APERTURA 17 DE DICIEMBRE DE 2021

El dólar bajó hoy en la madrugada de 20.85 a 20.71, para estar al momento en 20.72, pudiendo fluctuar entre 20.69 y 20.78, después de que ayer, a las 13:00 horas, cayó con fuerza de 21.36 a 20.76, tras el anuncio de la decisión sobre política monetaria de Banco de México de elevar la Tasa de Interés Interbancaria a un día de 5.00% a 5.50%, destacando en su comunicado lo siguiente:
* La información disponible muestra un incremento moderado en el crecimiento de la economía mundial en el cuarto trimestre.
* La inflación global siguió aumentando, presionada por los cuellos de botella en la producción, la recomposición del gasto hacia mercancías, los elevados precios de alimentos y energéticos, y la recuperación de algunos servicios.
* En EUA, la Reserva Federal aceleró el retiro de estímulo monetario, duplicando el ritmo de reducción de las compras de activos y dando a conocer previsiones para la tasa de fondos federales en 2022 y 2023 con aumentos mayores a lo anticipado.
* Destacan los riesgos globales asociados a la pandemia, las presiones inflacionarias y los ajustes a las condiciones monetarias y financieras.
* En México, la información a octubre muestra reactivación de la actividad económica, luego de la contracción del tercer trimestre y se mantiene un entorno incierto con marcadas diferencias entre sectores.
* Las expectativas de inflación general y subyacente para 2021, 2022 y para los próximos 12 meses volvieron a incrementarse, así como las de mediano plazo, mientras que las de largo plazo se han mantenido estables en niveles superiores a la meta de 3%.
* El balance de riesgos respecto a la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se ha vuelto a deteriorar y se mantiene al alza.
* Al evaluar la magnitud y diversidad de los choques que han afectado a la inflación y a los factores que la determinan, el riesgo de que se contamine la formación de precios y los retos por el apretamiento de las condiciones monetarias y financieras globales, la Junta de Gobierno decidió por mayoría incrementar en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 5.50%. Un miembro votó por elevar dicho objetivo a 5.25%.
* Con esta acción, la postura de política monetaria se ajusta a la trayectoria que se requiere para que la inflación converja a su meta de 3% dentro del horizonte de pronóstico.
* La Junta de Gobierno evaluará estrechamente el comportamiento de las presiones inflacionarias, así como el de todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas.
El comunicado íntegro sobre el anuncio de política monetaria de Banco de México, mismo que contiene los pronósticos de inflación de la entidad, se puede consultar con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/anuncios-de-las-decisiones-de-politica-monetaria/%7B8AAB504C-49F8-6625-F48C-D0B48F9291E2%7D.pdf
 
Banco de México difundió hoy la encuesta mensual que realizó entre 37 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a diciembre, con información recabada entre los días 8 y 13 de diciembre, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2021 descendió de 5.65% a 5.59%, para 2022 se mantuvo en 2.79% y para 2023 bajó de 2.22% a 2.21%, fijándose la estimación para 2024 en 2.16%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2021 subió de 7.20% a 7.63% para la General y para la Subyacente se elevó de 5.49% a 5.64%, en tanto que para 2022 la previsión para la General aumentó de 4.12% a 4.22% y para la Subyacente se incrementó de 3.89% a 3.99%, mientras que para 2023 la proyección para la General ascendió de 3.70% a 3.72% y para la Subyacente creció en 3.63% a 3.64%, fijándose las estimaciones para 2024 en 3.63% para la General y en 3.54% para la Subyacente.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2021 aumentó de 20.89 a 20.97 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2022 se incrementó de 21.32 a 21.51 pesos por dólar y para el cierre de 2023 subió de 21.88 a 22.14 pesos por dólar, fijándose la estimación para 2024 en 22.36 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 5.00%, se aprecia que para el cuarto trimestre de 2021, así como para el tercer y cuarto trimestres de 2023, la mayoría de los especialistas anticipa una tasa de fondeo interbancario por encima del objetivo vigente, si bien alguno espera que esta se sitúe en el nivel del objetivo actual. Entre el primer trimestre de 2022 y el segundo trimestre de 2023, la totalidad de los analistas consultados prevé una tasa de fondeo por encima de la tasa actual.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2021 subió de 5.32% a 5.34%, mientras que para el cierre de 2022 se elevó de 6.05% a 6.15% y para 2023 permaneció en 6.32%, fijándose la estimación para 2024 en 6.25%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2021 bajó de 7.63% a 7.34%, mientras que para el cierre de 2022 disminuyó de 7.92% a 7.79% y para 2023 se redujo de 7.81% a 7.74%, fijándose la estimación para 2024 en 7.60%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2021 bajó de 5.78% a 5.69%, mientras que para 2022 subió de 3.86 a 3.94%, fijándose la estimación para 2023 en 2.81%. 
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Incertidumbre política interna.
2. Problemas de inseguridad pública.
3. Presiones inflacionarias en el país.
4. Otros problemas de falta de estado de derecho.
5. Incertidumbre sobre la situación económica interna.
6. Debilidad del mercado interno.
7. Ausencia de cambio estructural en México.
8. Aumento en precios de insumos y materias primas.
9. Contracción de la oferta de recursos del exterior.
10. Corrupción.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a diciembre de 2021 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7B73673E42-41D5-CC3A-AA97-63CDE6A89142%7D.pdf
 
Hoy Banco de México difunde después del mediodía su reporte sobre las economías regionales al tercer trimestre de 2021.
 
En México, la encuesta mensual del sector manufacturero del INEGI correspondiente a octubre destaca que:
* El personal ocupado subió a tasa anual de 3.3%, menor a una de 3.9% reportada en septiembre.
* Las horas trabajadas aumentaron a tasa anual de 2.8%, inferior a una de 4.0% registrada en septiembre.
* Las remuneraciones medias pagadas descendieron a tasa anual de 3.1%, mayor a una de 1.8% reportada en septiembre.
Estos resultados reflejan un modesto ritmo en la actividad económica del país.
 
En México, el INEGI informó que el Valor Real de la Producción de las Empresas Constructoras, registró en octubre un alza a tasa anual de 5.1%, menor a una de 9.0% registrada en septiembre.
 
En la Eurozona el Índice General de Precios al Consumidor reportó en noviembre una Inflación a tasa anual de 4.9%, superior a una de 4.1% en octubre, mientras que la Inflación Subyacente a tasa anual se fijó en noviembre en 2.6%, mayor a una de 2.0% en octubre.
Estos resultados indican un avance sostenido en los precios.

En el Reino Unido el Índice de Confianza del Consumidor para diciembre empeoró ligeramente al fijarse en -15 puntos, tras una lectura de -14 puntos en noviembre, reflejando aún muy bajo optimismo sobre las condiciones actuales y futuras de la economía.
 
El Banco de Japón, en su reunión sobre política monetaria, acordó mantener su tasa de interés de referencia en -0.1%, mantener la compra de deuda pública sin límites máximos con el fin de que el rendimiento del bono a 10 años permanezca en torno a 0%, reducir en abril de 2022 el monto de su programa de compra de deuda corporativa y pagarés a los niveles previos a la pandemia y extender hasta septiembre de 2022 el programa especial de financiamiento a las empresas ante la pandemia, pero esta vez sólo para la pequeña y la mediana empresa.
En su comunicado la entidad señaló que las condiciones financieras en el país han mejorado, pese al impacto ininterrumpido del coronavirus en la economía del país y el exterior.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.