APERTURA 1 DE DICIEMBRE DE 2021

El dólar ayer en la tarde entró en baja gradual, pasando de 21.50 a 21.12, donde repuntó con fuerza alrededor de las 8:00 horas, para estar al momento en 21.32, pudiendo fluctuar entre 21.26 y 21.39, estando los mercados financieros internacionales a la espera de la difusión del “Beige Book”, documento mediante el cual la Reserva Federal de los EUA dará a conocer hoy, a las 13:00 horas, el diagnóstico de la actividad económica estadounidense y que servirá de base para su reunión sobre política monetaria que tendrá lugar los días 14 y 15 de diciembre próximos.
 
En el mercado financiero del país y de acuerdo al calendario de publicación de Banco de México, se espera la difusión al mediodía, de su Informe Trimestral Julio-Septiembre 2021, en el cual destaca la revisión de las proyecciones económicas de la entidad.
 
Banco de México difundió hoy la encuesta mensual que realizó entre 35 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a noviembre, con información recabada entre los días 12 y 29 de noviembre, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2021 descendió de 6.00% a 5.65%, para 2022 bajó de 2.90% a 2.79% y para 2023 subió de 2.16% a 2.22%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2021 subió de 6.60% a 7.20% para la General y para la Subyacente se elevó de 5.30% a 5.49%, en tanto que para 2022 la previsión para la General aumentó de 3.93% a 4.12% y para la Subyacente se incrementó de 3.80% a 3.89%, mientras que para 2023 la proyección para la General ascendió de 3.62% a 3.70% y para la Subyacente creció en 3.59% a 3.63%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2021 aumentó de 20.38 a 20.89 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2022 se incrementó de 21.04 a 21.32 pesos por dólar y para el cierre de 2023 subió de 21.52 a 21.88 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 5.00%, se aprecia que para el cuarto trimestre de 2021, la mayoría de los especialistas anticipa una tasa de fondeo interbancario por encima del objetivo vigente, si bien alguno espera que esta se sitúe en el nivel del objetivo actual. A partir del primer trimestre de 2022, la totalidad de los analistas consultados prevé una tasa de fondeo por encima de la tasa actual.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2021 subió de 5.30% a 5.32%, mientras que para el cierre de 2022 se elevó de 5.76% a 6.05% y para 2023 aumentó de 5.86% a 6.32%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2021 ascendió de 7.35% a 7.63%, mientras que para el cierre de 2022 creció de 7.51% a 7.92% y para 2023 se incrementó de 7.53% a 7.81%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2021 bajó de 5.92% a 5.78%, mientras que para 2022 se redujo de 3.90 a 3.86%. 
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Incertidumbre política interna.
2. Problemas de inseguridad pública.
3. Incertidumbre sobre la situación económica interna.
4. Otros problemas de falta de estado de derecho.
5. Presiones inflacionarias en el país.
6. Política de gasto público.
7. Ausencia de cambio estructural en México.
8. Aumento en precios de insumos y materias primas.
9. Debilidad del mercado interno.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a noviembre de 2021 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7B1C66CE6A-D1E6-C1C8-1E3D-F5EA3E5D63F3%7D.pdf
 
Banco de México informó que las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, ascendieron en octubre a 4,819 millones de dólares, con un aumento de 33.8% respecto de las obtenidas en octubre de 2020.
En los primeros diez meses del año, las remesas acumularon la cantidad de 42,168 millones de dólares, con un crecimiento de 25.6% respecto del mismo periodo en el año anterior.
En el año 2020, las Remesas acumularon la cantidad de 40,607 millones de dólares, lo que representó un crecimiento de 11.4% respecto de 2019.
Las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, constituyen una de las principales fuentes de divisas del país junto con el Petróleo, la Inversión Extranjera, el Turismo y la Minería.
 
En México el Indicador de Pedidos Manufactureros se fijó en noviembre en 52.7 puntos, ligeramente mayor a una lectura de 52.4 puntos en octubre, mientras que los Indicadores de Confianza Empresarial por sectores para noviembre fueron:
* Manufacturero 52.2 puntos, mayor a un registro de 51.7 puntos en octubre.
* Construcción 51.7 puntos, superior a un registro de 50.4 puntos en octubre.
* Comercio 56.7 puntos, mayor a un registro de 55.4 puntos en octubre.
Los anteriores resultados reflejan muy modesta recuperación de la actividad económica.
 
En México el Índice de Gerentes de Compra (PMI) elaborado por Markit, el cual mide la actividad manufacturera en el país, se ubicó en noviembre en 49.4 puntos, tras una lectura de 49.3 puntos en octubre, persistiendo debilidad en la actividad industrial, toda vez que el indicador está ligeramente por debajo de los 50 puntos, nivel que separa el crecimiento de la contracción.
 
En México, ayer por la tarde, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público difundió su informe sobre las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a octubre de 2021, destacando lo siguiente:
* El Balance del Sector Público al cierre de octubre registra un déficit de 351.0 mil millones de pesos, mayor a un déficit de 327.4 mil millones de pesos registrado en el mismo lapso del año pasado.
* El Balance Primario al cierre de octubre presenta un superávit de 140.4 mil millones de pesos, menor a un superávit de 169.4 mil millones de pesos registrado en el mismo periodo del año anterior.
* Los Requerimientos Financieros del Sector Público al cierre de octubre registraron un déficit de 560.9 mil millones de pesos, mayor a un déficit de 530.0 mil millones de pesos registrado al cierre de octubre del año 2020.
* Los Ingresos Totales al cierre de octubre aumentaron a tasa anual real de 5.1%.
* Los Ingresos Petroleros al cierre de octubre subieron a tasa anual real de 64.3%.
* Los Ingresos No Petroleros al cierre de octubre bajaron a tasa anual real de 1.8%.
* Los Ingresos Tributarios sin IEPS de combustibles al cierre de octubre subieron a tasa anual real de 4.1%.
* El Gasto Total en términos reales al cierre de octubre fue mayor en 5.0% respecto del registrado al cierre de octubre del año 2020.
* El Gasto Primario en términos reales al cierre de octubre fue mayor en 6.4% respecto del registrado al cierre del mismo periodo del año anterior.
* El Costo Financiero en términos reales al cierre de octubre fue menor en 6.8% respecto del registrado al cierre de octubre del año 2020.
* El saldo de la Deuda Interna Neta del Sector Público Federal al cierre de octubre fue de 8 billones 246.0 mil millones de pesos, mayor en 8.52% respecto del reportado al cierre del año 2020.
* El saldo de la Deuda Externa Neta del Sector Público Federal al cierre de octubre fue de 214.2 mil millones de dólares, menor en 3.32% respecto del reportado al cierre del año 2020.
El documento sobre las finanzas públicas y la deuda pública a octubre de 2021, se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/684456/Comunicado_No._72_Finanzas_pu_blicas_a_octubre.pdf
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, las tasas subieron para casi todos los plazos al quedar a 28 días en 5.10% (+0.05), a 91 días en 5.50% (+0.05) y a 182 días en 5.86% (+0.09), mientras que la tasa a 350 días bajó para quedar en 6.56% (-0.03).
 
En EUA la agencia privada ADP informó que en el sector privado se crearon 534,000 empleos en noviembre, mayor a una cifra esperada de 525,000 plazas, aunque menor a una creación de 570,000 empleos en octubre.
Este reporte es un avance de las cifras oficiales sobre el mercado laboral que se publicarán pasado mañana.
 
En EUA el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Markit que mide la actividad manufacturera se fijó en noviembre en 58.3 puntos, tras un registro de 58.4 puntos en octubre, reflejando un paso moderado en la actividad industrial.
 
En EUA la actividad del sector manufacturero (ISM) subió ligeramente en noviembre al fijarse el Índice en 61.1 puntos, en línea con lo esperado, tras un registro de 60.8 puntos en octubre, manteniendo un ritmo sostenido en la actividad fabril.
 
En EUA el Gasto en Construcción subió 0.2% en octubre, menor a un alza esperada de 0.6%, después de descender 0.1% en septiembre, reflejando un modesto nivel de actividad en el sector de la construcción.
 
En EUA, ayer por la tarde se informó que el Índice de Precios Agrícolas aumentó a tasa anual de 20.0% en octubre, después de subir a tasa anual de 22.0% en septiembre.
 
En la Eurozona el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Markit que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en noviembre en 58.4 puntos, tras una lectura de 58.3 puntos en octubre, mostrando un moderado ritmo en la actividad industrial.
 
En el Reino Unido el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Markit que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en noviembre en 58.1 puntos, ligeramente mayor a un registro de 57.8 puntos en octubre, al seguir reflejando moderada recuperación de la actividad industrial.
 
En Japón el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Markit que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en noviembre en 54.5 puntos, superior a un registro de 53.2 puntos en octubre, reflejando un ritmo moderado en la actividad industrial.
 
En China el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Markit que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en noviembre en 49.9 puntos, menor a una lectura de 50.6 puntos en octubre, apuntando a mayor debilidad en la actividad industrial.
 
El Índice Manufacturero Global elaborado por JP Morgan y Markit, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en noviembre en los 54.2 puntos, tras una lectura de 54.3 puntos en octubre, reflejando moderada recuperación en la actividad industrial global.
 
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), en su informe sobre el panorama económico mundial, bajó su estimación de crecimiento de la economía global en 2021 de 5.7% a 5.6%, mantuvo su proyección de expansión económica mundial en 2022 en 4.5% y para 2023 estimó un crecimiento económico de 3.2%.
A continuación, algunas previsiones en específico:
* México. Bajó su estimación de crecimiento económico para 2021 de 6.3% a 5.9%, la redujo de 3.4% a 3.3% para 2022 y proyecta un crecimiento de 2.5% para 2023.
* EUA. Bajó su proyección de crecimiento económico para 2021 de 6.0% a 5.7%, la recortó de 3.9% a 3.7% para 2022 y proyecta un crecimiento de 2.4% para 2023.
* Eurozona. Redujo su estimación de crecimiento económico para 2021 de 5.3% a 5.2%, la disminuyó de 4.6% a 4.3% para 2022 y proyecta un crecimiento de 2.5% para 2023.
* Reino Unido. Subió su proyección de crecimiento económico para 2021 de 6.7% a 6.9%, la bajó de 5.2% a 4.7% para 2022 y proyecta un crecimiento de 2.1% para 2023.
* Japón. Recortó su estimación de crecimiento económico para 2021 de 2.5% a 1.8%, la subió de 2.1% a 3.4% para 2022 y proyecta un crecimiento de 1.1% para 2023.
* China. Bajó su estimación de crecimiento económico para 2021 de 8.5% a 8.1%, la redujo de 5.8% a 5.1% para 2022 y proyecta un crecimiento de 5.1% para 2023.
* Brasil. Disminuyó su estimación de crecimiento económico para 2021 de 5.2% a 5.0%, la bajó de 2.3% a 1.4% para 2022 y proyecta un crecimiento de 2.1% para 2023.
El informe Perspectivas Económicas de la OCDE se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.oecd.org/newsroom/oecd-economic-outlook-sees-recovery-continuing-but-warns-of-growing-imbalances-and-risks.htm
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.