APERTURA 15 DE NOVIEMBRE DE 2024

El dólar bajó hoy de 20.50 a 20.32, donde rebotó para estar al momento en 20.40, pudiendo fluctuar entre 20.35 y 20.47, siendo factible que el tipo de cambio tienda a estabilizarse para posteriormente subir gradualmente, después de que ayer en la tarde la agencia Moody’s Investor divulgó su decisión de mantener la calificación crediticia de México en “Baa2”, pero modificó su perspectiva de “estable” a “negativa”, argumentando textualmente lo siguiente: “El deterioro de la asequibilidad de la deuda y una mayor rigidez del gasto público dificultan la consolidación fiscal, tras la ampliación del déficit público este año, lo que supone una desviación de un historial de larga data de déficits bajos independientemente de las presiones económicas”, agregando que la reforma al Poder Judicial podría disminuir los controles y equilibrios del sistema judicial, teniendo posiblemente un efecto negativo en la solidez económica y fiscal de la nación.
 
Banco de México anunció, ayer a las 13:00 horas, su decisión por unanimidad de reducir la Tasa de Interés Interbancaria a un día de 10.50% a 10.25%, destacando en su comunicado lo siguiente:
* Se estima que durante el tercer trimestre de 2024 el ritmo de crecimiento de la actividad económica mundial habría sido similar al del trimestre anterior.
* En las economías avanzadas la inflación general ha continuado disminuyendo y en varios casos se ubica por debajo del objetivo de los institutos centrales.
* La Reserva Federal redujo en 25 puntos base su tasa de referencia.
* Entre los riesgos globales destacan posibles políticas que reviertan la integración económica mundial, el agravamiento de las tensiones geopolíticas, la prolongación de las presiones inflacionarias y una mayor volatilidad en los mercados financieros.
* El peso mexicano se depreció visiblemente y exhibió volatilidad.
* En el tercer trimestre de 2024, según la información oportuna, la actividad productiva nacional habría registrado una tasa de crecimiento mayor que en los tres trimestres previos en los cuales permaneció prácticamente estancada. Se prevé que muestre atonía el próximo año.
* En el mercado laboral, el empleo se ha desacelerado.
* El balance de riesgos para la actividad económica en México se mantiene sesgado a la baja.
* Las expectativas de inflación para el cierre de 2024 se redujeron, mientras que las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta.
* Se sigue esperando que la inflación general converja a la meta hasta el cuarto trimestre de 2025.
* Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.
* La Junta de Gobierno consideró la naturaleza de los choques que han afectado al componente no subyacente y la previsión de que sus efectos sobre la inflación general se disipen en los siguientes trimestres.
* Tomó en cuenta la trayectoria que ha seguido el componente subyacente y que se prevé que este continúe descendiendo.
* Valoró que, si bien el panorama inflacionario aún amerita una postura restrictiva, la evolución que ha presentado implica que es adecuado reducir el grado de apretamiento monetario.
* La Junta de Gobierno decidió por unanimidad reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 10.25%.
* Hacia delante, prevé que el entorno inflacionario permita ajustes adicionales en la tasa de referencia.
* Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto.
El comunicado íntegro sobre el anuncio de política monetaria de Banco de México, mismo que contiene los pronósticos de inflación de la entidad, se puede consultar con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/canales/%7B43AC3D83-A1CB-D7D1-D72C-F7DCA6F77706%7D.pdf
 
En México la encuesta mensual del sector manufacturero del INEGI correspondiente a septiembre destaca que:
* El personal ocupado bajó a tasa anual de 1.6%, menor a una de 2.3% en agosto.
* Las horas trabajadas descendieron a tasa anual de 2.1%, mayor a una de 1.6% en agosto.
* Las remuneraciones medias pagadas subieron a tasa anual de 2.7%, inferior a una de 5.6% en agosto.
Estos resultados reflejan un modesto ritmo en la actividad económica del país.
 
En EUA los Precios de las Importaciones en octubre subieron 0.3%, frente a un retroceso esperado de 0.1%, tras descender 0.4% en septiembre, mientras que los Precios de las Exportaciones en octubre aumentaron 0.8%, frente a una baja esperada de 0.1%, después de disminuir 0.7% en septiembre.
 
En EUA la Producción Industrial bajó 0.3% en octubre, en línea con lo esperado, después de disminuir 0.5% en septiembre.
En EUA la Capacidad Utilizada en octubre se fijó en 77.1%, frente a una esperada de 77.2% y menor a una de 77.4% en septiembre.
En EUA la Producción Manufacturera se redujo 0.5% en octubre, en línea con lo esperado, después de disminuir 0.3% en septiembre.
Estos resultados sugieren muy bajo impulso en la actividad industrial.
 
En EUA el Índice Empire State de la Reserva Federal de Nueva York, el cual mide la actividad manufacturera en la región, mejoró y pasó a terreno positivo al fijarse para noviembre en 31.2 puntos, frente a una lectura esperada de 0.0 puntos, tras un registro negativo de -11.9 puntos en octubre.
 
En EUA las Ventas Minoristas subieron 0.4% en octubre, mayor a un alza esperada de 0.3%, después de aumentar 0.8% en septiembre, mientras que las Ventas Minoristas descontando vehículos se incrementaron 0.1% en octubre, inferior a un alza esperada de 0.3%, tras elevarse 1.0% en septiembre.
Estos datos sugieren todavía cierta debilidad del mercado interno.
 
En EUA los Inventarios de los Negocios subieron 0.1% en septiembre, menor a un alza esperada de 0.2%, después de aumentar 0.3% en agosto, mientras que la Venta de los Negocios subió 0.3% en septiembre, después de descender 0.2% en agosto, con lo cual los inventarios tardarían 1.38 meses en vaciarse, similar a una razón de 1.38 meses observada en agosto.
 
La Comisión Europea difundió hoy su Pronóstico Económico Otoño 2024, documento en el que señala que mantuvo su estimación de crecimiento económico para la Eurozona en 0.8% para 2024, mientras que para 2025 la bajó de 1.4% a 1.3% y para 2026 la subió de1.4% a 1.6%; asimismo, bajó su proyección de inflación de 2.5% a 2.4% para 2024, en tanto que para 2025 la mantuvo en 2.1% y para 2026 la redujo de 2.1% a 1.9%.
El citado reporte de la Comisión Europea puede consultarse con el siguiente enlace:
https://economy-finance.ec.europa.eu/economic-forecast-and-surveys/economic-forecasts/autumn-2024-economic-forecast-gradual-rebound-adverse-environment_en
 
En el Reino Unido la economía en el tercer trimestre se expandió a tasa anual de 1.0%, en línea con lo esperado y mayor a una de 0.7% registrada en el segundo trimestre.
En el conjunto de 2023 la economía creció 0.1%, después de una expansión de 4.1% en 2022, un crecimiento de 7.6% en 2021 y una contracción de 9.3% en 2020.
 
En el Reino Unido la Producción Industrial bajó en septiembre a tasa anual de 1.8%, mayor a una esperada de 1.2% y a una de 1.6% en agosto, revelando debilidad en la actividad fabril.
 
En el Reino Unido la Balanza Comercial en septiembre arrojó un déficit de 3,460 millones de libras esterlinas, mayor a uno de 2,015 millones de libras esterlinas registrado en agosto, revelando el informe una baja de 5.8% en las exportaciones en septiembre, después de subir 5.4% en agosto y una disminución de 3.7% en las importaciones en septiembre, después de no presentar variación en agosto.
 
En Japón la economía en el tercer trimestre presentó una expansión a tasa anual de 0.9%, mayor a una esperada de 0.7%, aunque menor a una de 2.2% en el segundo trimestre.
En el conjunto de 2023 la economía creció 1.9%, tras una expansión de 1.0% en 2022, un crecimiento de 2.6% en 2021 y una contracción de 4.5% en 2020.
 
En Japón la Producción Industrial en septiembre bajó a tasa anual de 2.6%, en línea con lo esperado, después de disminuir a tasa anual de 4.9% en agosto, reflejando contracción en la actividad industrial.
 
En China la Producción Industrial en octubre aumentó a tasa anual de 5.3%, menor a una esperada de 5.6% y a una de 5.4% reportada en septiembre, reflejando un moderado ritmo en la actividad industrial.
 
EL LUNES 18 DE NOVIEMBRE NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR EL “DÍA DE LA REVOLUCIÓN MEXICANA”
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.