APERTURA 2 DE MAYO DE 2024

El dólar entró en baja ayer, pasando de 17.06 a 16.90, donde rebotó para estar al momento en 16.94, pudiendo fluctuar entre 16.89 y 16.98, después de que la Reserva Federal de los EUA anunció ayer a las 12:00 horas, su decisión de mantener la tasa para los Fondos Federales en un rango de 5.25% a 5.50%, destacando en su comunicado lo siguiente:
* Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo sólido.
* El aumento del empleo se ha mantenido fuerte y la tasa de desempleo se ha mantenido baja.
* La inflación ha disminuido en el último año, pero sigue siendo elevada y en los últimos meses, no se ha avanzado más hacia el objetivo de 2%.
* El Comité busca lograr el máximo empleo e inflación a una tasa del 2% a largo plazo.
* El Comité considera que los riesgos para alcanzar sus objetivos de empleo e inflación han evolucionado hacia un mejor equilibrio en el último año.
* Las perspectivas económicas son inciertas, y el Comité sigue muy atento a los riesgos de inflación.
* En apoyo de sus objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 5.25% a 5.50%.
* Al considerar cualquier ajuste al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos.
* El Comité no considerará apropiado reducir el rango meta hasta que haya ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%.
* El Comité continuará reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias.
* A partir de junio, el Comité desacelerará el ritmo de declive de sus tenencias de valores al reducir el límite mensual de reembolso de los valores del Tesoro de 60.000 millones de dólares a 25.000 millones de dólares.
 * El Comité mantendrá el límite de amortización mensual de la deuda de agencias y los valores respaldados por hipotecas de agencias en 35 mil millones y reinvertirá cualquier pago de capital que exceda este límite en valores del Tesoro.
* El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2%.
* Al evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá supervisando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas.
* El Comité estaría dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de sus objetivos.
El comunicado se encuentra con el siguiente enlace:
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20240501a.htm
 
Hoy en EUA la agencia privada ADP informó que en el sector privado se crearon 192,000 empleos en abril, mayor a una creación esperada de 175,000 plazas, aunque inferior a una de 208,000 empleos en marzo.
Este reporte es un avance de las cifras oficiales sobre el mercado laboral que se publicarán pasado mañana.
 
En EUA la Productividad Empresarial que mide la producción por hora del trabajador, subió a tasa anual de 0.3% en el primer trimestre, menora a una esperada de 0.9% y a una de 3.2% el cuarto trimestre de 2023, mientras que los Costos Laborales Unitarios aumentaron a tasa anual de 4.7% en el primer trimestre, mayor a una esperada de 3.3% y a una de 0.4% en el cuarto trimestre de 2023.
 
En EUA el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad manufacturera se fijó en abril en 50.0 puntos, inferior a un registro de 51.9 puntos en marzo, reflejando muy modesto ritmo en la actividad industrial.
 
En EUA la actividad del sector manufacturero (ISM) subió en abril, al fijarse el Índice en 49.2 puntos, frente a una lectura esperada de 50.0 puntos, tras un registro de 50.3 puntos en marzo, mostrando ligera contracción en la actividad fabril.
 
En EUA los Pedidos a Fábricas subieron 1.6% en marzo, en línea con lo esperado, después de aumentar 1.2% en febrero, reflejando modesto impulso en la actividad industrial.
 
En EUA el Gasto en Construcción bajó 0.2% en marzo, frente a un alza esperada de 0.3%, después de no presentar variación en febrero, reflejando débil actividad en el sector de la construcción.
 
En EUA el déficit comercial en marzo se fijó en 60,400 millones de dólares, menor a uno esperado de 69,000 millones de dólares y a un déficit de 60,500 millones de dólares en febrero.
La Balanza Comercial de EUA reportó que en marzo las exportaciones bajaron 2.0%, tras aumentar 2.3% en febrero, mientras que las importaciones se redujeron 1.6%, después de elevarse 2.2% en febrero.
 
Hoy Banco de México difundió la encuesta mensual que realizó entre 41 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a abril, con información recabada entre los días 19 y 29 de abril, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2024 bajó de 2.40% a 2.25%, para 2025 se mantuvo en 1.80% y para 2026 disminuyó de 2.30% a 2.20%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2024 subió de 4.10% a 4.20% y para la Subyacente bajó de 4.15% a 4.10%, en tanto que para 2025 la proyección para la General se elevó de 3.70% a 3.71% y para la Subyacente permaneció en 3.72%, mientras que para 2026 la estimación para la General se deslizó de 3.64% a 3.63% y para la Subyacente avanzó de 3.65% a 3.66%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2024 bajó de 18.10 a 17.89 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2025 se redujo de 18.85 a 18.65 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2026 descendió de 19.23 a 19.00 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 11.00%, se aprecia que para el segundo y tercer trimestres de 2024 la mayoría de los especialistas anticipa una tasa de fondeo por debajo del objetivo actual, aunque algunos esperan que esta se mantenga en el mismo nivel. A partir del cuarto trimestre de 2024, la totalidad de los analistas consultados prevé una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2024 subió de 9.54% a 10.00%, mientras que para el cierre de 2025 aumentó de 7.43% a 7.67% y para 2026 se elevó de 7.00% a 7.15%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2024 se incrementó de 8.80% a 9.00%, mientras que para el cierre de 2025 subió de 8.11% a 8.44% y para 2026 se mantuvo en 8.00%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2024 subió de 2.10% a 2.40%, mientras que para 2025 permaneció en 1.80%.
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Problemas de inseguridad pública.
2. Corrupción.
3. Otros problemas de falta de estado de derecho.
4. Ausencia de cambio estructural en México.
5. Impunidad.
6. Incertidumbre política interna.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a abril de 2024 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7B6144FB1C-5546-973A-8990-D78A2B4444E6%7D.pdf
 
Banco de México informó hoy que las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, ascendieron en marzo a 5,021 millones de dólares, con una reducción de 3.3% respecto de las obtenidas en marzo de 2023, con lo que en los primeros tres meses del año suman 14,105 millones de dólares, con un crecimiento de 1.0% respecto del mismo periodo en el año anterior.
En el año 2023, las remesas acumularon la cantidad de 63,320 millones de dólares, con un crecimiento de 7.6% respecto de 2022, año en que sumaron la cantidad de 58,868 millones de dólares.
Las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, constituyen una de las principales fuentes de divisas del país junto con el Petróleo, la Inversión Extranjera, el Turismo y la Minería.
 
En México el Índice de Gerentes de Compra (PMI) elaborado por S&P Global, el cual mide la actividad manufacturera en el país, se ubicó en abril en 51.0 puntos, menor una lectura de 52.2 puntos en marzo, reflejando un muy modesto ritmo en la actividad industrial.
 
En México el Indicador de Pedidos Manufactureros se fijó en abril en 52.4 puntos, mayor a una lectura de 51.2 puntos en marzo, mientras que los Indicadores de Confianza Empresarial por sectores para abril fueron:
* Manufacturero 54.2 puntos, menor un registro de 54.4 puntos en marzo.
* Construcción 52.7 puntos, superior a un registro de 52.1 puntos en marzo.
* Comercio 54.3 puntos, mayor a un registro de 54.1 puntos en marzo.
* Servicios privados no financieros 56.0 puntos, superior a un registro de 55.7 puntos en marzo.
Los anteriores resultados reflejan un modesto nivel de actividad económica.
 
En México, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público difundió el martes por la tarde, su informe sobre las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a marzo, destacando lo siguiente:
* El Balance Presupuestario del Sector Público al cierre de marzo registra un déficit de 452.4 mil millones de pesos, mucho mayor a un déficit de 124.0 mil millones de pesos registrado en el mismo lapso del año pasado.
* El Balance Presupuestario Primario al cierre de marzo presenta un déficit de 192.8 mil millones de pesos, que se compara negativamente con un superávit de 134.3 mil millones de pesos registrado en el mismo periodo del año anterior.
* Los Requerimientos Financieros del Sector Público al cierre de marzo registraron un déficit de 505.7 mil millones de pesos, muy superior a un déficit de 198.0 mil millones de pesos registrado al cierre de marzo del año 2023.
* Los Ingresos Totales al cierre de marzo subieron a tasa anual real de 2.4%.
* Los Ingresos Petroleros al cierre de marzo disminuyeron a tasa anual real de 5.2%.
* Los Ingresos No Petroleros al cierre de marzo aumentaron a tasa anual real de 3.7%.
* Los Ingresos Tributarios sin IEPS de combustibles al cierre de marzo bajaron a tasa anual real de 1.7%.
* El Gasto Total en términos reales al cierre de marzo fue mayor en 18.8% respecto del registrado al cierre de marzo del año 2023.
* El Gasto Primario en términos reales al cierre de marzo fue superior en 22.4% respecto del registrado al cierre del mismo periodo del año anterior.
* El Costo Financiero en términos reales al cierre de marzo fue menor en 3.9% respecto del registrado al cierre de marzo del año 2023.
* El saldo de la Deuda Interna Neta del Sector Público Federal al cierre de marzo fue de 11 billones 773.4 mil millones de pesos, superior en 4.57% respecto del reportado al cierre de diciembre de 2023.
* El saldo de la Deuda Externa Neta del Sector Público Federal al cierre de marzo fue de 220.0 mil millones de dólares, mayor en 3.26% respecto del reportado al cierre de diciembre de 2023.
El documento sobre las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a marzo de 2024 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/913080/Comunicado_No._29_Informes_sobre_la_Situaci_n_econ_mica_J_las_finanzas_p_blicas_y_la_deuda_p_blica_al_primer_trimestre_de_2024.pdf
 
En la Eurozona el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en abril en 45.7 puntos, un poco menor a una lectura de 46.1 puntos en marzo, mostrando todavía contracción en la actividad industrial.
 
En el Reino Unido el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en abril en 49.1 puntos, menor a un registro de 50.3 puntos en marzo, reflejando decaimiento en la actividad industrial.
En Japón el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Jibun Bank, que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en abril en 49.6 puntos, superior a un registro de 48.2 puntos en marzo, reflejando aún debilidad en la actividad industrial.
 
El Índice Manufacturero Global elaborado por JP Morgan y S&P Global, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en abril en los 50.3 puntos, un poco menor a una lectura de 50.6 puntos en marzo, reflejando muy modesto impulso en la actividad industrial global.
 
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), difundió su informe sobre el panorama económico mundial, en el que destaca que subió su estimación de crecimiento de la economía global en 2024 de 2.9% a 3.1% y elevó su proyección de expansión económica mundial para 2025 de 3.0% a 3.2%.
En el siguiente enlace encontrará en detalle el informe Perspectivas Económicas de la OCDE:
https://www.oecd.org/economic-outlook/may-2024/
 
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.