturero (ISM) bajó en febrero, al fijarse el Índice en 52.4 puntos, mayor a una lectura esperada de 51.8 puntos, tras un registro de 52.6 puntos en enero, mejorando ligeramente la actividad fabril.
 
En EUA el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad manufacturera se fijó en febrero en 51.6 puntos, inferior a un registro de 52.4 puntos en enero, revelando un modesto paso en la actividad industrial.
 
En la Eurozona el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en febrero en 50.8 puntos, mayor a una lectura de 49.5 puntos en enero, mostrando un leve repunte en la actividad industrial.
 
En el Reino Unido el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en febrero en 51.7 puntos, menor a un registro de 51.8 puntos en enero, revelando un modesto ritmo en la actividad industrial.
 
En Japón el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Jibun Bank, que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en febrero en 53.0 puntos, superior a un registro de 51.5 puntos en enero, reflejando mejoría en la actividad industrial.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.