APERTURA 26 DE SEPTIEMBRE DE 2025

El dólar bajó hoy de 18.49 a 18.36, para estar al momento en 18.37, pudiendo fluctuar entre 18.32 y 18.43, siendo posible que el tipo de cambio baje un poco más y se estabilice para posteriormente repuntar ligeramente, después de que ayer Banco de México anunció, a las 13:00 horas, su decisión de reducir la Tasa de Interés Interbancaria a un día de 7.75% a 7.50%, destacando en su comunicado lo siguiente:
* Se estima que durante el tercer trimestre de 2025 la actividad económica global se habría expandido a un ritmo menor al del trimestre anterior.
* Ante el actual entorno de tensiones comerciales, se sigue anticipando que la economía mundial y la de EUA se desaceleren este año y el próximo respecto de 2024.
* La Reserva Federal bajó en 25 puntos base su tasa de referencia y espera implementar reducciones adicionales en lo que resta del año
* Entre los riesgos globales, destacan el escalamiento de las tensiones comerciales y el agravamiento de los conflictos geopolíticos, con posibles impactos en la inflación, la actividad económica y la volatilidad de los mercados financieros.
* En México, la actividad económica mostró atonía al inicio del tercer trimestre de 2025.
* El entorno de incertidumbre y de tensiones comerciales implica importantes riesgos a la baja para la actividad económica en México.
* Las expectativas de inflación general para el cierre de 2025 disminuyeron y las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta de 3%.
* Se continúa esperando que la inflación general converja a la meta en el tercer trimestre de 2026.
* Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico mantiene un sesgo al alza, si bien este es menos pronunciado que el enfrentado entre 2021 y 2024.
* Los cambios de política económica por parte de la nueva administración estadounidense han añadido incertidumbre a las previsiones y sus efectos podrían implicar presiones sobre la inflación en ambos lados del balance.
* La Junta de Gobierno juzgó apropiado continuar con el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia, en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario.
* Tomando en cuenta el grado de restricción monetaria que se ha implementado, la Junta de Gobierno con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 7.50%, ya que un miembro votó por no modificarla.
* Hacia delante, la Junta de Gobierno valorará recortes adicionales a la tasa de referencia.
* Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto.
El comunicado íntegro sobre el anuncio de política monetaria de Banco de México, mismo que contiene los pronósticos de inflación de la entidad, se puede consultar con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/anuncios-de-las-decisiones-de-politica-monetaria/%7B013E2D79-2677-5E71-FA22-DD8825AA7C45%7D.pdf
 
Hoy en México el reporte oportuno de la Balanza Comercial de agosto, arrojó un déficit de 1,944 millones de dólares, tras registrar en julio un déficit de 17 millones de dólares y que se compara con un déficit de 5,845 millones de dólares reportado en agosto de 2024.
El valor total de las Exportaciones subió en agosto a tasa anual de 7.4%, superior a una de 4.0% en julio.
El valor de las Importaciones bajó en agosto a tasa anual de 0.2%, después de aumentar a tasa anual de 1.7% en julio.
En los primeros ocho meses del año, la Balanza Comercial acumuló un déficit de 528 millones de dólares, que se compara con un déficit de 17,981 millones de dólares, registrado en el mismo periodo de 2024.
El reporte oportuno de la Balanza Comercial en agosto de 2025 se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/comext_o/balcom_o2025_09.pdf
 
En EUA se informó que el Gasto del Consumidor subió 0.6% en agosto, superior a un alza esperada de 0.4%, tras elevarse 0.5% en julio, mientras que el Ingreso Personal  aumentó 0.4% en agosto, mayor a un incremento esperado de 0.3%, después de subir 0.4% en julio.
Por su parte, el Índice de Precios del Gasto en el Consumo Personal descontando alimentos y energía, que es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, aumentó en agosto a tasa anual de 2.9%, en línea con lo esperado y similar a una de 2.9% en julio, mostrando persistencia en el ritmo de alza de los precios.
 
En EUA el Índice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan se fijó en septiembre en 55.1 puntos, menor a una lectura preliminar de 55.4 puntos y a un registro de 58.2 puntos en agosto, reflejando muy bajo optimismo sobre las condiciones actuales y las expectativas de la economía estadounidense.
 
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), difundió su informe sobre el panorama económico mundial, en el que destaca que elevó su estimación de crecimiento de la economía global de 2.9% a 3.2% para 2025, y que mantuvo su proyección en 2.9% para 2026.
En el siguiente enlace encontrará el reporte Perspectivas Económicas de la OCDE:
https://www.oecd.org/en/publications/oecd-economic-outlook-interim-report-september-2025_67b10c01-en.html
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.