APERTURA 11 DE DICIEMBRE DE 2025

El dólar bajó hoy de 18.19 a 18.04, para estar al momento en 18.05, pudiendo fluctuar entre 18.01 y 18.12, siendo posible que el tipo de cambio se estabilice y presente más adelante un ligero repunte, tras debilitarse el dólar en los mercados financieros internacionales después de que en EUA, ayer a las 13:00 horas, la Reserva Federal anunció su decisión por mayoría de recortar la tasa de interés para los Fondos Federales de un rango de 3.75% a 4.00% a uno de 3.50% a 3.75%, ya que un miembro votó por reducir dicho rango en medio punto porcentual y otro miembro votó por no modificar el rango.
El comunicado de la entidad destaca lo siguiente:
* Los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo moderado.
* Las ganancias de empleo se han desacelerado este año, y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente hasta septiembre.
* La inflación ha aumentado desde principios de año y se mantiene algo elevada.
* El Comité busca lograr el máximo empleo e inflación a una tasa del 2%, a largo plazo.
* La incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada.
* El Comité está atento a los riesgos en ambos lados de su mandato dual y sostiene que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado en los últimos meses.
* En apoyo a sus objetivos y a la luz del cambio en el equilibrio de riesgos, el Comité decidió reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales en un cuarto de punto porcentual a uno de 3.50% a 3.75%.
* Al considerar ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la perspectiva en evolución y el equilibrio de riesgos.
* El Comité decidió concluir la reducción de sus tenencias agregadas de valores el 1 de diciembre.
* El Comité está firmemente comprometido a apoyar el máximo empleo y a devolver la inflación a su objetivo del 2%.
* El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según sea apropiado si surgen riesgos que puedan dificultar la consecución de sus objetivos.
* El Comité considera que los saldos de reservas han disminuido a niveles amplios e iniciará compras de valores del Tesoro a corto plazo según sea necesario para mantener un suministro amplio de reservas de manera continua.
El comunicado íntegro se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20251210a.htm
 
También la Reserva Federal de los EUA difundió ayer sus proyecciones:
* La tasa para los Fondos Federales en promedio para 2025 se mantuvo en 3.6%, para 2026 permaneció en 3.4% y para 2027 continuó en 3.1%.
* El crecimiento económico para 2025 aumentó de 1.6% a 1.7%, mientras que para 2026 se elevó de 1.8% a 2.3% y para 2027 se incrementó de 1.8% a 1.9%.
* El Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal Subyacente para 2025 se recortó de 3.1% a 3.0%, para 2026 se redujo de 2.6% a 2.5% y para 2027 permaneció en 2.1%.
* La Tasa de Desempleo para 2025 se mantuvo en 4.5%, para 2026 permaneció en 4.4% y para 2027 bajó de 4.3% a 4.2%.
El documento puede consultarse con el siguiente enlace:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcprojtabl20251210.htm
 
En EUA, ayer en la tarde se informó que el balance en las finanzas públicas, arrojó en noviembre un déficit de 173.3 mil millones de dólares, menor a uno esperado de 212.7 mil millones de dólares y a un déficit de 366.7 mil millones de dólares reportado en noviembre de 2024.
El gasto fue menor en 23.8% respecto del registrado en noviembre de 2024, en tanto que el ingreso fue mayor en 11.3% respecto del observado en noviembre de 2024.
El ejercicio fiscal inició en octubre de este año y concluirá en septiembre de 2026.
Para más información, el reporte puede consultarse con el siguiente enlace:
https://fiscaldata.treasury.gov/static-data/published-reports/mts/MonthlyTreasuryStatement_202511.pdf
 
En EUA el déficit comercial en septiembre se fijó en 52,800 millones de dólares, menor a uno esperado de 64,100 millones de dólares y a un déficit de 59,600 millones de dólares en agosto.
La Balanza Comercial de EUA reportó que en septiembre las exportaciones aumentaron 3.0%, tras un alza de 0.1% en agosto, mientras que las importaciones subieron 0.6%, después de bajar 5.1% en agosto.
 
En EUA los Inventarios Empresariales subieron 0.5% en septiembre, mayor a un alza esperada de 0.1%, después de descender 0.1% en agosto; por su parte, la Venta de las Empresas se redujo 0.2% en septiembre, tras bajar 0.2% en agosto, con lo que, al mantenerse dicho ritmo de ventas, los inventarios tardarían 1.29 meses en vaciarse, mayor a una de 1.28 meses observada en agosto.
 
Banco de México difundió ayer, pasado el mediodía, su reporte de Estabilidad Financiera Segundo Semestre 2025, en el cual destaca textualmente lo siguiente:
* El sistema financiero mexicano mantiene una posición sólida y resiliente. La banca múltiple registra niveles de capitalización y liquidez que superan con holgura los mínimos regulatorios, en un entorno favorecido por la perspectiva de menores tasas globales y por un relajamiento en las condiciones financieras.
* Las pruebas de estrés muestran que, en su conjunto, el sistema bancario conserva una amplia capacidad para enfrentar escenarios adversos, lo que confirma la fortaleza de los marcos prudenciales actuales.
* Los indicadores agregados de riesgo registraron un comportamiento generalmente favorable, destacando que el Índice de Vulnerabilidades Macrofinancieras no señala alertas significativas, mientras que los riesgos de liquidez y contagio permanecieron contenidos.
* El Banco de México seguirá vigilante a la evolución de los mercados financieros en el país para tomar, en dado caso, las acciones que se requieran en ejercicio de sus facultades.
La presentación ejecutiva del reporte de Estabilidad Financiera Segundo Semestre 2025 se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/reportes-sobre-el-sistema-financiero/%7B8461AAA6-044D-B53A-0136-011291ECEAE7%7D.pdf
 
Hoy Banco de México difunde a las 11:00 horas su reporte sobre las Economías Regionales al Tercer Trimestre de 2025.
 
MAÑANA VIERNES 12 DE DICIEMBRE NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR EL “DÍA DEL EMPLEADO BANCARIO” Y POR TAL MOTIVO PUBLICARÉ HASTA EL LUNES 15 DE DICIEMBRE
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.