APERTURA 2 DE JUNIO DE 2025

El dólar entró en baja la madrugada de hoy, pasando de 19.43 a 19.20, donde rebotó alrededor de las 9:15 horas, para estar al momento en 19.24, pudiendo fluctuar entre 19.20 y 19.30, siendo posible que el tipo de cambio se estabilice y presente algunos altibajos de baja intensidad, tras debilitarse el dólar en  los mercados financieros internacionales, en tanto que hoy Banco de México difundió la encuesta mensual que realizó entre 44 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a mayo, con información recabada entre los días 14 y 28 de mayo, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2025 se redujo de 0.20% a 0.18%, para 2026 bajó de 1.50% a 1.41% y para 2027 se mantuvo en 1.80%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2025 aumentó de 3.80% a 3.90% y para la Subyacente se elevó de 3.90% a 3.98%, en tanto que para 2026 la proyección para la General se incrementó de 3.74% a 3.77% y para la Subyacente subió de 3.64% a 3.70%, mientras que para 2027 la estimación para la General bajó de 3.72% a 3.71% y para la Subyacente permaneció en 3.60%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2025 se redujo de 20.81 a 20.50 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2026 se bajó de 21.25 a 21.00 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2027 disminuyó de 21.50 a 21.26 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 8.50%, se aprecia que para el segundo y tercer trimestres de 2025 la mayoría de los analistas espera una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente, si bien algunos esperan que esta se sitúe en el mismo nivel o por encima de dicho objetivo. A partir del cuarto trimestre de 2025, la totalidad de los especialistas consultados prevé una tasa de fondeo por debajo de la tasa objetivo actual.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2025 bajó de 7.94% a 7.60%, mientras que para el cierre de 2026 descendió de 7.13% a 7.00% y para 2027 se redujo de 7.00% a 6.88%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2025 disminuyó de 9.10% a 9.00%, mientras que para el cierre de 2026 descendió de 8.62% a 8.61% y para 2027 retrocedió de 8.08% a 8.00%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2025 bajó de 1.70% a 1.45%, mientras que para 2026 se mantuvo en 1.70%.
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Política sobre comercio exterior.
2. Problemas de inseguridad pública.
3. Incertidumbre sobre la situación económica interna.
4. Incertidumbre política interna.
5. Incertidumbre política internacional.
6. Otros problemas de falta de estado de derecho.
7. Debilidad del mercado externo y la economía mundial.
8. Ausencia de cambio estructural en México.
9. Impunidad.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a Mayo de 2025 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7BFC4AE9E6-2B71-4766-D98E-3CFEB897238E%7D.pdf
 
Banco de México informó hoy que las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, ascendieron en abril a 4,761 millones de dólares, con una disminución de 12.1% respecto de las obtenidas en abril de 2024, con lo que en los primeros cuatro meses del año suman 19,501 millones de dólares, con un retroceso de 2.5% respecto del mismo periodo en el año anterior.
En el año 2024, las remesas acumularon la cantidad de 64,745 millones de dólares, con un crecimiento de 2.3% respecto de 2023, año en que sumaron la cantidad de 63,319 millones de dólares.
Las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, es una de las principales fuentes de divisas del país junto con el Petróleo, la Inversión Extranjera, el Turismo y la Minería.
 
En México el Indicador de Pedidos Manufactureros se fijó en mayo en 50.0 puntos, menor a una lectura de 50.7 puntos en abril, mientras que los Indicadores de Confianza Empresarial por sectores para mayo fueron:
* Manufacturero 49.5 puntos, mayor un registro de 48.3 puntos en abril.
* Construcción 46.4 puntos, menor a un registro de 46.7 puntos en abril.
* Comercio 46.8 puntos, inferior a un registro de 47.3 puntos en abril.
* Servicios privados no financieros 49.7 puntos, menor a un registro de 49.8 puntos en abril.
Los anteriores resultados reflejan un muy modesto ritmo de la actividad económica.
 
En México el Índice de Gerentes de Compra (PMI) elaborado por S&P Global, el cual mide la actividad manufacturera en el país, se ubicó en mayo en 46.7 puntos, mayor a una lectura de 44.8 puntos en abril, reflejando contracción de la actividad industrial.
 
En EUA el Gasto en Construcción bajó 0.4% en abril, frente a un alza esperada de 0.4%, tras una disminución de 0.8% en marzo, reflejando débil actividad en el sector de la construcción.
 
En EUA la actividad del sector manufacturero (ISM) bajó levemente en mayo, al fijarse el Índice en 48.5 puntos, menor a una lectura esperada de 49.1 puntos, tras un registro de 48.7 puntos en abril, permaneciendo la actividad fabril en zona de contracción.
 
En EUA el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad manufacturera se fijó en mayo en 52.0 puntos, superior a un registro de 50.2 puntos en abril, revelando un modesto ritmo en la actividad industrial.
 
En la Eurozona el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en mayo en 49.4 puntos, mayor a una lectura de 49.0 puntos en abril, mostrando contracción en la actividad industrial.
 
En el Reino Unido el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en mayo en 46.4 puntos, superior a un registro de 45.4 puntos en abril, reflejando retracción en la actividad industrial.
 
En Japón el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Jibun Bank, que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en mayo en 49.4 puntos, mayor a un registro de 48.7 puntos en abril, reflejando muy leve mejoría en la actividad industrial.
 
En China, el gobierno informó que en mayo, su Índice de Gerentes de Compras del Sector Manufacturero se fijó en 49.5 puntos, mayor a un registro de 49.0 puntos en abril, mientras que su Índice de Gerentes de Compras del Sector No Manufacturero se fijó en 50.3 puntos, menor a un registro de 50.4 puntos en abril, en tanto que el Índice de Gerentes de Compras General se fijó en 50.4 puntos, mayor a un registro de 50.2 puntos en abril.
Estos resultados revelan debilidad en la actividad económica.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.