APERTURA 1 DE ABRIL DE 2026

El dólar presenta hoy un comportamiento errático con altibajos entre 17.81 y 17.89, para estar al momento en 17.83, pudiendo fluctuar entre 17.78 y 17.90, siendo posible que el tipo de cambio mantenga dicho comportamiento a lo largo del día, estando los mercados financieros internacionales a la espera del mensaje que el presidente de los EUA, Donald Trump, dirigirá hoy por la noche a la nación, en el cual podría haber algún pronunciamiento relevante acerca del conflicto bélico en Medio Oriente.
 
Hoy Banco de México difundió la encuesta mensual que realizó entre 41 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero, correspondiente a marzo, con información recabada entre los días 16 y 26 de marzo, destacando lo siguiente:
* La estimación de crecimiento económico para 2026 se redujo de 1.50% a 1.49%, para 2027 subió de 1.80% a 1.82% y para 2028 se elevó de 1.96% a 1.97%.
* La estimación de Inflación al cierre de 2026 aumentó de 4.00% a 4.21% y para la Subyacente se incrementó de 4.17% a 4.20%, en tanto que para 2027 la proyección para la General se elevó de 3.75% a 3.80% y para la Subyacente subió de 3.74% a 3.75%, mientras que para 2028 la estimación para la General aumentó de 3.70% a 3.74% y para la Subyacente se elevó de 3.66% a 3.71%.
* La estimación del tipo de cambio al cierre de 2026 se mantuvo en 18.10 pesos por dólar, mientras que para el cierre de 2027 bajó de 18.70 a 18.60 pesos por dólar, en tanto que para el cierre de 2028 se recortó de 19.13 a 19.12 pesos por dólar.
* En lo que respecta al objetivo del Banco de México para la tasa de fondeo interbancario, la cual al momento de levantar la encuesta era de 6.75%, se aprecia que para el segundo trimestre de 2026 una proporción significativa de analistas anticipa que la tasa de fondeo se ubique en el nivel del objetivo actual, al tiempo que un porcentaje de la misma magnitud espera que se sitúe por debajo de dicho nivel. A partir del tercer trimestre de 2026, la mayoría de los analistas encuestados prevé una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente, aunque algunos esperan que esta se ubique en el mismo nivel o por encima de este.
* La proyección de la tasa de CETES a 28 días al cierre de 2026 aumentó de 6.50% a 6.52%, mientras que para el cierre de 2027 subió de 6.42% a 6.46% y para 2028 se mantuvo en 6.30%.
* La estimación de la tasa del Bono M a 10 años al cierre de 2026 se incrementó de 8.35% a 8.44%, mientras que para el cierre de 2027 bajó de 8.25% a 8.23% y para 2028 permaneció en 8.00%.
* En cuanto a EUA, la estimación de crecimiento económico para 2026 subió de 2.25% a 2.25%, mientras que para 2027 aumentó de 2.05% a 2.05%.
* Los encuestados consideraron, por orden de importancia, que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México son:
1. Problemas de inseguridad pública.
2. Política sobre comercio exterior.
3. Ausencia de cambio estructural en México.
4. Otros problemas de falta de estado de derecho.
5. Corrupción.
6. Inestabilidad política internacional.
7. Incertidumbre sobre la situación económica interna.
La Encuesta de Banco de México correspondiente a Marzo de 2026 se encuentra en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-los-especialis/%7BC9F119DD-67C6-5532-A0A7-A574988F22AF%7D.pdf
 
Banco de México informó hoy que las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, ascendieron en febrero a 4,468 millones de dólares, con un incremento  de 0.4% respecto de las obtenidas en febrero de 2025, con lo que en los primeros dos meses del año suman 9,062 millones de dólares, con una reducción de 0.5% respecto del mismo periodo en el año anterior.
En el año 2025, las remesas acumularon la cantidad de 61,777 millones de dólares, con una disminución de 4.6% respecto de 2024, año en que sumaron la cantidad de 64,745 millones de dólares.
Las Remesas enviadas por mexicanos en el exterior, es una de las principales fuentes de divisas del país junto con el Petróleo, la Inversión Extranjera, el Turismo y la Minería.
El reporte analítico sobre las Remesas está disponible en el siguiente enlace:
https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/remesas/%7B821CC839-639C-B027-5491-4E6CA5B7CE78%7D.pdf
 
En la subasta primaria de CETES de ayer, las tasas de rendimiento bajaron para todos los plazos, al quedar a 29 días en 6.64% (-0.17), a 92 días en 6.82% (-0.29), a 183 días en 7.15% (-0.13) y a 365 días en 7.44% (-0.14).
 
En México el Indicador de Pedidos Manufactureros se fijó en marzo en 51.2 puntos, mayor a una lectura de 50.7 puntos en febrero, mientras que los Indicadores de Confianza Empresarial por sectores para marzo fueron:
* Manufacturero 47.8 puntos, menor a un registro de 48.3 puntos en febrero.
* Construcción 47.8 puntos, mayor a un registro de 46.5 puntos en febrero.
* Comercio 48.8 puntos, superior a un registro de 48.7 puntos en febrero.
* Servicios privados no financieros 48.5 puntos, menor a un registro de 49.4 puntos en febrero.
Los anteriores resultados reflejan debilidad en la actividad económica.
 
En México el Índice de Gerentes de Compra (PMI) elaborado por S&P Global, el cual mide la actividad manufacturera en el país, se ubicó en marzo en 48.9 puntos, mayor a una lectura de 47.1 puntos en febrero, reflejando contracción de la actividad industrial.
 
En EUA la agencia privada ADP informó que en el sector privado se crearon 62,000 empleos en marzo, superior a una esperada de 40,000 plazas, después de generarse 66,000 puestos de trabajo en febrero.
Este reporte es un avance de las cifras oficiales sobre el mercado laboral que se publicarán pasado mañana.
 
En EUA las Ventas Minoristas subieron 0.6% en febrero, mayor a un alza esperada de 0.4%, después de descender 0.1% en enero, mientras que las Ventas Minoristas descontando vehículos aumentaron 0.5% en febrero, mayor a un incremento esperado de 0.3%, tras no presentar variación en enero.
Estos datos sugieren leve mejoría del mercado interno.
 
En EUA los Inventarios de los Negocios bajaron 0.1% en enero, frente a un alza esperada de 0.1%, después de no presentar variación en diciembre, mientras que la Venta de los Negocios aumentó 0.3% en enero, después de subir 0.5% en diciembre, con lo cual los inventarios tardarían 1.35 meses en vaciarse, menor a una razón de 1.36 meses observada en diciembre.
 
En EUA la actividad del sector manufacturero (ISM) subió len marzo, al fijarse el Índice en 52.7 puntos, mayor a una lectura esperada de 52.3 puntos, tras un registro de 52.4 puntos en febrero, mejorando ligeramente la actividad fabril.
 
En EUA el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad manufacturera se fijó en marzo en 52.3 puntos, superior a un registro de 51.6 puntos en febrero, revelando un modesto paso en la actividad industrial.
 
En la Eurozona el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en marzo en 51.6 puntos, mayor a una lectura de 50.8 puntos en febrero, mostrando leve mejoría en la actividad industrial.
 
En la Eurozona la Tasa de Desempleo se fijó en febrero en 6.2%, mayor a una esperada de 6.1% y a una de 6.1% en enero.
 
En el Reino Unido el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en marzo en 51.0 puntos, menor a un registro de 51.7 puntos en febrero, revelando un modesto ritmo en la actividad industrial.
 
En Japón el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Jibun Bank, que mide la actividad del sector manufacturero, se fijó en marzo en 51.6 puntos, inferior a un registro de 53.0 puntos en febrero, reflejando debilidad en la actividad industrial.
 
En China el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, elaborado por Raiting Dog, que mide la actividad del sector manufacturero se fijó en marzo en 50.8 puntos, menor a una lectura de 52.1 puntos en febrero, sugiriendo fragilidad en la actividad industrial.
 
El Índice Manufacturero Global elaborado por JP Morgan y S&P Global, en conjunto con otras organizaciones de investigación y gestión, se fijó en marzo en los 51.3 puntos, menor a una lectura de 51.9 puntos en febrero, reflejando un muy modesto ritmo en la actividad industrial global.
 
MAÑANA JUEVES 2 Y EL VIERNES 3 DE ABRIL NO HABRÁ ACTIVIDAD FINANCIERA EN MÉXICO POR LA “SEMANA SANTA”
POR TAL MOTIVO, PUBLICARÉ HASTA EL LUNES 6 DE ABRIL
 
Saludos,
José Antonio Ramírez V.