APERTURA 16 DE MAYO DE 2025

El dólar subió hoy de 19.44 a 19.57, donde se ajustó para estar al momento en 19.52, pudiendo fluctuar entre 19.47 y 19.59, siendo posible que el tipo de cambio se mantenga elevado y con moderada inclinación al alza, aún y cuando más adelante pudiera presentar algún ajuste, en un entorno de moderada fortaleza del dólar frente a buena parte de las monedas y después de que ayer Banco de México anunció, a las 13:00 horas, su decisión de reducir la Tasa de Interés Interbancaria a un día de 9.00% a 8.50%, destacando en su comunicado lo siguiente:
* Se estima que durante el primer trimestre de 2025 la actividad económica global se habría expandido a un ritmo menor al observado en el trimestre anterior.
* Ante las tensiones comerciales, las perspectivas económicas globales y las de EUA en particular se han revisado a la baja.
* En la mayoría de las principales economías avanzadas, las inflaciones general y subyacente recientemente revirtieron en parte los aumentos registrados a inicios del año.
* Entre los riesgos globales, destacan el escalamiento de las tensiones comerciales y el agravamiento de los conflictos geopolíticos, con posibles impactos en la inflación, la actividad económica y la volatilidad de los mercados financieros.
* En el primer trimestre de 2025, la actividad económica nacional nuevamente exhibió debilidad, al presentar una baja tasa de expansión de 0.2% trimestral, luego de haberse contraído el trimestre anterior.
* El entorno de incertidumbre y de tensiones comerciales implica importantes riesgos a la baja para la actividad económica en México.
* Las expectativas de inflación general para el cierre de 2025 aumentaron y las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta de 3%.
* Se continúa esperando que la inflación general converja a la meta en el tercer trimestre de 2026.
* Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico si bien se mantiene sesgado al alza, ha mejorado.
* Los cambios de política económica por parte de la nueva administración estadounidense han añadido incertidumbre a las previsiones y sus efectos podrían implicar presiones sobre la inflación en ambos lados del balance.
* Tomando en cuenta el actual panorama inflacionario, y el grado de restricción monetaria prevaleciente, la Junta de Gobierno con la presencia de todos sus miembros, decidió por unanimidad reducir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 8.50%.
* La Junta de Gobierno estima que hacia delante podría continuar con la calibración de la postura monetaria y considerar ajustarla en magnitud similar, y prevé que el entorno inflacionario permita seguir con el ciclo de recortes a la tasa de referencia, si bien manteniendo una postura restrictiva.
* Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto.
El comunicado íntegro sobre el anuncio de política monetaria de Banco de México, mismo que contiene los pronósticos de inflación de la entidad, se puede consultar con el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/canales/%7BB0E67419-19C8-5893-D1C4-2426F165965A%7D.pdf
 
En EUA los Precios de las Importaciones en abril subieron 0.1%, frente a una baja esperada de 0.3%, tras descender 0.4% en marzo, mientras que los Precios de las Exportaciones en abril aumentaron 0.1%, frente a una disminución esperada de 0.3%, después de elevarse 0.1% en marzo.
 
En EUA el Inicio de Construcción de Casas Nuevas subió 1.6% en abril, después de disminuir 10.1% en marzo, mientras que los Permisos de Construcción bajaron 4.7% en abril, tras aumentar 1.9% en marzo.
 
En EUA el Índice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, en su lectura preliminar de se fijó mayo en los 50.8 puntos, menor a una esperada de 53.0 puntos y a un registro en abril de 52.2 puntos, reflejando sensible decaimiento en el optimismo sobre las condiciones actuales y las expectativas de la economía estadounidense.
 
En la Eurozona la Balanza Comercial en marzo presentó un superávit de 36,800 millones de euros, después de reportar uno de 24,800 millones de euros en febrero y que se compara con un superávit de 22,800 millones de euros, registrado en marzo de 2024.
Las exportaciones en marzo subieron a tasa anual de 13.6%, superior a una de 6.2% en febrero.
Las importaciones aumentaron en marzo a tasa anual de 8.8%, mayor a una de 5.7% en febrero.
 
En Japón la economía en el trimestre enero-marzo de este año presentó una contracción a tasa anual de 0.7%, mayor a una esperada de 0.2%, después de una expansión a tasa anual de 2.4% en el trimestre octubre-diciembre de 2024.
Cabe mencionar que el año fiscal en Japón inició el 1 de abril de este año y concluirá en marzo de 2026.
 
En Japón la Producción Industrial en marzo subió a tasa anual de 1.0%, mayor a una esperada de 0.3%, después de descender a tasa anual de 0.1% en febrero, reflejando mejoría en la actividad industrial.
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.