APERTURA 16 DE ABRIL DE 2025

El dólar bajó hoy de 20.09 a 19.96, para estar al momento en 19.97, pudiendo fluctuar entre 19.93 y 20.03, siendo posible que el tipo de cambio tienda a estabilizarse para posteriormente presentar un muy leve repunte, en una jornada de reducida actividad, en tanto que hoy en México la encuesta mensual de la Industria Manufacturera del INEGI, correspondiente a febrero reveló que:
* El volumen de la producción manufacturera aumentó a tasa anual de 1.4%, después de bajar a tasa anual de 1.9% en enero.
* El personal ocupado se redujo a tasa anual de 1.2%, mayor a una de 1.1% en enero.
* Las horas trabajadas descendieron a tasa anual de 0.9%, inferior a una de 2.2% en enero.
* Las remuneraciones medias pagadas subieron a tasa anual de 4.3%, menor a una de 5.0% en enero.
Estos resultados reflejan un modesto ritmo en la actividad económica del país.
 
En EUA la Producción Industrial bajó 0.3% en marzo, superior a un descenso esperada de 0.2%, después de aumentar 0.8% en febrero.
En EUA la Capacidad Utilizada en marzo se fijó en 77.8%, menor a una esperada de 78.0% y a una de 78.2% en febrero.
En EUA la Producción Manufacturera subió 0.3% en marzo, mayor a un alza esperada de 0.2%, después de subir 1.0% en febrero.
Estos resultados sugieren un modesto impulso en la actividad industrial.
 
En EUA las Ventas Minoristas subieron 1.4% en marzo, en línea con lo esperado, después de elevarse 0.2% en febrero, mientras que las Ventas Minoristas descontando vehículos se elevaron 0.5% en marzo, mayor a un incremento esperado de 0.3%, tras subir 0.7% en febrero.
Estos datos sugieren un modesto impulso del mercado interno.
 
En EUA los Inventarios de los Negocios subieron 0.2% en febrero, en línea con lo esperado, después de elevarse 0.3% en enero, mientras que la Venta de los Negocios aumentó 1.2% en febrero, después de disminuir 0.8% en enero, con lo cual los inventarios tardarían 1.35 meses en vaciarse, menor a una razón de 1.37 meses observada en enero.
 
En EUA, la Asociación Nacional de Constructores de Vivienda informó que su Índice que mide las condiciones del mercado inmobiliario, se fijó para abril en 40 puntos, mayor a una lectura esperada de 38 puntos y a un registro de 39 puntos en marzo.
El indicador aún refleja lenta actividad en el mercado inmobiliario.
 
En la Eurozona el Índice General de Precios al Consumidor reportó en marzo una Inflación a tasa anual de 2.2%, menor a una de 2.3% en febrero, mientras que la Inflación Subyacente a tasa anual se fijó en marzo en 2.4%, inferior a una de 2.6% en febrero.
Estos resultados indican reducción en el ritmo de avance de los precios.
 
En la Eurozona la Cuenta Corriente, la cual mide el flujo de bienes, servicios e inversiones dentro y fuera del bloque, presentó en febrero un superávit de 33,100 millones de euros, superior a uno de 18,000 millones de euros en enero y que se compara con un superávit de 33,800 millones de euros registrado en febrero de 2024.
 
En el Reino Unido se registró en marzo una Inflación a tasa anual de 2.6%, menor a  una esperada de 2.7% y a una de 2.8% en febrero, en tanto que la Inflación subyacente, basada en una canasta de productos que elimina algunos elementos con precios volátiles, se fijó en marzo a tasa anual de 3.4%, en línea con lo esperado y menor a una de 3.5% en febrero.
 
En China la economía tuvo un crecimiento a tasa anual de 5.4% en el primer trimestre del año, mayor a una esperada de 5.1% y similar a una de 5.4% en el cuarto trimestre de 2024.
En el conjunto de 2024 la economía se expandió 5.0%, tras crecimientos de 5.2% en 2023, 3.0% en 2022 y 8.1% en 2021.
 
En China la Producción Industrial en marzo aumentó a tasa anual de 7.7%, mayor a una esperada de 5.6% y a una de 5.9% en el período enero-febrero, reflejando un ritmo moderado en la actividad industrial.
 
MAÑANA JUEVES 17 Y EL VIERNES 18 DE ABRIL NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR LA “SEMANA SANTA”
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 15 DE ABRIL DE 2025

El dólar presentó baja la madrugada de hoy, pasando de 20.13 a 19.94, donde rebotó alrededor de las 7:30 horas, para estar al momento en 19.98, pudiendo fluctuar entre 19.95 y 20.07, siendo posible que el tipo de cambio tienda a subir un poco para luego estabilizarse, después de que el presidente de EUA, Donald Trump, anunció el aplazamiento hasta mayo de la aplicación del arancel de 25% a las importaciones de vehículos y autopartes, bajo el argumento de otorgar tiempo a las empresas del sector automotriz para evaluar la posibilidad de reubicar sus plantas en EUA.
 
Banco de México informó hoy que las Reservas Internacionales al 11 de abril se fijaron en los 237,983 millones de dólares, con un crecimiento de 179 millones de dólares respecto de la semana previa, como producto principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales en poder de la institución.
En lo que va del año, las Reservas Internacionales han subido 8,993 millones de dólares o 3.9%, respecto de las registradas al cierre de 2024, cuyo monto se fijó en 228,990 millones de dólares.
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, la tasa de rendimiento a 29 días subió al quedar en 9.00% (+0.20), mientras que las tasas de rendimiento para el resto de los plazos bajaron al quedar a 92 días en 8.66% (-0.04), a 183 días en 8.53% (-0.02) y 350 días en 8.57% (-0.11).
 
En EUA los Precios de las Importaciones en marzo bajaron 0.1%, siendo que se esperaba nula variación, tras avanzar 0.2% en febrero, mientras que los Precios de las Exportaciones en marzo no presentaron variación, frente a un alza esperada de 0.1%, después de crecer 0.5% en febrero.
 
En EUA el Índice Empire State de la Reserva Federal de Nueva York, el cual mide la actividad manufacturera en la región, mejoró aunque permaneció en terreno negativo al fijarse para abril en -8.1 puntos, frente a una lectura esperada de -10.0 puntos, tras un registro de -20.0 puntos en marzo.
 
En la Eurozona la Producción Industrial en febrero subió a tasa anual de 1.2%, mayor a una esperada de 0.3%, después de bajar a tasa anual de 0.5% en enero, reflejando debilidad en la actividad industrial.
 
El Índice del Sentimiento Económico en la Eurozona, elaborado por el Instituto Alemán de Economía, pasó a terreno negativo en abril al fijarse en -18.5 puntos, frente a una lectura positiva esperada de 14.2 puntos, tras un registro positivo de 39.8 puntos en marzo, reflejando decaimiento en el optimismo sobre las perspectivas para la economía de la Eurozona.
 
LOS DÍAS JUEVES 17 Y VIERNES 18 DE ABRIL NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR LA “SEMANA SANTA”
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 14 DE ABRIL DE 2025

El dólar presentó baja la madrugada de hoy, pasando de 20.31 a 20.02, donde repuntó poco después de las 8:30 horas, para estar al momento en 20.14, pudiendo fluctuar entre 20.09 y 20.21, siendo posible que el tipo de cambio tienda a estabilizarse con algunos altibajos de baja intensidad, tras debilitarse el dólar frente a buena parte de las monedas, en un entorno de ausencia de información relevante en México, EUA y la Eurozona, y después de que el viernes por la tarde el presidente de los EUA, Donald Trump, exentó del arancel de 125% a la importación de aparatos electrónicos, teléfonos celulares, computadoras y semiconductores provenientes de China.
 
En Japón la Producción Industrial en febrero subió a tasa anual de 0.1%, menor a una esperada de 0.3% y a una de 2.2% en enero, reflejando debilidad en la actividad industrial.
 
En China, la Balanza Comercial en marzo arrojó un superávit de 102,640 millones de dólares, menor a uno de 170,520 millones de dólares en el período enero-febrero, aunque mucho mayor a un superávit de 58,650 millones de dólares registrado en marzo de 2024.
Las exportaciones en marzo subieron a tasa anual de 12.4%, superior a una de 2.3% en el período enero-febrero, mientras que las importaciones en marzo bajaron a tasa anual de 4.3%, menor a una de 8.4% en el período enero-febrero.
 
LOS DÍAS JUEVES 17 Y VIERNES 18 DE ABRIL NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR LA “SEMANA SANTA”
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V

APERTURA 11 DE ABRIL DE 2025

El dólar hoy bajó de 20.44 a 20.31, donde rebotó para estar al momento en 20.35, pudiendo fluctuar entre 20.29 y 20.41, siendo posible que el tipo de cambio baje un poco más para luego estabilizarse, en tanto que hoy en EUA se informó que el Índice de Precios al Productor bajó 0.4% en marzo , frente a un alza esperada de 0.2%, después de subir 0.1% en febrero, con un crecimiento a tasa anual de 2.7%, menor a una de 3.2% registrada en febrero.
Por otro lado, el Índice de Precios al Productor Subyacente, descontando Alimentos, Energía y Servicios Comerciales, subió 0.1% en marzo, tras incrementarse 0.4% en febrero, para un avance a tasa anual de 3.4%, mayor a una de 3.3% registrada en febrero.
Estos resultados sugieren aminoramiento en el avance de los costos para la producción.
 
En EUA el Índice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, en su lectura preliminar de abril se fijó en los 50.8 puntos, menor a una esperada de 55.0 puntos y a un registro de 57.0 puntos en marzo, reflejando sensible decaimiento en el optimismo sobre las condiciones actuales y las expectativas de la economía estadounidense.
 
En EUA, ayer en la tarde se informó que el balance en las finanzas públicas, arrojó en marzo un déficit de 160.5 mil millones de dólares, menor a uno esperado de 163.0 mil millones de dólares y muy inferior a uno de 236.6 mil millones de dólares reportado en marzo de 2024.
El gasto fue menor en 7.1% respecto del registrado en marzo de 2024, debido a que los desembolsos para servicio activo militar y jubilación, beneficios para veteranos, apoyos a discapacitados y adultos mayores, así como los pagos de Medicare y otros relacionados con la salud se realizaron en febrero porque el 1 de marzo cayó en un día no laborable.
Por otro lado, el ingreso fue mayor en 10.7% respecto del observado en marzo de 2024.
El ejercicio fiscal inició en octubre de 2024 y concluirá en septiembre de 2025.
Para más información, el reporte puede consultarse con el siguiente enlace:
https://www.fiscal.treasury.gov/files/reports-statements/mts/mts0325.pdf
 
En México, el INEGI informó que la Producción Industrial en febrero subió a tasa anual de 0.4%, después de disminuir a tasa anual de 2.8% en enero.
Los resultados en febrero por sectores de actividad económica fueron:
* La Industria Manufacturera aumentó a tasa anual de 1.8%, después de descender a tasa anual de 0.9% en enero.
* La generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y gas por ductos al consumidor final, bajó a tasa anual de 1.1%, después de subir a tasa anual de 1.0% en enero.
* La Construcción se incrementó a tasa anual de 0.5%, después de disminuir a tasa anual de 6.4% en enero.
* La Minería retrocedió a tasa anual de 6.3%, inferior a una de 8.6% en enero.
Estos resultados indican leve mejoría en la actividad económica.
En el siguiente enlace puede consultarse el informe completo del INEGI:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/imai/imai2025_04.pdf
 
 
En el Reino Unido la Producción Industrial subió en febrero a tasa anual de 0.1%, frente a una baja a tasa anual esperada de 2.3%, después de descender a tasa anual de 0.5% en enero, revelando menor debilidad en la actividad fabril.
 
En el Reino Unido la Balanza Comercial en febrero arrojó un déficit de 1,956 millones de libras esterlinas, después de registrar un superávit de 301 millones de libras esterlinas en enero, revelando el informe un alza de 0.2% en las exportaciones, después de aumentar3.6% en enero y un incremento de 3.2% en las importaciones, después de subir 3.2% en enero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 10 DE ABRIL DE 2025

El dólar hoy subió de 20.33 a 20.58, donde se ajustó para estar al momento en 20.53, pudiendo fluctuar entre 20.47 y 20.59, siendo posible que el tipo de cambio esté cerca de un nivel de resistencia y comience a bajar paulatinamente para luego estabilizarse, después de que ayer cayó abruptamente tras anunciar el presidente de los EUA, Donald Trump, una prórroga de 90 días para la aplicación de los aranceles recíprocos a todos los países, salvo aquellos con tasa de 10%, a excepción de México y Canadá, a quienes les mantiene el arancel de 25% al acero, el aluminio y a productos del sector automotriz que no cumplan con el T-MEC, al tiempo que elevó los aranceles para China de 104% a 125%, entablando así una guerra comercial con ese país.
 
Hoy en EUA se informó que el Índice de Precios al Consumidor bajó 0.1% en marzo, frente a un alza esperada de 0.1%, después de aumentar 0.2% en febrero, para una tasa anual de crecimiento de 2.4%, inferior a una  esperada de 2.6% y a una de 2.8% en febrero.
Por otro lado, el Índice de Precios Subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, subió 0.1% en marzo, menor a un alza esperada de 0.3%, tras un incremento de 0.2% en febrero, para una tasa anual de crecimiento de 2.8%, inferior a una esperada de 3.0% y a una de 3.1% en febrero.
Estos resultados muestran que continúa el aminoramiento en el ritmo de alza en los precios.
 
Ayer en EUA, a las 12:00 horas, la Reserva Federal difundió la minuta de la reunión sobre política monetaria que sostuvo los días 18 y 19 de marzo pasados y en la cual el Comité decidió mantener la tasa para los Fondos Federales en un rango de 4.25% a 4.50%, destacando en dicho documento lo siguiente:
* Los participantes señalaron el alto grado de incertidumbre al que se enfrenta la economía, ya que muchas encuestas coincidieron en cierto deterioro de la confianza en medio de una mayor incertidumbre sobre las políticas gubernamentales y varios comentaron que eso podía frenar el gasto de los consumidores, así como las actividades de contratación e inversión de las empresas, o que era probable que la inflación se viera impulsada por el aumento de los aranceles, por lo que era apropiado adoptar un enfoque prudente.
* Casi todos los participantes señalaron que muchas medidas de la inflación esperada a corto plazo basadas en el mercado o en encuestas habían aumentado recientemente y que los efectos inflacionarios derivados de diversos factores podrían ser más persistentes de lo que habían previsto.
* Finalmente, los participantes evaluaron que el Comité estaba bien posicionado para esperar más claridad sobre las perspectivas de inflación y actividad económica.
La minuta puede consultarse con el siguiente enlace:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20250319.htm
 
Hoy Banco de México publicó la minuta de la reunión sobre política monetaria que sostuvo el pasado 26 de marzo, cuyo anuncio se efectuó el 27 de marzo, y en la cual la Junta de Gobierno decidió por unanimidad reducir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 9.00%.
En la minuta destaca lo siguiente:
* La mayoría de los miembros resaltó que la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas se ha incrementado, a consecuencia del escalamiento de las tensiones comerciales.
* Todos señalaron que la actividad económica nacional ha continuado desacelerándose y la mayoría hizo notar que durante el cuarto trimestre de 2024 la actividad económica, el consumo interno y la inversión mostraron contracción.
* La mayoría de los miembros mencionó que se prevé que la actividad económica continúe mostrando debilidad hacia delante.
* La mayoría notó que los riesgos asociados con las modificaciones de política comercial en EUA tendrían repercusiones tanto al alza como a la baja para la inflación y señalaron que por un lado se acentúa la posibilidad de una mayor depreciación cambiaria y por el otro se incrementa el riesgo de un mayor debilitamiento económico.
El texto completo de la referida Minuta puede consultarse en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/minutas-de-las-decisiones-de-politica-monetaria/%7B4AB9F868-2AB8-102D-ED38-1D40F1AD51DF%7D.pdf
 
En China el Índice de Precios al Consumidor presentó en marzo una deflación a tasa anual de 0.1%, frente a una inflación a tasa anual esperada de 0.1%, después de reportar una deflación de 0.7% en febrero, mientras que el Índice de Precios al Productor en marzo presentó una deflación a tasa anual de 2.5%, mayor a una esperada de 2.3% y a una de 2.2% en febrero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 9 DE ABRIL DE 2025

El dólar subió hoy de 20.79 a 21.08, donde se ajustó para estar al momento en 20.91 pudiendo fluctuar entre 20.85 y 20.97, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga elevado y con cierta inclinación al alza, pudiendo presentar más adelante un moderado ajuste, en un entorno de aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales por las consecuencias que tendría para la economía mundial, una guerra comercial que hasta el día de hoy parece inevitable.
 
Hoy los mercados financieros internacionales estarán enfocados a la difusión, a las 12:00 horas, de las minutas de la pasada reunión sobre política monetaria de la Reserva Federal de los EUA, en la cual se decidió mantener la tasa de interés para los Fondos Federales en un rango de 4.25% a 4.50%, en busca de pistas sobre cuál podría ser la decisión del Comité de Mercado Abierto en su próxima reunión sobre política monetaria, programada para los días 6 y 7 de mayo.
 
Hoy en México el INEGI informó que la Inflación General en marzo fue de 0.31%, mayor a una de 0.28% en febrero, mientras que la Inflación Subyacente en marzo fue de 0.43%, menor a una de 0.48% en febrero.
En términos anuales, la Inflación General en marzo fue de 3.80%, mayor a una de 3.77% en febrero, pero inferior a una de 4.42% registrada en marzo de 2024, mientras que la Inflación Subyacente en marzo fue de 3.64%, menor a una de 3.65% en febrero y a una de 4.55% reportada en marzo de 2024.
Mayores detalles sobre la Inflación en el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/inpc/inpc_2q2025_04.pdf
 
En México el INEGI informó que el Índice de Precios al Productor incluyendo petróleo, subió 0.05% en marzo, después de aumentar 0.60% en febrero, para un incremento a tasa anual de 7.29%, menor a una de 7.97% en febrero, aunque superior a una de 2.00% registrada en marzo de 2024.
Mayores detalles sobre Índice de Precios al Productor en el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/inpp/inpp2025_04.pdf
 
En México y por acuerdo con la Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones, el INEGI informó que, en marzo de 2025, con respecto a marzo de 2024, la producción de vehículos pesados disminuyó 26.7%, la venta local bajó al menudeo 19.7% y al mayoreo cayó 41.3%, en tanto que la exportación se redujo 24.9%.
En los primeros tres meses del año y con respecto al mismo período del año anterior, la producción bajó 21.8%, la venta local descendió 16.2% al menudeo y se redujo 39.3% al mayoreo, en tanto que la exportación disminuyó 19.7%.
Mayores detalles del reporte a marzo de 2025 se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/rm_raiavp/rm_riavp2025_04.pdf
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, la tasa de rendimiento a 27 días no presentó variación al quedar en 8.80%, mientras que las tasas de rendimiento para el resto de los plazos bajaron al quedar a 91 días en 8.70% (-0.04), a 175 días en 8.55% (-0.14) y a 707 días en 8.75% (-0.28).
 
En EUA los Inventarios Empresariales subieron 0.3% en febrero, en línea con lo esperado, después de aumentar 0.8% en enero; por su parte, la Venta de las Empresas aumentó 2.4% en febrero, tras descender 1.5% en enero, con lo que, al mantenerse dicho ritmo de ventas, los inventarios tardarían 1.30 meses en vaciarse, menor a una de 1.33 meses observada en enero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 8 DE ABRIL DE 2025

El dólar entró en baja ayer en la tarde, pasando de 20.77 a 20.47, donde repuntó hoy poco después de las 8:00 horas, para estar al momento en 20.69 pudiendo fluctuar entre 20.62 y 20.73, siendo posible que el tipo de cambio tienda a estabilizarse con una ligera inclinación a la baja, pudiendo presentar algunos altibajos de muy baja intensidad, en tanto que ayer en la tarde Citi difundió su Encuesta de Expectativas, en la que destaca lo siguiente:
* La estimación de crecimiento del PIB para 2025 bajó de 0.6% a 0.3 y para 2026 se redujo de 1.7% a 1.5%.
* La estimación de la inflación general al cierre de 2025 bajó de 3.80% a 3.78% y para la subyacente aumentó de 3.75% a 3.76%, en tanto que para el cierre de 2026 la proyección de la inflación general se mantuvo en 3.78% y para la subyacente subió de 3.66% a 3.70%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2025 se redujo de 20.98 a 20.90 pesos por dólar y para el cierre de 2026 disminuyó de 21.50 a 21.30 pesos por dólar.
* La mediana de las proyecciones de la tasa de referencia de Banco de México para el cierre de 2025 se mantuvo en 8.00% y para 2026 bajó de 7.50% a 7.00%.
La encuesta puede consultarse con el siguiente enlace:
https://www.citigroup.com/global/insights/citi-mexico-expectations-survey-april-7-2025
 
En México, el IMSS informó ayer en la tarde que en marzo se registró una creación de 34,179 puestos de trabajo, tras crearse 119,385 plazas en febrero, estando registrados 22’465,110 trabajadores formales al 31 de marzo, lo que representa una creación de empleos a tasa anual de 0.8%, mayor a una de 0.6% registrada en febrero.
La creación de empleo acumulada en los primeros tres meses del año suma la cantidad de 226,731 puestos de trabajo. Cabe recordar que en el mismo periodo del año pasado, se registró una creación de 264,959 puestos de trabajo.
Más información se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.imss.gob.mx/prensa/archivo/202504/179
 
Banco de México informó hoy que las Reservas Internacionales al 4 de abril se fijaron en los 237,804 millones de dólares, con un crecimiento de 798 millones de dólares respecto de la semana previa, como resultado de un incremento de 31 millones de dólares debido a la venta de dólares del Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo al Banco de México, y un aumento de 767 millones de dólares a consecuencia principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales en poder de la institución.
En lo que va del año, las Reservas Internacionales han subido 8,814 millones de dólares o 3.8%, respecto de las registradas al cierre de 2024, cuyo monto se fijó en 228,990 millones de dólares.
 
En EUA se informó ayer por la tarde que el Crédito al Consumo bajó en febrero a tasa anual de 0.2%, después de aumentar a tasa anual de 4.3% en enero, donde el crédito revolvente, como las tarjetas de crédito, subió a tasa anual de 0.1%, inferior a una de 8.2% en enero, mientras que el crédito no revolvente, como préstamos para autos y créditos para estudiantes, disminuyó a tasa anual de 0.3%, después de crecer a tasa anual de 3.0% en enero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 7 DE ABRIL DE 2025

El dólar subió hoy de 20.57 a 20.81, donde se ajustó para estar al momento en 20.71, pudiendo fluctuar entre 20.65 y 20.76, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga elevado, aunque más adelante podría presentar un moderado ajuste, en un entorno de gran aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales y pesimismo sobre el futuro de la economía mundial, a raíz de la política comercial adoptada por los EUA.
 
En México y por acuerdo con la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, el INEGI informó que, en marzo, con respecto a marzo de 2024, la producción de vehículos ligeros subió 12.2%, la venta local avanzó 1.3% y la exportación aumentó 3.8%.
En los primeros tres meses del año y con respecto al mismo período del año anterior, la producción de vehículos aumentó 4.8%, la venta local creció 3.3% y la exportación se redujo 6.0%.
Mayores detalles del reporte a marzo de 2025 se encuentran con el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/rm_raiavl/rm_raiavl2025_04.pdf
 
En la Eurozona las Ventas al Menudeo en febrero subieron a tasa anual de 2.3%, mayor a una esperada de 2.0% y a una de 1.8% en enero.
El resultado refleja un modesto impulso en la demanda interna.
 
El grupo de investigación Sentix difundió que su Índice de Confianza de los Inversionistas para la Eurozona empeoró para abril y permaneció en terreno negativo, al reportar una lectura de -19.5 puntos, mayor a una esperada de -8.9 puntos, después de un registro de -2.9 puntos en marzo.
El resultado reflejando muy bajo optimismo en las perspectivas económicas.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

OPINIÓN 6 DE ABRIL DE 2025

Desde mi punto de vista, la determinación de aranceles de Trump es un acto unilateral y por la lista parece más "bullying" que el resultado de un ejercicio técnico formal.

Ahora bien, el déficit en la balanza comercial de EUA tiene muchas décadas y obedece en gran medida a dos cosas:

Una es que EUA es el mercado más grande del mundo y con un gran poder adquisitivo.

Dos, es que una muy buena cantidad de lo que EUA importa se produce en empresas estadounidenses con instalaciones y maquiladoras en otros países, así que en cierto sentido, el mentado déficit es una falacia.

Por ejemplo, Ford fabrica coches en México para ser vendidos en EUA, Kellogg's produce en México una gran cantidad de productos que se venden a EUA,  Benton & Dickinson (Colgate y muchos otros productos ampliamente conocidos) producen en México y venden buena parte de su producción a EUA, Apple produce en China para vender en EUA. Y Podría seguir, la lista es larga, así que lo del déficit comercial de EUA es hasta cierto punto una ficción.

Lo que Trump quiere es que las empresas estadounidenses ya no produzcan en otros países y regresen a EUA, lo cual es un "sueño guajiro". 

Las empresas estadounidenses han estado saliendo de EUA desde hace  hace mucho tiempo, atraídas por menores costos para la producción, mano de obra no especializada que es muy difícil de conseguir en EUA y que,  por lo mismo, es más barata que en EUA, toda vez que la fuerza laboral en EUA está concentrada en buena medida, en el sector servicios.

Las manufacturas y las labores agrícolas descansan en gran medida en los migrantes latinos, pues esas chambas ya ni los afroamericanos quieren hacer.

Trump exhibe una gran ignorancia en el tema económico y está generando un desastre de grandes dimensiones si alguien no lo para antes.

APERTURA 4 DE ABRIL DE 2025

El dólar inició la madrugada de hoy un consistente movimiento al alza, pasando de 19.98 a 20.57, donde se ajustó para estar al momento en 20.51, pudiendo fluctuar entre 20.45 y 20.57, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga elevado, con algún ajuste menor más adelante, en un entorno de gran aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales por la ola de pesimismo que ha generado la política comercial de los EUA y la respuesta de diversas economías del orbe con la imposición de aranceles y restricciones a ese país, en una guerra comercial que deteriora en forma importante las perspectivas económicas y que podría derivar en una recesión mundial.
 
Hoy en EUA se difundió el informe mensual sobre el mercado laboral correspondiente a marzo, en el cual destaca lo siguiente:
* La Nómina no Agrícola reportó una creación de 228 mil empleos, superior a una esperada de 131 mil plazas y a una de 117 mil en febrero.
* La Tasa de Desempleo fue de 4.2%, en línea con lo esperado y mayor a una de 4.1% reportada en febrero.
* Los ingresos promedio por hora de los empleados crecieron a tasa anual de 3.8%, menor a una esperada de 4.0% y a una de 4.0% en febrero.
Si se desea, se puede acceder al informe con el siguiente enlace:
https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm
 
Hoy en México se informó que el Indicador de Confianza del Consumidor elaborado de manera conjunta por el INEGI y Banco de México, se fijó en marzo en 46.0 puntos, menor a una lectura de 46.3 puntos en febrero y a un registro de 47.3 puntos en marzo de 2024.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 3 DE ABRIL DE 2025

El dólar entró en una pronunciada baja ayer en la tarde, pasando de 20.48 a 19.84, donde repuntó alrededor de las 8:30 horas para estar al momento en 19.97, pudiendo fluctuar entre 19.92 y 20.03, siendo posible que el tipo de cambio mantenga el moderado repunte iniciado hoy temprano, para posteriormente estabilizarse, después de que ayer el presidente de EUA, Donald Trump, reveló en detalle los aranceles recíprocos, quedando excluidos México y Canadá, al amparo del T-MEC, aunque desatando una ola de nerviosismo e incertidumbre en los mercados financieros internacionales, por el impacto a las perspectivas de la economía mundial que traería una eventual serie de represalias comerciales que pudieran adoptar países y bloques afectados por la política comercial proteccionista de los EUA.  
 
En México el INEGI informó que el Indicador Adelantado que anticipa la posible trayectoria de la economía, en su lectura oportuna, se ubicó en febrero en 99.5 puntos, menor a una lectura de 99.6 puntos en enero.
También el instituto informó hoy que el Indicador Coincidente, que refleja un comportamiento similar a los ciclos de la economía en su conjunto, se fijó en enero en 99.4 puntos, inferior a una lectura de 99.6 puntos en diciembre.
Cabe mencionar que una lectura igual o superior a los 100 puntos, implica que la economía está en fase expansiva.
Ambos indicadores sugieren muy leve contracción en la economía.
 
En México, el INEGI informó que la Formación de Capital Fijo Bruto descendió en enero a tasa anual de 5.9%, superior a una de 4.1% en diciembre.
* La Inversión en Maquinaria y Equipo disminuyó en enero a tasa anual de 2.3%, después de subir a tasa anual de 1.9% en diciembre.
* La Inversión en Construcción bajó en enero a tasa anual de 9.0%, menor a una de 9.5% en diciembre.
Más información en el siguiente enlace:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/ifb/imfbcf2025_04.pdf
 
En México, el INEGI informó que su Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior se redujo en enero a tasa anual de 0.9%, mayor a una de 0.8% en diciembre.
* Los gastos en Bienes y Servicios de origen nacional subieron en enero a tasa anual de 0.2%, mayor a una de 0.1% en diciembre.
* Los gastos en Bienes importados descendieron en enero a tasa anual de 5.4%, mayor a una de 5.1% en diciembre.
Estos resultados reflejan decaimiento en la demanda interna.
 
En EUA el déficit comercial en febrero se fijó en 122,700 millones de dólares, en línea con lo esperado y menor a un déficit de 130,700 millones de dólares en enero.
La Balanza Comercial de EUA reportó que en febrero las exportaciones aumentaron 2.9%, tras un incremento de 1.2% en enero, mientras que las importaciones no presentaron variación, después de elevarse 10.0% en enero.
 
En EUA el Índice de Actividad en el Sector No Manufacturero, el cual agrupa servicios, comercio, agricultura, minería y construcción, se fijó en marzo en 50.8 puntos, menor a una lectura esperada de 53.0 puntos y a un registro de 53.5 puntos en febrero, revelando leve mejoría en el sector.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de EUA, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 53.5 puntos, mayor a un registro de 51.6 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios se ubicó en marzo en 54.4 puntos, superior a una lectura de 51.0 puntos en febrero, reflejando un paso de modesto a moderado en la marcha de la economía.
 
El Banco Central Europeo difundió las Actas de su pasada reunión de política monetaria, cuya decisión se anunció el pasado 6 de marzo y en la que determinó recortar su Tasa de Interés Base de 2.90% a 2.65%, su tasa para depósitos a un día de 2.75% a 2.50% y su tasa de facilidad marginal de crédito o tasa de préstamos de emergencia de 3.15% a 2.90%, destacando en dichos documentos que los miembros coincidieron en adoptar una estrategia cautelosa para futuros ajustes de política monetaria, dada la elevada incertidumbre global y la reciente evolución fiscal en la Eurozona y esperan mantener una senda gradual de flexibilización monetaria, con menos recortes de tasas a los previstos para 2025
El texto íntegro de las Actas se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.ecb.europa.eu/press/accounts/2025/html/ecb.mg250403~e578b5dbea.es.html
 
En la Eurozona el Índice de Precios al Productor reportó en febrero una inflación a tasa anual de 3.0%, menor a una esperada de 3.4%, aunque superior a una de 1.7% en enero, al repuntar los costos para la producción.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de la Eurozona, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 50.9 puntos, mayor a una lectura de 50.2 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 51.0 puntos, superior a un registro de 50.6 puntos en febrero, revelando un paso modesto de la actividad económica.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto del Reino Unido, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 51.5 puntos, mayor a una lectura de 50.5 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 52.5 puntos, superior a un registro de 51.0 puntos en febrero, mostrando mejoría en la actividad económica.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de Japón, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 48.9 puntos, menor a una lectura de 52.0 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 50.0 puntos, inferior a un registro de 53.7 puntos en febrero, lo que sugiere enfriamiento de la actividad económica.
 
S&P Global reportó que el Índice Compuesto de China, el cual mide la actividad económica del sector privado, se fijó en marzo en 51.8 puntos, mayor a una lectura de 51.5 puntos en febrero, mientras que el Índice de Servicios en marzo se fijó en 51.9 puntos, superior a un registro de 51.4 puntos en febrero, reflejando un modesto impulso en la actividad económica.
 
El Índice Global Compuesto, el cual integra al sector manufacturero y de servicios, elaborado por JP Morgan y S&P Global, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en marzo en los 52.1 puntos, mayor a una lectura de 51.5 puntos en febrero, mientras que el Índice Global Servicios se fijó en marzo en los 52.7 puntos, superior a un registro de 51.6 puntos en febrero, reflejando un modesto ritmo de la actividad económica mundial.
 
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), informó que su tasa anual de inflación armonizada en febrero fue de 4.5%, inferior a una de 4.7% en enero, en tanto que la inflación subyacente, que excluye el impacto de los precios de la energía y los alimentos, se fijó en febrero a una tasa anual de 4.8%, menor a una de 4.7% en enero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 2 DE ABRIL DE 2025

El dólar subió hoy de 20.33 a 20.52, donde se ajustó para estar al momento en 20.48, pudiendo fluctuar entre 20.43 y 20.55, siendo posible que el tipo de cambio mantenga un comportamiento un tanto irregular y con cierta presión al alza, al estar los mercados financieros internacionales atentos a los pronunciamientos del presidente de los EUA, Donald Trump, sobre su política arancelaria, en tanto que ayer por la tarde la Secretaría de Hacienda y Crédito Público entregó al Congreso de la Unión los Pre-Criterios 2026, destacando por su gran optimismo y talante político, más que técnicamente formal y objetivo, al actualizar su estimación de crecimiento económico para 2025 de un rango de 2.0% a 3.0%, a uno de 1.5% a 2.3%, anticipando para 2026 un escenario de menor incertidumbre externa que permitirá un crecimiento económico más sólido, con una expansión proyectada entre 1.5% y 2.5%.
La Inflación General se estima en 3.5% al cierre de 2025 y en 3.0% al cierre de 2026, con un tipo de cambio promedio de 20.20 pesos por dólar en 2025 y de 19.90 pesos por dólar en 2026.
El comunicado respectivo se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/987355/Comunicado_No._13_Hacienda_entrega_al_H._Congreso_de_la_Uni_n_los_Pre-Criterios_2026.pdf
 
Ayer al mediodía el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), informó que su Índice Manufacturero se ubicó en marzo en 47.2 puntos, mayor a una lectura de 47.1 puntos en febrero, mientras que el Índice No Manufacturero se fijó en marzo en los 48.8 puntos, inferior a una lectura de 49.6 puntos en febrero.
El organismo señaló textualmente en su comunicado lo siguiente:
“Los datos de los indicadores IMEF Manufacturero y No Manufacturero de marzo sugieren la persistencia del estancamiento económico observado en los últimos meses. De hecho, ambos indicadores registraron niveles que señalan una ausencia de expansión económica respecto al mes de febrero; sus respectivos niveles se sitúan en zona de contracción. Este resultado se suma a la señal mostrada por los Indicadores en los últimos dos meses, la cual nos ha advertido de un débil ritmo de crecimiento económico. Así, agregando los resultados de los primeros tres meses del año, podemos concluir que los Indicadores IMEF Manufacturero y no Manufacturero confirman que la economía enfrenta una contracción económica en el primer trimestre de 2025.”
El documento “Indicador IMEF” se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.indicadorimef.org.mx/boletines/2025/Boletin_Marzo2025.pdf
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, las tasas de rendimiento bajaron para todos los plazos al quedar a 27 días en 8.80% (-0.22), a 91 días en 8.74% (-0.15), a 182 días en 8.69% (-0.15) y a 363 días en 8.68% (-0.31).
 
En EUA la agencia privada ADP informó que en el sector privado se crearon 155,000 empleos en marzo, mayor a una creación esperada de 120,000 plazas y a una de 84,000 empleos en febrero.
Este reporte es un avance de las cifras oficiales sobre el mercado laboral que se publicarán pasado mañana.
 
En EUA los Pedidos a Fábricas subieron 0.6% en febrero, mayor a un alza  esperada de 0.5%, después de aumentar 1.8% en enero, reflejando un bajo impulso en la actividad industrial.
 
En EUA la Venta Total de Vehículos Automotores aumentó 11.3% en marzo después de subir 3.2% en febrero.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 1 DE ABRIL DE 2025

El dólar bajó hoy de 20.54 a 20.33, para estar al momento en 20.35, pudiendo fluctuar entre 20.30 y 20.41, siendo posible que el tipo de cambio baje un poco más y presente más adelante un moderado repunte para luego estabilizarse, en tanto que hoy Banco de México difundió la encuesta mensual que realizó entre 42 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a marzo, con información recabada entre los días 18 y 27 de marzo, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2025 se redujo de 0.81% a 0.50%, para 2026 bajó de 1.70% a 1.60% y para 2027 disminuyó de 2.00% a 1.90%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2025 bajó de 3.71% a 3.70% y para la Subyacente se elevó de 3.75% a 3.76%, en tanto que para 2026 la proyección para la General se mantuvo en 3.70% y para la Subyacente subió de 3.63% a 3.64%, mientras que para 2027 la estimación para la General permaneció en 3.70% y para la Subyacente se mantuvo en 3.60%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2025 bajó de 20.85 a 20.80 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2026 se redujo de 21.36 a 21.30 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2027 se mantuvo en 21.50 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 9.50%, se aprecia que para el segundo trimestre de 2025 una fracción preponderante de analistas prevé una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente, si bien algunos esperan que esta se sitúe en el mismo nivel o por encima de dicho objetivo. Para el tercer trimestre de 2025, la mayoría de los especialistas anticipa una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente, aunque algunos prevén que esta se ubique en el mismo nivel. A partir del cuarto trimestre de 2025, la totalidad de los analistas consultados espera una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2025 bajó de 8.39% a 8.08%, mientras que para el cierre de 2026 descendió de 7.50% a 7.34% y para 2027 subió de 7.05% a 7.09%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2025 disminuyó de 9.38% a 9.25%, mientras que para el cierre de 2026 bajó de 8.62% a 8.61% y para 2027 se redujo de 8.10% a 8.03%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2025 bajó de 2.20% a 2.00%, mientras que para 2026 se redujo de 2.00% a 1.90%.
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Política sobre comercio exterior.
2. Problemas de inseguridad pública.
3. Incertidumbre sobre la situación económica interna.
4. Otros problemas de falta de estado de derecho.
5. Impunidad.
6. Corrupción.
7. Ausencia de cambio estructural en México.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a Marzo de 2025 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7BB078DFE0-DA7E-A848-0323-6319353499DC%7D.pdf
 
Banco de México informó hoy que las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, ascendieron en febrero a 4,459 millones de dólares, con una disminución de 0.8% respecto de las obtenidas en febrero de 2024, con lo que en los primeros dos meses del año suman 9,119 millones de dólares, con un aumento de 0.6% respecto del mismo periodo en el año anterior.
En el año 2024, las remesas acumularon la cantidad de 64,745 millones de dólares, con un crecimiento de 2.3% respecto de 2023, año en que sumaron la cantidad de 63,319 millones de dólares.
Las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, es una de las principales fuentes de divisas del país junto con el Petróleo, la Inversión Extranjera, el Turismo y la Minería.
 
Banco de México informó hoy que las Reservas Internacionales al 28 de marzo se fijaron en los 237,006 millones de dólares, con un crecimiento de 275 millones de dólares respecto de la semana previa, como producto principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales en poder de la institución.
En lo que va del año, las Reservas Internacionales han subido 8,016 millones de dólares o 3.5%, respecto de las registradas al cierre de 2024, cuyo monto se fijó en 228,990 millones de dólares.
 
En México el Indicador de Pedidos Manufactureros se fijó en marzo en 52.2 puntos, mayor a una lectura de 51.8 puntos en febrero, mientras que los Indicadores de Confianza Empresarial por sectores para marzo fueron:
* Manufacturero 49.9 puntos, menor un registro de 50.3 puntos en febrero.
* Construcción 46.9 puntos, inferior a un registro de 46.8 puntos en febrero.
* Comercio 49.2 puntos, menor a un registro de 50.6 puntos en febrero.
* Servicios privados no financieros 49.5 puntos, inferior a un registro de 50.3 puntos en febrero.
Los anteriores resultados reflejan un muy modesto ritmo de la actividad económica.
 
En México el Índice de Gerentes de Compra (PMI) elaborado por S&P Global, el cual mide la actividad manufacturera en el país, se ubicó en marzo en 46.5 puntos, menor a una lectura de 47.6 puntos en febrero, reflejando contracción de la actividad industrial.
 
En EUA el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad manufacturera se fijó en marzo en 50.2 puntos, inferior a un registro de 52.7 puntos en febrero, revelando un muy bajo ritmo en la actividad industrial.
 
En EUA la actividad del sector manufacturero (ISM) bajó en marzo, al fijarse el Índice en 49.0 puntos, menor a una lectura esperada de 49.6 puntos, tras un registro de 50.3 puntos en febrero, pasando la actividad fabril a zona de contracción.
 
En EUA el Gasto en Construcción subió 0.7% en febrero, mayor a un alza esperada de 0.4%, tras un descenso de 0.5% en enero, reflejando un modesto nivel de actividad en el sector de la construcción.
 
En la Eurozona el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en marzo en 48.6 puntos, mayor a una lectura de 47.6 puntos en febrero, mostrando contracción en la actividad industrial.
 
En la Eurozona el Índice General de Precios al Consumidor, en su lectura preliminar de marzo, reportó una Inflación a tasa anual de 2.2%, menor a una esperada de 2.3% y a una de 2.3% en febrero, mientras que la Inflación Subyacente a tasa anual se fijó en marzo en 2.4%, inferior a una esperada de 2.5% y a una de 2.6% en febrero.
Estos resultados indican reducción en el ritmo de avance de los precios.
 
En la Eurozona la Tasa de Desempleo se fijó en febrero en 6.1%, menor a una esperada de 6.2% y a una de 6.2% en enero.
 
En el Reino Unido el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en marzo en 44.9 puntos, menor a un registro de 46.9 puntos en febrero, reflejando mayor decaimiento en la actividad industrial.
 
En Japón el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Jibun Bank, que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en marzo en 48.4 puntos, inferior a un registro de 49.0 puntos en febrero, reflejando contracción en la actividad industrial.
 
En China el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Caixin, que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en marzo en 51.2 puntos, superior a una lectura de 50.8 puntos en febrero, sugiriendo un tibio ritmo de la actividad industrial.
 
El Índice Manufacturero Global elaborado por JP Morgan y S&P Global, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en marzo en los 50.3 puntos, menor a una lectura de 50.6 puntos en febrero, reflejando muy modesto paso en la actividad industrial global.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.

APERTURA 31 DE MARZO DE 2025

El dólar bajó hoy de 20.40 a 20.33, donde repuntó con fuerza hasta 20.48, para estar al momento en 20.45, pudiendo fluctuar entre 20.38 y 20.50, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga alrededor de los niveles actuales con algunos altibajos menores, en un entorno de fortaleza del dólar frente a la mayoría de las monedas, en tanto que Banco de México difundió el viernes por la tarde la actualización del balance de riesgos del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, destacando que persisten riesgos globales que podrían afectar la estabilidad financiera, entre los cuales destacan los siguientes:
* La posibilidad de que la actividad económica mundial se desacelere pronunciadamente e, incluso, de que algunas economías atraviesen por periodos de contracción.
* El posible surgimiento de nuevas presiones inflacionarias globales podría ocasionar una disminución en el ritmo de descensos en las tasas de política monetaria a nivel mundial.
* Para la actividad económica en México, el entorno de incertidumbre y de tensiones comerciales implica importantes riesgos a la baja.
* La calificación crediticia soberana del país mantiene el grado de inversión por parte de todas las agencias y conserva una perspectiva estable. Sin embargo, algunas de elllas han reiterado el riesgo que representa para la economía mexicana el proteccionismo comercial de EUA.
El Consejo está integrado por el Banco de México, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Instituto para la Protección del Ahorro Bancario, la Comisión Nacional Bancaria de Valores, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas y el comunicado se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/miscelaneos/%7B56EC3834-4DC0-2302-5BCD-3D759FA50855%7D.pdf
 
Banco de México en su informe mensual de febrero sobre los agregados monetarios y la actividad financiera destaca lo siguiente:
* La base monetaria creció en términos reales a tasa anual de 3.2%, menor a una de 6.6% en enero.
* El financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en términos reales a tasa anual de 7.3%, inferior a una de 9.0% en enero.
* La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial presentó un incremento a tasa real anual de 9.7%, menor a una de 10.1% en enero.
* El financiamiento otorgado por la banca de desarrollo creció en términos reales a tasa anual de 0.4%, inferior a una de 2.6% en enero.
Estos resultados reflejan un dinamismo de modesto a moderado, en el financiamiento bancario para la actividad económica.
Es importante señalar que los agregados monetarios y crediticios incluyen activos y pasivos denominados en moneda extranjera, los cuales se registran a valor de mercado en pesos, por lo que la tasa de crecimiento de dichos agregados se ve afectada por los movimientos del tipo de cambio.
Información detallada se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/agregados-monetarios-y-actividad-financiera/%7B30BD0B5F-8F41-1B50-880E-BE5473AE229D%7D.pdf
 
En México, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público difundió el viernes por la tarde, su informe sobre las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a febrero de 2025, destacando lo siguiente:
* El Balance Presupuestario del Sector Público al cierre de febrero de 2025 registra un déficit de 83.9 mil millones de pesos, menor a un déficit de 421.1 mil millones de pesos, registrado al cierre de febrero del año 2024.
* El Balance Presupuestario Primario al cierre de febrero de 2025 presenta un superávit de 77.7 mil millones de pesos, que contrasta con un déficit de 275.3 mil millones de pesos, registrado al cierre de febrero del año 2024.
* Los Requerimientos Financieros del Sector Público al cierre de febrero de 2025 registraron un déficit de 127.7 mil millones de pesos, menor a un déficit de 479.9 mil millones de pesos, registrado al cierre de febrero del año 2024.
* Los Ingresos Totales al cierre de febrero de 2025 subieron a tasa anual real de 4.8%.
* Los Ingresos Petroleros al cierre de febrero de 2025 se redujeron a tasa anual real de 14.0%.
* Los Ingresos No Petroleros al cierre de febrero de 2025 aumentaron a tasa anual real de 7.7%.
* Los Ingresos Tributarios sin IEPS de combustibles al cierre de febrero de 2025 subieron a tasa anual real de 11.1%.
* El Gasto Total en términos reales al cierre de febrero de 2025 fue menor en 17.0% respecto del registrado al cierre de febrero de 2024.
* El Gasto Primario en términos reales al cierre de febrero de 2025 fue inferior en 19.2% respecto del registrado al cierre de febrero del año 2024.
* El Costo Financiero en términos reales al cierre de febrero de 2025 fue superior en 6.8% respecto del registrado al cierre de febrero del año 2024.
* El saldo de la Deuda Interna Neta del Sector Público Federal al cierre de febrero de 2025 fue de 13 billones 241.4 mil millones de pesos, mayor en 0.87% respecto del reportado al cierre de diciembre de 2024.
* El saldo de la Deuda Externa Neta del Sector Público Federal al cierre de febrero de 2025 fue de 228.1 mil millones de dólares, superior en 4.50% respecto del reportado al cierre de diciembre de 2024.
El documento sobre las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a febrero de 2025 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/986115/Comunicado_No._12_Finanzas_p_blicas_y_deuda_p_blica_a_febrero_de_2025.pdf
 
En EUA el Índice de Gestores de Compra (PMI) de Chicago, el cual mide las condiciones económicas en Illinois, Indiana y Michigan, subió en marzo al ubicarse en los 47.6 puntos, mayor a una lectura esperada de 44.1 puntos, tras un registro de 45.5 puntos en febrero, mostrando todavía contracción en la actividad fabril en la región.
 
La Reserva Federal de Dallas informó que en marzo, su Índice de Actividad General en Texas empeoró al fijarse en -16.3 puntos, después de un registro de -8.3 puntos en febrero, mientras que su Índice de Producción mejoró y pasó a terreno positivo al fijarse en 6.0 puntos, tras una lectura de -9.1 puntos en febrero.
 
En China, el gobierno informó que en marzo, su Índice de Gerentes de Compras del Sector Manufacturero se fijó en 50.5 puntos, mayor a un registro de 50.2 puntos en febrero, mientras que su Índice de Gerentes de Compras del Sector No Manufacturero se fijó en 50.8 puntos, superior a un registro de 50.4 puntos en febrero, en tanto que el Índice de Gerentes de Compras General se fijó en 51.4 puntos, mayor a un registro de 51.1 puntos en febrero.
Estos resultados revelan ligera mejoría en la actividad económica.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.