APERTURA 16 DE DICIEMBRE DE 2022

El dólar hoy presenta un comportamiento errático, con altibajos entre 19.75 y 19.86, con ligera inclinación a la baja, para estar al momento en 19.81, pudiendo fluctuar entre 19.73 y 19.85, en un entorno de cierta aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales, por el deterioro de las perspectivas de crecimiento para la economía mundial el próximo año.
 
Banco de México anunció ayer, a las 13;00 horas, su decisión de elevar la Tasa de Interés Interbancaria a un día de 10.00% a 10.50%, destacando en su comunicado lo siguiente:
* La actividad económica mundial se recuperó moderadamente en el tercer trimestre, aunque las perspectivas para 2023 se han seguido deteriorando.
* La inflación global se mantiene elevada, si bien la general disminuyó en diversas economías ante menores presiones en los precios de alimentos y energéticos.
* Las tasas de interés de referencia continuaron subiendo en un amplio número de países y se anticipa que dichas tasas permanezcan en niveles altos por un periodo prolongado, aunque algunos mencionaron que comenzarían a moderar la magnitud de sus aumentos.
* En EUA, la Reserva Federal subió la tasa de fondos federales en 50 puntos base, después de cuatro aumentos consecutivos de 75 puntos base, y previó incrementos adicionales.
* Destacan los riesgos globales asociados a la pandemia, la prolongación de las presiones inflacionarias, el agravamiento de las tensiones geopolíticas y mayores ajustes a las condiciones monetarias y financieras.
* Se espera que en el cuarto trimestre la economía mexicana haya continuado recuperándose, si bien a un ritmo menor.
* Las expectativas de inflación en México para 2022 y 2023 disminuyeron para la general, mientras que para la subyacente volvieron a ajustarse moderadamente al alza.
* El balance de riesgos respecto a la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico sigue sesgado al alza.
* Después de evaluar la magnitud y diversidad de los choques que han afectado a la inflación y sus determinantes, las expectativas de mediano y largo plazos y el proceso de formación de precios, considerando a su vez el apretamiento de las condiciones monetarias y financieras globales, el entorno de acentuada incertidumbre, las presiones inflacionarias acumuladas de la pandemia y el conflicto geopolítico, y la posibilidad de mayores afectaciones a la inflación, así como la postura monetaria que ya se ha alcanzado en este ciclo alcista, la Junta de Gobierno decidió por mayoría incrementar en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 10.50%. Un miembro votó por elevar la mencionada tasa a 10.25%.
* Con esta acción, la postura de política monetaria se ajusta a la trayectoria que se requiere para que la inflación converja a su meta de 3% dentro del horizonte de pronóstico.
* La Junta de Gobierno vigilará estrechamente las presiones inflacionarias, así como todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas.
* La Junta de Gobierno considera que todavía será necesario incrementar la tasa de referencia en la próxima reunión y valorará la necesidad de ajustes adicionales en la tasa de referencia y la magnitud de los mismos de acuerdo con las circunstancias prevalecientes.
El comunicado íntegro sobre el anuncio de política monetaria de Banco de México, mismo que contiene los pronósticos de inflación de la entidad, se puede consultar con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/anuncios-de-las-decisiones-de-politica-monetaria/%7B83B088FF-1923-A73F-2914-0087A31FE25A%7D.pdf
 
Hoy Banco de México difundió la encuesta mensual que realizó entre 37 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a diciembre, con información recabada entre los días 7 y 13 de diciembre, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2022 subió de 2.79% a 2.90%, para 2023 bajó de 0.95% a 0.92% y para 2024 se elevó de 1.73% a 1.74%, fijándose para 2025 una proyección de 2.02%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2022 bajó de 8.36% a 8.09% y para la Subyacente se incrementó de 8.32% a 8.36%, en tanto que para 2023 la proyección para la General descendió de 5.01% a 4.99% y para la Subyacente se elevó de 4.96% a 4.97%, mientras que para 2024 la estimación para la General aumentó de 3.87% a 3.97% y para la Subyacente subió de 3.90% a 3.91%, fijándose para 2025 proyecciones de 3.72% para la General y de 3,67% para la Subyacente.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2022 bajó de 20.00 a 19.88 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2023 disminuyó de 20.71 a 20.63 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2024 se redujo de 21.10 a 20.93 pesos por dólar, fijándose para 2025 una proyección de 21.25 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 10.00%, se aprecia que para el cuarto trimestre de 2022 la totalidad de los analistas espera una tasa de fondeo interbancario por encima del objetivo vigente. Del primero al cuarto trimestre de 2023, si bien la mayoría de los especialistas continúa previendo una tasa de fondeo por encima del objetivo actual, algunos anticipan que esta se ubique en el mismo nivel o por debajo de dicho objetivo. A partir del primer trimestre de 2024, la fracción preponderante corresponde a los que esperan una tasa de fondeo interbancario por debajo de dicho objetivo.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2022 bajó de 10.50% a 10.46%, mientras que para el cierre de 2023 se elevó de 9.93% a 9.99% y para 2024 se redujo de 8.13% a 8.10%, fijándose para 2025 una proyección de 7.18%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2022 disminuyó de 9.77% a 9.57%, mientras que para el cierre de 2023 descendió de 9.47% a 9.30% y para 2024 subió de 8.37% a 8.47%, fijándose para 2025 una proyección de 7.92%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2022 subió de 1.44% a 1.56%, mientras que para 2023 disminuyó de 0.51% a 0.44%, fijándose para 2024 una proyección de 1.50%. 
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Problemas de inseguridad pública.
2. Presiones inflacionarias en el país.
3. Otros problemas de falta de estado de derecho.
4. Incertidumbre política interna.
5. La política monetaria que se está aplicando.
6. Debilidad del mercado externo y la economía mundial.
7. Ausencia de cambio estructural en México.
8. Corrupción.
 
La Encuesta de Banco de México correspondiente a diciembre de 2022 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7B73F1BA8F-F1BE-B072-61BD-CF52A82A26DF%7D.pdf
 
Hoy Banco de México difunde a las 11:00 horas su reporte sobre las economías regionales al tercer trimestre de 2022.
 
S&P Global difundió que la lectura preliminar de su Índice Compuesto de EUA, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó para diciembre en 44.6 puntos, inferior a una lectura de 46.4 puntos en noviembre.
La lectura preliminar del Índice de Producción Manufacturera en diciembre fue de 46.2 puntos, menor a los 47.7 puntos reportados en noviembre.
La lectura preliminar del Índice Servicios en diciembre fue de 44.4 puntos, inferior a un registro de 46.2 puntos en noviembre.
Los resultados reflejan muy bajo nivel de actividad económica, al encontrarse los indicadores por debajo del nivel de 50 puntos que divide la expansión de la contracción.
 
S&P Global divulgó que la lectura preliminar de su Índice Compuesto de la Eurozona, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó para diciembre en 48.8 puntos, superior a una lectura de 47.8 puntos en noviembre.
La lectura preliminar del Índice de Producción Manufacturera en diciembre fue de 47.8 puntos, ligeramente mayor a los 47.1 puntos reportados en noviembre.
La lectura preliminar del Índice Servicios en diciembre fue de 49.1 puntos, levemente superior a un registro de 48.5 puntos en noviembre.
Estos resultados indican que persiste desaceleración en la actividad económica.
 
En la Eurozona, el Índice General de Precios al Consumidor reportó en noviembre una Inflación a tasa anual de 10.1%, mayor a una de 10.0% previamente estimada, y menor a una de 10.6% en octubre, mientras que la Inflación Subyacente a tasa anual se fijó en noviembre en 5.0%, en línea con lo previamente estimado y similar a una de 5.0% en octubre.
Estos resultados indican que podría empezar a aminorar el avance en los precios.
 
En la Eurozona la Balanza Comercial en octubre presentó un déficit de 26,500 millones de euros, después de reportar un déficit de 34,400 millones de euros en septiembre y que contrasta con un superávit de 3,600 millones de euros registrado en octubre de 2021.
Las exportaciones en octubre aumentaron a tasa anual de 18.0%, menor a una de 23.6% en septiembre.
Las importaciones se elevaron en octubre a tasa anual de 30.7%, inferior a una de 44.5% en septiembre.
 
S&P Global reveló que la lectura preliminar de su Índice Compuesto del Reino Unido, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó para diciembre en 49.0 puntos, levemente mayor a una lectura de 48.2 puntos en noviembre.
La lectura preliminar del Índice de Producción Manufacturera en diciembre fue de 44.7 puntos, menor a los 46.5 puntos reportados en noviembre.
La lectura preliminar del Índice Servicios en diciembre fue de 50.0 puntos, superior a un registro de 48.8 puntos en noviembre.
Estos resultados siguen mostrando débil actividad económica.
 
En el Reino Unido el Índice de Confianza del Consumidor para diciembre mejoró levemente al fijarse en -42 puntos, tras una lectura de -44 puntos en noviembre, reflejando muy bajo optimismo.
 
S&P Global publicó que la lectura preliminar de su Índice Compuesto de Japón, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó para diciembre en 50.0 puntos, superior a una lectura de 48.9 puntos en noviembre.
La lectura preliminar del Índice de Producción Manufacturera en diciembre fue de 46.4 puntos, ligeramente mayor a los 45.8 puntos reportados en noviembre.
La lectura preliminar del Índice Servicios en diciembre fue de 51.7 puntos, superior a un registro de 50.3 puntos en noviembre.
Estos resultados siguen reflejando debilidad en la actividad económica.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.